本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　江苏鹿港文化股份有限公司（以下简称“公司”）于2020年6月3日收到上海证券交易所下发的《关于江苏鹿港文化股份有限公司2019年年度报告的信息披露监管问询函》(上证公函【2020】0652号)(以下简称“《问询函》”），根据问询函要求，公司会同相关人员就《问询函》中所提问题逐项进行了认真分析，现将相关问题回复如下：

　　问题一、根据公司年报，公司影视板块实现营收1.49亿元，同比下滑87.68%，毛利率25.75%，同比增加6.82个百分点，归母净利润-9.66亿元，出现巨额亏损。公司称因行业不景气，公司影视板块子公司出现巨额亏损。其中天意影视为公司影视板块重要子公司。请公司：（1）补充披露公司影视版块收入确认政策、成本归集方式，并说明与同行业公司是否存在差异，是否合理；（2）报告期内已完成拍摄影视剧的明细，尚未实现销售的原因；（3）公司营收大幅下滑毛利率有所提高的原因和合理性；（4）天意影视报告期内包括《我们在梦开始的地方》在内的已完成制作影视剧明细、报告期内确认的收入情况，并结合收入确认政策说明上述影视剧收入确认的合理性，是否存在本年度少记收入跨期调节的情况。请公司年审会计师核查并发表明确意见。

　　【公司回复】

　　一、补充披露公司影视板块收入确认政策、成本归集方式，并说明与同行业公司是否存在差异，是否合理；

　　（一）公司影视板块收入确认政策

　　公司影视业务主要为电视剧、电影、网剧投资制作及销售。

　　1、电视剧销售收入确认政策：在电视剧购入或完成摄制并经电影电视行政主管部门审查通过取得《电视剧发行许可证》，电视剧播映带和其他载体转移给购货方并已取得收款权利时确认收入；

　　公司按照《电影企业会计核算办法》的规定，采用计划收入比例法结转电视剧销售成本。

　　计划收入比例法是指企业从首次确认销售收入之日起，在成本配比期内，以当期已实现的销售收入占计划收入的比例为权数，计算确定本期应结转的相应销售成本。

　　公司考虑产品主要发行周期及相关制度规定，一般在符合收入确认条件之日起，不超过24个月的期间内，采用计划收入比例法将其全部实际成本逐笔（期）结转销售成本。

　　2、电影销售收入确认政策：电影制作与发行业务模式分为独家投资、主投和跟投三种形式。公司以跟投形式为主。收到主投方出具的、依据投资协议相关条款计算的项目结算单时确认收入，再根据收入实现比例，按照计划收入比例法结转相应的成本。

　　（二）公司影视板块不同投资方式下收入确认及成本结转

　　公司参与电视剧投资方式共有三种：独家投资、主投、跟投。由此完成的三类电视剧可简称为“独家投资电视剧”、“主投电视剧”、“跟投电视剧”。

　　1、独家投资电视剧

　　公司独家投资制作电视剧，通过授予电视台、新媒体版权经营机构等购买方电视剧作品的播映权实现收入并结转相应成本。

　　（1）公司已完成电视剧摄制且电视剧已取得发行许可证。

　　（2）公司与购买方已就电视剧签署销售合同。

　　（3）公司已按销售合同约定将电视剧拷贝、播映带或其他载体转移给购买方并取得回执（即完成“供带”），相关经济利益很可能流入公司。

　　具备以上条件，公司按照销售合同的约定，将销售金额确认为营业收入。

　　电视剧销售合同价款一般按照单集价格和集数确定总价。对于公司签订的金额与收视率挂钩的销售合同，公司按照合同约定基本定价或最低收视率计算的金额确认收入，当购买方播放完成并获取最终收视率数据后，公司于收到购买方的补差款时确认后续收入。收到预售款时，计入“预收款项”科目，待符合收入确认条件后确认收入。

　　在确认销售收入的同时，公司采用计划收入比例法结转销售成本。

　　2、主投电视剧

　　与公司独家投资电视剧销售收入、成本确认政策相同，在供带之时，按照销售合同的约定，确认收入，采用计划收入比例法将其相应的成本结转销售成本；同时，公司需要按照联合投资协议的约定计算项目分成收益（或亏损），即联合摄制费。按期结转销售成本与联合摄制费总和构成公司电视剧营业成本。

　　3、跟投电视剧

　　公司跟投电视剧，根据相关联合摄制协议，于支付投资款项时先计入预付款项核算，待相关电视剧制作完成、取得发行许可证，并收到主投方出具的经审计或双方确认的有关成本、费用结算凭据或报表时，按实际结算金额将该预付款项转作库存商品。

　　公司跟投电视剧根据公司与主投方签署的跟投协议约定，分为参与电视剧销售的跟投电视剧和不参与电视剧销售的跟投电视剧。

　　对于公司参与电视剧销售、具有一定发行权的跟投电视剧，公司确认收入、成本的原则和依据，与独家投资的电视剧、主投电视剧收入成本确认的原则和依据相同。

　　对于公司不参与电视剧销售、不具有发行权的跟投电视剧，待剧目结算后，公司收到主投方返还的该电视剧收益之时，公司将相应金额冲减库存商品，直至该项目库存商品余额减记为零；对收到的该电视剧收益超过原始投资款项（即项目库存商品的累计金额）的部分，公司确认为营业收入，不涉及营业成本结转。

　　（三）公司影视业务成本核算方法

　　1、成本核算

　　公司影视业务主要为电视剧制作及销售业务，存货主要包括原材料、制片备用金、在拍电视剧、完成拍摄电视剧、外购电视剧等。存货在取得时，按照实际成本进行初始计量。原材料系公司为拍摄电视剧购买或创作完成的的剧本支出，在电视剧投入拍摄时转入在拍电视剧；制片备用金系公司摄制组为电视剧拍摄所需的差旅费、劳务费、零星采购等支出，经批准而预支的备用金；在拍电视剧系公司投资拍摄尚在摄制中或已摄制完成尚未取得发行许可证的电视剧产品；完成拍摄电视剧系公司投资拍摄完成并已取得发行许可证的电视剧产品；外购电视剧系公司购买的电视剧产品。

　　公司从事与其他单位合作摄制影片业务的，核算方法如下：

　　（1）公司负责摄制成本核算的，在收到合作方按合同约定预付的制片款项时，先通过“预收款项－预收制片款”科目进行核算；当电视剧完成摄制结转入库时，再将该款项转作电视剧库存成本的备抵，并在结转销售成本时予以冲抵；

　　（2）其他合作方负责摄制成本核算的，公司按合同约定支付合作方的制片款，先通过“预付账款－预付制片款”科目进行核算，当电视剧完成摄制并收到其他合作方出具的经审计或双方确认的有关成本、费用结算凭据或报表时，按实际结算金额将该款项转作电视剧库存成本。

　　发出存货采用个别计价法，自符合收入确认条件之日起，核算方法如下：

　　（1）一次性转让国内全部著作权的，在收到转让价款时，将全部实际成本一次性结转销售成本；采用分期收款销售方式的，按企业会计准则的规定执行；

　　（2）采用按发行收入等分账结算方式，或采用多次、局部将发行权转让给电视台等，且仍可继续向其他单位发行、销售的电视剧，应在符合收入确认条件之日起，不超过 24个月的期间内（提供给电视台播映的美术片、电视剧片可在不超过5年的期间内），采用计划收入比例法逐笔（期）结转销售成本；

　　（3）如果预计电视剧不再拥有发行、销售市场，则将该电视剧未结转的成本予以全部结转。

　　2、成本归集

　　（1）独家电视剧和主投电视剧的成本归集：

　　公司获得剧本版权所发生的成本，包括剧本版权采购成本、原著改编费、摄制组为电视剧拍摄所需的差旅费、劳务费、零星采购等支出，经批准而预支的备用金等，均计入原材料。当电视剧投入拍摄并取得制作许可证时，相关原材料转入在产品，与该剧剧组发生的摄制成本一起按个别法归集。电视剧的摄制成本在发生时通过“生产成本”科目核算，按照不同剧组按个别法归集。电视剧取得发行许可证后，剧组相关人员及公司财务部门人员对该电视剧发生的全部成本进行统计和复核，并在完成项目成本结算后，将相应的剧本成本和摄制成本一同转入库存商品，构成电视剧待结转的营业成本。

　　公司外购电视剧按为购买该电视剧产品支付相关成本直接列入库存商品。

　　（2）跟投剧的成本归集：

　　公司跟投电视剧，根据相关联合摄制协议，于支付投资款项时先计入预付款项核算，待相关电视剧制作完成、取得发行许可证，并收到主控方出具的经审计或双方确认的有关成本、费用结算凭据或报表时，按实际结算金额将该预付款项转作库存商品。

　　（3）跟投电影的成本归集：

　　公司在核算电影项目投资成本时，按投资协议约定预付给主投方的制片款项，先通过“预付款项”科目进行核算；当影片获得公映许可证并收到主投方出具的经审计或双方确认的有关成本、费用结算凭据或报表时，按实际结算金额将该款项转入库存商品。在电影完成摄制并经行政主管部门审查通过取得公映许可证并于院线公映后，按经确认的实际票房统计及相应的分账方法所计算的金额确认票房分账收入。公司采用计划收入比例法将其相应的实际成本逐笔（期）结转销售成本。

　　（四）同行业收入确认政策、成本归集方式对比

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　　注：上述可比公司有关收入确认政策、成本归集方法来源于各公司2019年度报告。

　　公司影视业务收入确认政策、成本归集方式与以上可比公司比较，不存在明显差异，收入确认政策、成本归集方式是合理的。公司收入确认政策与往年相比没有发生变化。

　　二、报告期内天意影视已完成拍摄影视剧的明细，尚未实现销售的原因；

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　　三、公司营收大幅下滑毛利率有所提高的原因和合理性；

　　（一）影视业务营收大幅下滑的原因

　　2019 年度，受宏观经济下行压力加大和金融去杆杠政策的影响，公司融资渠道收紧，资金来源受限，加之受影视行业景气度下降和影视行业监管趋严的双重影响，部分电视剧项目整体销售、拍摄进度均低于预期，公司影视业务发展举步维艰。公司影视业务业绩大幅下滑，主要原因有：

　　1、公司子公司世纪长龙原定重点项目电影《廖俊波》、电视剧《一诺无悔》《生死巴格达》《离婚成本》等、天意影视重点项目电视剧《格斗士》《亲爱的老爸》《曹操》等、互联影视项目《摸金玦》《昆仑归》等均出现了逾期拍摄或发行延期的情况，2019年新剧销售较少；

　　2、受影视行业限价政策影响，销售不及预期，如世纪长龙拍摄的《姥姥的饺子馆》《那片花那片海》《许你浮生若梦》等销售价格与预期差距较大，公司参投的其他项目收益也不尽人意，甚至出现亏损。同时，投资的《中邪》等未能如期上映，已上映的《二十一克拉》《乌龙院》等未能盈利。

　　（二）影视业务毛利率有所提高的原因

　　天意影视2019年度确认的收入主要为以前制作或参投的影视剧，包括：《幕后玩家》参投分账收入、《在桃花盛开的地方》节目制作费、《我的团长我的团》等老剧销售收入。

　　依据公司会计政策，超过2年的老剧的成本已经全部结转，若本年实现销售，其毛利率为100%，所以本年度整体毛利率有所提高。毛利率上升具备合理性。

　　四、天意影视报告期内包括《我们在梦开始的地方》在内的已完成制作影视剧明细、报告期内确认的收入情况，并结合收入确认政策说明上述影视剧收入确认的合理性，是否存在本年度少记收入跨期调节的情况。

　　（一）天意影视报告期内收入确认情况

　　单位：万元

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　　对照公司收入确认政策，《我的团长我的团》等剧目已具备收入确认的条件，本年度天意影视确认收入7,040.06万元。

　　（二）天意影视报告期内未确认收入情况

　　单位：万元

　　■

　　1、《我们在梦开始的地方》未确认收入的原因：

　　（1）2019年度未取得发行许可证。

　　（2）《我们在梦开始的地方》系公司从杭州乐信影业有限公司购入，但未取得母带，销售合同2019年处在洽谈中。

　　2、《一百个不做皇帝的理由》未确认收入的原因：

　　（1）2019年度未获得网剧备案许可。

　　（2）销售合同2019年处在洽谈中。

　　3、《开国-原名高山流水》未确认收入的原因：

　　（1）2019年度未取得发行许可证。

　　（2）采购合同及销售合同2019年处在洽谈中。

　　对照公司收入确认政策，《我们在梦开始的地方》等3部剧合同是否能有效履行均存在不确定性，不具备收入确认的条件，本年度未确认收入。公司严格执行收入确认政策，本年度影视剧收入确认是合理的，不存在本年度少记收入跨期调节的情况。

　　【核查程序及核查意见】

　　（一）会计师核查程序

　　1、查阅及了解可比公司销售政策，与公司政策进行比较。

　　2、检查销售合同，对照与商品所有权上的风险和报酬转移相关的合同条款与条件，核查收入确认是否满足收入确认条件，收入确认时点是否符合公司收入确认政策。

　　3、检查收入确认相关原始凭证，核对《电视剧发行许可证》、发票、销售合同及电视剧播映带和其他载体签收单证。

　　4、关注资金流，检查货款是否来自该购货方、银行存款日记账和进账单是否有相关记录。关注是否存在异常资金流动。

　　5、检查资产负债表日前后记录的收入交易，核对支持性文件，判断收入是否被记录于恰当的会计期间。

　　（二）会计师核查意见

　　经核查，会计师认为：

　　1、公司影视版块收入确认政策、成本归集方式，与同行业公司不存在差异，是合理的，公司收入确认政策与往年相比没有发生变化；

　　2、公司营收大幅下滑毛利率有所提高的原因是合理的；

　　3、天意影视报告期内包括《我们在梦开始的地方》在内影视剧收入确认是合理的，不存在本年度少记收入跨期调节的情况。

　　问题二、公司报告期内仅制作发行4部影视剧较去年16部有大幅减少。2018年报披露的《决胜法庭》《一步登天》《铁血保镖》《警花与警犬二》《昆仑归》《澳门往事之孤注一掷》未披露发行或上映档期，2019年年报中亦未披露上述影视剧的制作、发行情况。请公司补充披露：（1）上述影视剧截止目前的拍摄、发行进展、累积投入的金额，是否取得相关影视发行许可证，是否已实际上映；（2）报告期内确认的营收、并结合上述情况说明公司相关影视剧收入确认是否合理，是否与公司前期收入确认策存在差别，是否存在不计或少记收入跨期调节利润的情形。请公司年审会计师核查并发表明确意见。

　　【公司回复】

　　一、《决胜法庭》等6部影视剧截止目前的拍摄、发行进展等情况

　　《决胜法庭》等6部影视剧补充披露情况如下：

　　单位：万元

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　　注：《昆仑归》《澳门往事之孤注一掷》已全额计提跌价准备。

　　二、报告期内确认的营收、并结合上述情况说明公司相关影视剧收入确认是否合理，是否与公司前期收入确认政策存在差别，是否存在不计或少记收入跨期调节利润的情形。

　　1、《决胜法庭》由天意影视与霍尔果斯畅元世纪文化传播有限公司联合摄制，公司主投86.70%，合作方参投13.30%。2018年12月11日，天意影视与河北卫视传媒有限公司签订《影视作品播映版权许可合同》，天意影视将该剧首轮及二轮3年的播映权出售给河北卫视传媒有限公司；2018年12月31日天意影视与北京亿士顿签订《电视剧授权使用许可合同》，将该剧2年的网络播映权与发行权出售给北京亿士顿。依据公司的收入确认政策，2018年度已达到销售确认条件，天意影视2018年度确认该剧首轮销售收入30,520.38万元，并按预计销售成本率结转相应成本20,595.98万元。

　　2、《一步登天》由天意影视与霍尔果斯畅元世纪文化传播有限公司联合摄制，公司主投80%，合作方参投20%。2018年12月31日，天意影视与河北卫视传媒有限公司签订《影视作品播映版权许可合同》，天意影视将该剧首轮及二轮上星3年的播映权出售给河北卫视传媒有限公司；2018年12月30日天意影视与上海红圈影业有限公司签订《电视剧授权使用许可合同》，将该剧2年的网络播映权与发行权出售给上海红圈影业有限公司。依据公司的收入确认政策，2018年度已达到销售确认条件，天意影视2018年度确认该剧首轮销售收入40,898.11万元，并按预计销售成本率结转相应成本29,999.99万元。

　　3、《铁血保镖》系2015年11月由天意影视与唐龙联盟文化传媒（北京）有限公司联合摄制，天意影视原参投50%，2016年3月24日双方签订补充协议，天意影视出资比例变更为58%，累计投入2,113.52万元，2018年底，天意影视与北京唐龙云媒科技公司签订《联合投资补充协议》，将拥有58%的版权出售给北京唐龙云媒科技公司，依据协议，2018年度天意影视按销售额及预付成本差额1,690.82万元确认不含税收入1,595.11万元。

　　4、《警花与警犬二》系2017年由天意影视与北京国爱影视文化传媒有限公司联合摄制，天意影视参投10%，累计投入1,698.11万元。2018年11月双方签订补充协议，天意影视将该剧10%的收益权出售给北京国爱影视文化传媒有限公司。天意影视2018年度确认收入2,207.55万元，结转成本1,698.11万元。

　　5、《昆仑归》系2017年由鹿港互联影视（北京）有限公司与霍尔果斯新鼎明影视文化有限责任公司联合拍摄的网络剧，总预算5亿元，互联影视投资5,000万元（固定收益投4,000万元，风险投资1,000万元。），计划于2018年4月开机，12月完成拍摄。据了解，该剧场景拍摄分国内、国外两部分，2018年底完成国外场景拍摄后，一直未进行国内场景拍摄。公司已于2019年末对霍尔果斯新鼎明影视文化有限责任公司等提起诉讼，据调查，新鼎明影视等无可执行财产，基于现状，将《昆仑归》项目投资成本全额计提减值损失。

　　6、《澳门往事之孤注一掷》系鹿港互联影视与嘉会文化传媒有限公司共同投资的网络剧，预计总投入2,500万元，互联影视出资500万元。该剧已拍摄完成，由于题材问题至今未取得播映许可证，预计取得播映许可证的可能性极小，公司将《澳门往事之孤注一掷》项目全额计提减值损失。

　　综上分析，公司影视投资制作及发行业务，根据《企业会计准则》和公司业务的实际情况，对主投的影视项目，在电视剧购入或完成摄制并经电影电视行政主管部门审查通过取得《电视剧发行许可证》，电视剧播映带和其他载体转移给购货方并已取得收款权利时确认收入；对于参投的影视项目，按照各影视项目与制作方、发行方签订的合同约定条款达成后， 并且相关的经济利益很可能流入企业时确认收入，并且以主投方或发行方出具的正式书面项目结算单作为确认收入的重要证据。公司严格按照会计政策确认影视剧收入，相关影视剧收入确认合理，与公司前期收入确认政策不存在差别，不存在不计或少记收入跨期调节利润的情形。

　　【核查程序及核查意见】

　　（一）会计师核查程序

　　1、询问管理层及业务人员，了解《决胜法庭》等6部影视剧截止目前的拍摄、发行进展等情况。

　　2、检查销售合同，识别与商品所有权上的风险和报酬转移相关的合同条款与条件，核查收入确认是否满足收入确认条件，收入确认时点是否符合公司收入确认政策。

　　3、检查收入确认相关原始凭证，核对《电视剧发行许可证》、发票、销售合同及电视剧播映带和其他载体签收单证。

　　4、检查资产负债表日前后记录的收入交易，核对支持性文件，判断收入是否被记录于恰当的会计期间。

　　（二）会计师核查意见

　　经核查，我们认为，公司相关影视剧收入确认合理，与公司前期收入确认政策不存在差别，不存在不计或少记收入跨期调节利润的情形。

　　问题三、公司2018年年报披露，2019年拟拍摄《廖俊波》《离婚成本》《格斗士》《亲爱的老爸》《曹操》《异乡人》，上述影片均未在公司2019年的拍摄的影视剧中予以显示。请公司逐一说明上述影视剧未在年内进行拍摄的原因，截止目前已经投入的成本情况。

　　【公司回复】

　　《廖俊波》等6部影视剧年内未拍摄的原因及截止目前已经投入的成本情况：

　　1、《廖俊波》电视剧：该剧已完成拍摄，发行许可证（闽）剧审字（2020）第001号，2020年4月改名《一诺无悔》在央视一套播出。截止目前已投入3,634.52万元（其中：剧本、编剧及前期筹备费用289.95万元，演职人员费用1,743.74万元，制作费1,256.41万元，宣传及后期费用344.42万元）。

　　2、《离婚成本》：该剧剧本初稿已完成，由于影视行业不景气及资金紧缺，原计划2020年3月开机，现因疫情延期。截止目前已投入剧本、编剧及前期筹备费用871.72万元。

　　3、《格斗士》：该剧目前处于剧本开发阶段，由于影视行业不景气及资金紧缺。截止目前已投入剧本费173.13万元，暂未开拍。

　　4、《亲爱的老爸》：该剧目前处于剧本开发阶段，由于影视行业不景气及资金紧缺。截止目前已投入剧本费607.85万元，暂未开拍。

　　5、《曹操》：该剧处于剧本开发阶段，剧本初稿已完成，由于该剧预计投入金额较大，目前计划联合其他投资人一起参投该剧。截止目前已投入18,240.79万元（其中：剧本费1,656.40万元、前期筹备费用5,350.43万元，演职人员费用11,233.96万元）。

　　6、《异乡人》：该剧处于电视剧制作阶段，系公司与上海红圈影业有限公司联合拍摄，公司参投30%，截止目前公司已支付2,100万元投资款。《异乡人》于2018年10月开机，受限薪令影响，主要演员与主投方因薪酬问题产生分歧，2018年底暂停拍摄。

　　问题四、根据年报，公司报告期末商誉余额9488万元，本期计提金额3.39 亿元，大幅高于以往年度。其中对世纪长龙计提商誉减值1.63亿元，对天意影视计提商誉减值1.76亿元。公司年报中对商誉减值测试的具体过程、关键参数的选取及依据未按要求进行披露。请公司补充披露：（1）商誉减值测试标的资产组或资产组合认定的标准、依据和结果；（2）各标的资产自并表以来，历年商誉减值测试的具体测算过程，历年减值测试具体指标的选择依据及合理性，包括营业收入增长率、净利润、毛利率、费用率、净利率水平、自由现金流、折现率等重点指标的来源及合理性；（3）结合前期收购时的盈利预测，以及收购以来历年商誉减值测试中的预测情况，对比历年业绩的实际实现情况，说明是否存在差异，针对差异说明以前年度各期商誉确认和减值计提的合理性和充分性；（4）根据前述情况，说明以前年度是否存在应当计提减值而未计提的情况。请公司年审会计师核查并发表意见。

　　【公司回复】

　　一、商誉减值测试标的资产组或资产组合认定的标准、依据和结果；

　　（一）商誉减值测试标的资产组或资产组合认定的标准及依据

　　根据《企业会计准则第8号——资产减值》，资产组，是指企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。

　　公司在认定资产组或资产组组合时，应充分考虑管理层对生产经营活动的管理或监控方式和对资产的持续使用或处置的决策方式，认定的资产组或资产组组合应能够独立产生现金流量。

　　（二）商誉减值测试标的资产组或资产组合认定的结果

　　1、世纪长龙商誉及相关资产组认定

　　2014年10月，公司收购世纪长龙影视有限公司，切入影视剧制作行业，收购时将世纪长龙及其子公司作为整体。公司影视剧制作业务由陈翰海以为主的管理团队通过世纪长龙具体实施，能够独立于其他资产或者资产组产生现金流入，故公司将世纪长龙及其子公司作为一个资产组，对其产生的现金流进行独立估值，并进行商誉减值测试。

　　2、浙江天意商誉及相关资产组认定

　　2015年8月，公司收购浙江天意影视有限公司，切入影视剧制作行业，收购时将浙江天意及其控股子公司作为整体。公司影视剧制作业务由吴毅以为主的管理团队通过浙江天意具体实施，能够独立于其他资产或者资产组产生现金流入，故公司将浙江天意及其子公司作为一个资产组，对其产生的现金流进行独立估值，并进行商誉减值测试。

　　3、污水厂商誉及相关资产组认定

　　2016 年3 月公司通过收购污水处理公司股权，切入到污水处理行业。公司污水处理相关业务由黄杨为主的污水处理管理团队通过污水处理公司具体实施，能够基本上独立于其他资产或者资产组产生现金流入，故公司将污水处理公司作为一个资产组，对其产生的现金流进行独立估值，并进行商誉减值测试。

　　二、各标的资产自并表以来，历年商誉减值测试的具体测算过程，历年减值测试具体指标的选择依据及合理性，包括营业收入增长率、净利润、毛利率、费用率、净利率水平、自由现金流、折现率等重点指标的来源及合理性。

　　截止2019年12月31日，公司商誉期末余额如下：

　　单位：万元

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　　各标的资产自并表以来，历年商誉减值测试的具体测算过程，历年减值测试具体指标的选择依据如下：

　　(一) 世纪长龙商誉减值测试的具体测算过程

　　1、2015-2018年商誉减值测试的具体测算过程

　　2015-2018年度的公司聘请具有证券从业资格的江苏中企华中天资产评估有限公司（原江苏中天资产评估有限公司）对世纪长龙商誉及相关资产组进行减值测试，分别出具《江苏鹿港科技股份有限公司拟进行商誉减值测试所涉及的世纪长龙影视有限公司股东全部权益价值项目评估报告》（苏中资评报字(2016)第2012号）、《江苏鹿港文化股份有限公司拟进行商誉减值测试所涉及的世纪长龙影视有限公司与商誉相关的资产组组合可回收价值评估报告》（苏中资评报字(2017)第2010号）、《江苏鹿港文化股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的世纪长龙影视有限公司与商誉相关的资产组组合可回收价值资产评估报告》（苏中资评报字(2018)第6039号）、《江苏鹿港文化股份有限公司拟进行减值测试所涉及的世纪长龙影视有限公司商誉和相关资产组合可回收价值资产评估报告》（苏中资评报字(2019)第9041号）。

　　在完成对企业自由现金流的预测、折现率、折现期、溢余资产价值、其他资产、非经营性资产、非经营性负债、债务价值、长期股权投资市场价值等要素的确定后，世纪长龙各年度商誉减值具体测算过程如下：

　　单位：万元

　　（1）2015年度（以税后企业价值方式测算）

　　■

　　（2）2016年度（以税后企业价值方式测算）

　　■

　　（3）2017年度（以税后企业价值方式测算）

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　　（4）2018年度（以税前企业价值方式测算）

　　■

　　1、 历年商誉减值测试关键参数的选择依据及合理性

　　2015-2018年度期间，公司按照企业会计准则要求每年年度终了对收购世纪长龙形成的商誉进行减值测试，历年商誉减值测试关键参数如下：

　　■

　　以上指标预测指标的选择依据及合理性：

　　（1）预测期收入增长率：

　　营业收入预测根据被评估单位影视剧拍摄计划和投资计划开展，电视剧收入根据拟拍摄及参投的电视剧计划，以拍摄或投资成本为基础，结合当前市场价格及市场对同类题材电视剧的反应、公司历史年度电视剧的销售情况、主创人员及其他关键方的知名度，对预测年度拟拍摄的电视剧合理进行盈利预测，预估电视剧销售价格，未来年度电视剧收入。电影收入：由于对电影投资风险远高于对电视剧投资风险，公司自2015年参予电影投资后获取的收益波动较大，历次评估结合被投资影片的编剧、导演、主要演员、制片、发行及市场营销、电影生命周期、电影类型、发行地区、投资计划等因素基础上，参考各减值测试时点年度同类型电影作品，同行业上市公司电影业务利率、投资回报率等估算评估对象未来电影营业收入。各年收入预测增长分析如下：

　　2015年度：

　　截止至2015年末历史年度算术平均数为41.95%。预测期第一年收入增长率为98.54%，主要原因是：2015年度世纪长龙参投《大圣归来》实现收入3,002.69万元、毛利率86.68%，因此世纪长龙计划2016年加大电影业务投入,根据企业的投资计划，增加了电影收入的预测，预测年度的销售收入平均增长率为23.52%。

　　2016年度：

　　截止至2016年末历史年度算术平均数为124.56%，2016营业收入由于电影业务快速增长导致实际业绩远高于预测值，世纪长龙2016年度实现营业收入9.10亿元，电影收入占比近七成，实际销售增长率为454.97%。

　　2016年的销售收入虽远超预测值，但由于电影市场的风险远高于电视剧市场，企业的销售收入虽然得到了大幅提高，但净利润不尽如意。根据企业管理层的决策，2017年起，企业将减少对电影市场的投资，逐步回归电视剧市场，预测未来年度的销售收入增长率为4.67%。

　　2017年度：

　　2017年起，影视行业监管日趋严格，行业整体资金状况及影视剧拍摄发行进度均受到一定程度的影响。世纪长龙2017年度投资和发行的电影票房情况未达预期。营业收入及净利润的完成程度均不甚理想。世纪长龙相应调整了经营策略，回归专注于主投精品电视剧的业务结构。储备了《唐明皇》、《离婚成本》、《武汉大会战》、《我的战争》、《爱情碎片》等剧本资料，《姥姥的饺子馆》、《廖俊波》《生死巴格达》等电视剧也进入了前期准备阶段。预测时当年度影视剧制作和投资计划预计将回归到电视剧业务为主的正常合理的营收水平和利润水平。2018年度预测收为54,477.87万元，永续期收入为71,880.50万元。预测期的平均增长率为26.57%，由于2017年度的收入仅为27,720.37万元，基数较低，我们认为该预测是合理的。

　　2018年度：

　　世纪长龙2018年度实现营业收入34,241.38万元，营业成本39,076.97万元，其中电影实现营业收入17,788.67万元，营业成本23,569.07万元。

　　世纪长龙2017年末商誉减值测试时预计将于2018年度实现收入的电视剧《姥姥的饺子馆》（二轮及多轮销售）、《廖俊波》、《爱拼才会赢》和电影《樵夫·廖俊波》均未按期完成。

　　2018年度，世纪长龙主要受电影业务效益未达预期影响，出现亏损。鉴于影视行业状况及世纪长龙2015-2018年经营状况，世纪长龙相应调整了经营策略，未来年度将回归专注于主投精品电视剧的业务结构。在现有电影业务完结后，回归以主投精品电视剧业务为主的经营策略。2018年末商誉减值测试时，预计电视剧《姥姥的饺子馆》（二轮及多轮销售）、《廖俊波》、《爱拼才会赢》和电影《樵夫·廖俊波》等将在2019年播出并实现收入。

　　2019年度预测收为55,911.53万元，永续期收入为50,334.30万元。预测期的平均增长率为10.70%，

　　综上分析，我们认为各年度的预测是基于各个时点公司的经营计划确定的，收入预测符合当时的实际情况的。

　　（2）预测期毛利率：

　　根据世纪长龙影视有限公司在拍摄计划中拟聘请的编剧、导演、演员的知名度、影片题材、市场热点等因素，并根据拟摄制的电视剧或影片中公司拟的投资比例制定了每部电视剧或电影的成本预算，并据此测算综合毛利率。各预测期的毛利率不同的主要原因是各期预测中电视剧和电影收入的占比不同，致使各年度的毛利率有所差异。

　　（3）预测期平均费用率：

　　公司销售费用主要包括职工薪酬、差旅费、发行费用等；管理费用主要为折旧、摊销、办公费、差旅费、租赁费、审计咨询费、业务招待费、筹备费等，其发生额预测主要依赖相关费用历史水平，与公司未来收入增长相关程度较低，故平均费用率在预测时系各费用及收入参数预测完成后计算结果，非主动选取预测指标，故不单独讨论该参数预测依据。

　　（4）预测期平均净利率：

　　公司净利率系各预测利润表科目根据参考业务模型预测完成后计算结果，非主动选取预测指标，故不单独讨论该参数预测依据。

　　（5）折现率的确定：

　　2015年，根据企业提供符合实际发展所需的融资计划，采用WACC模型，根据基准日无风险利率3.74%、风险报酬率7.15%、企业特定风险调整系数3.6%、根据融资及预计还款计划迭代测算目标资本结构后确定的折现率为12.16%。

　　2016年，根据企业已完成的融资情况，采用WACC模型，根据基准日无风险利率3.65%、风险报酬率6.55%、企业特定风险调整系数3.0%、迭代方式确定企业资本结构、考虑子公司优惠税率影响等确定折现率为10.93%。

　　2017年，根据企业实际的资本结构，采用WACC模型，根据基准日无风险利率3.88%、风险报酬率7.19%、企业特定风险调整系数2.5%、迭代方式确定企业资本结构、考虑子公司优惠税率影响等锁定税前现金流的折现结果与税后现金流的折现结果一致确定税前折现率为12.03%-11.30%。

　　2018年，根据企业实际的资本结构，采用WACC模型，根据基准日无风险利率3.23%、风险报酬率7.24%、企业特定风险调整系数2.5%、迭代方式确定企业资本结构、考虑子公司优惠税率影响等锁定税前现金流的折现结果与税后现金流的折现结果一致确定税前折现率为14.02%。

　　经分析，上述年度的折现率选取的方法是一致的，各年度选取的参数是基于不同的评估基准日市场水平及企业的实际情况而选取的。折现率的选取水平符合基准日该企业的实际情况。

　　2、 2015年-2019年期间，世纪长龙实际经营业绩和关键测试指标

　　2015年-2019年期间，世纪长龙关键测试指标的实际情况如下：

　　■

　　2015年-2019年期间，世纪长龙实际经营业绩如下：

　　单位：万元

　　■

　　由上表可知，2015营业收入的实际业绩虽低于预测值，但当年利润的实际业绩远高于预测值。主要原因是：2015年度世纪长龙参投《大圣归来》实现收入3,002.69万元、毛利率86.68%，大大提高了净利率，故不需计提商誉减值。2016营业收入的实际业绩远高于预测值，是由于电影业务收入增长，世纪长龙2016年度实现营业收入9.10亿元，故营业收入增长幅度较大。当年净利润实际业绩略低于预测值，但数额较小，故不需计提商誉减值。2017年起，影视行业监管日趋严格，行业整体资金状况及影视剧拍摄发行进度均受到一定程度的影响，世纪长龙投资和发行的电影票房情况未达预期，营业收入及净利润的完成程度均不甚理想。世纪长龙相应调整了经营策略，未来年度将回归专注于主投精品电视剧的业务结构。储备了《唐明皇》、《离婚成本》、《武汉大会战》、《我的战争》、《爱情碎片》等剧本资料，《姥姥的饺子馆》、《廖俊波》《生死巴格达》等电视剧也进入了前期准备阶段。按照当年度影视剧制作和投资计划预计将回归到电视剧业务为主的正常合理的营收水平和利润水平。2018年影视行业监管政策进一步收紧，随着片酬、税收、题材限制等监管措施出台，影视行业投资加剧减缓，电视剧拍摄制作备案数量回落。世纪长龙2017年末商誉减值测试时预计将于2018年度实现收入的电视剧《姥姥的饺子馆》（二轮及多轮销售）、《廖俊波》、《爱拼才会赢》和电影《樵夫·廖俊波》均未按期完成。因此，2018年末商誉减值测试时，预计世纪长龙可回收价值低于其账面价值，预计商誉减值金额约为8,015.47万元。

　　3、 计提商誉减值准备的计算过程

　　单位：万元

　　■

　　4、 2019年商誉减值测试的具体测算过程按照《企业会计准则第8号—资产减值》的规定，在对商誉进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或资产组组合存在减值迹象的，应先对不包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试，确认相应的减值损失；再对包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试。

　　(1) 先对不包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试

　　鹿港文化委托江苏中企华中天资产评估有限公司首先对不含商誉的资产组进行了减值测试，中天评估出具的苏中资评报字(2020)第9038号评估报告的评估结论为：“评估基准日，委估资产的账面价值为5,064.77万元，在本资产评估报告所列的假设前提条件下，评估后的可回收价值之公允价值减去处置费用后的净额为7,482.43万元。”根据该评估结论说明，不含商誉的资产组并不存在减值。

　　(2) 对包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试：

　　按照《企业会计准则第8号—资产减值》的规定，资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。资产组的可收回金额应当按照该资产组的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

　　①预计未来现金流量的现值：基于宏观市场环境的不乐观及及企业自身资金短缺的实际情形，世纪长龙管理层认为无法预测企业未来经营情况，难以量化企业所面临的各类风险，故无法通过收益法对含商誉资产组的预计未来现金流量现值进行评估。

　　②公允价值减处置费用：基于世纪长龙现实际已处于无法正常经营且在可以预见的将来也难以恢复正常经营的现状，其与商誉相关资产组的公允价值减处置费用实际等于上述不含商誉的资产组的公允价值减处置用，虽然上述公允价值减处置费用金额大于账面价值，但其增值实际是可辨认资产（固定资产、无形资产、长期待摊费用等）的增值，其增值并不能抵减商誉减值。

　　综上减值测试过程并经综合分析判断，期末对合并世纪长龙形成的商誉金额全额确认减值，确认资产减值损失16,325.85万元。

　　(3) 不包含商誉的资产组减值测试过程

　　根据与委托人和其他报告使用人前期的沟通，其委托需求及在资产评估委托合同中的约定，本次评估采用公允价值减去处置费用后的净额作为委估资产的可收回金额。

　　根据上述思路，测算不包含商誉的资产组的公允价值减去处置费用净额计算过程如下：

　　单位：万元

　　■

　　综上所述，由于未采用收益法对预计未来现金流量现值进行评估，故2019年末的减值测试不涉及营业收入，收入增长率，净利率，净利润，毛利率，费用率，净利率水平，自由现金流折现率等指标。

　　世纪长龙2019年商誉减值测试过程如下：

　　■

　　(二) 天意影视商誉减值测试的具体测算过程

　　1、2016-2018年商誉减值测试的具体测算过程

　　2016至2018年公司聘请具有证券从业资格的江苏中企华中天资产评估有限公司对天意影视商誉及相关资产组进行减值测试，并分别出具了《江苏鹿港文化股份有限公司拟进行商誉减值测试所涉及的浙江天意影视有限公司与商誉相关的资产组组合可回收价值评估报告》（苏中资评报字(2017)第2011号）、《江苏鹿港文化股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的浙江天意影视有限公司与商誉相关的资产组组合可回收价值资产评估报告》（苏中资评报字(2018)第6041号）、《江苏鹿港文化股份有限公司拟进行减值测试所涉及的浙江天意影视有限公司商誉和相关资产组合可回收价值资产评估报告》（苏中资评报字(2019)第9043号）。

　　在完成对企业自由现金流的预测、折现率、折现期、溢余资产价值、其他资产、非经营性资产、非经营性负债、债务价值、长期股权投资市场价值等要素的确定后，天意影视各年度商誉减值具体测算过程如下：

　　单位：万元

　　（1）2016年度（以税后企业价值方式测算）

　　■

　　（2）2017年度（以税后企业价值方式测算）

　　■

　　（3）2018年度（以税前企业价值方式测算）

　　■

　　2、历年商誉减值测试关键参数的选择依据及合理性

　　2015-2018年度期间，公司按照企业会计准则要求每年年度终了对收购天意影视形成的商誉进行减值测试，历年商誉减值测试关键参数如下：

　　■

　　注1：2016-2017年折现率为税后口径，2018年折现率为税前口径。

　　注2：2016年折现率为权益资本成本，2017年折现率为加权资本成本。

　　以上指标预测指标的选择依据及合理性：

　　（1）预测期收入增长率：

　　营业收入预测根据被评估单位影视剧拍摄计划和投资计划开展，电视剧收入根据拟拍摄及参投的电视剧计划，以拍摄或投资成本为基础，结合当前市场价格及市场对同类题材电视剧的反应、公司历史年度电视剧的销售情况、主创人员及其他关键方的知名度，对预测年度拟拍摄的电视剧合理进行盈利预测，预估电视剧销售价格，未来年度电视剧收入。电影收入：由于对电影投资风险远高于对电视剧投资风险，公司自2015年参予电影投资后获取的收益波动较大，历次评估结合被投资影片的编剧、导演、主要演员、制片、发行及市场营销、电影生命周期、电影类型、发行地区、投资计划等因素基础上，参考各减值测试时点年度同类型电影作品，同行业上市公司电影业务利率、投资回报率等估算评估对象未来电影营业收入。

　　2016年度2017年及预测期营业收入预测：

　　根据企业提供的投资计划、拟制作的电视剧或投资的电影的内容、导演、演员阵容，对2016-2017年度进行了预测， 2017年度预测收为45,407.76万元，永续期收入为45,407.76万元。预测期的平均增长率为9.56%，2018年度预测收为103,570.65万元，永续期收入为88,164.28万元。预测期的平均增长率为5.61%。

　　2018年度预测期营业收入预测：

　　电视剧的销售对象主要为电视台、网站、IPTV等新媒体公司和音像出版社等媒体机构。公司根据影视剧拍摄完成进度及次年影视剧发行计划，参考当年业务发展水平对未来1-2年收入给出合理预期值。截至评估基准日，天意影视作为执行制片方的已发行影视剧本有《决胜法庭》、《一步登天》等，根据管理层给出影视剧发行计划，2019年度计划拍摄完成并发行的电视剧本包括《格斗士》、《萍踪侠影》、《亲爱的老爸》等，已前期准备并预计于2020年度拍摄完成并发行的电视剧本包括《雷霆玫瑰》、《曹操》等，此两年内根据计划内的电视剧本的预计单价发行价和预计制作集数确定影视剧营业收入。预测期其他年度根据剧本储备情况维持2020年的收入水平，根据公司管理层提供的资料显示，作为执行制片方储备的《梦想方程式》、《龙珠传奇2》、《龙珠传奇3》等剧本和作为非执行制片方储备《爱上我就别想太多》、《爱上你治愈我》、《警花与警犬》、《不当皇帝的100个理由》等剧本。

　　由于对电影投资风险远高于对电视剧投资风险，公司管理层决定对现有电影现有成本消化后，不再进行新的投资。截止至评估基准日，公司参予了《冰封迷案》、《欧洲攻略》、《幕后玩家》、《为你写诗》等影片的投资或发行。

　　植入式广告根据目前影视行业的发展状况、电视剧或电影广告植入程度及市场对植入广告的接受程度，在与公司管理层沟通通后确定植入广告收入。

　　根据天意影视与河北当代文化传媒有限公司签订的《石家庄电视塔项目合作经营协议》，公司可取得石家庄电视塔2016年1月1日至2023年12月31日的约定的8年收益权，并约定了最低回报金额，本次评估根据合同约定的最低回报金额确认投资收益。

　　2018年度预测收为86,221.17万元，永续期收入为92,441.93万元。预测期的平均增长率为1.58%。

　　综上分析，我们认为各年度的预测是基于各个时点公司的经营计划确定的，收入预测符合当时的实际情况的。

　　（2）预测期毛利率：

　　根据浙江天意影视有限公司在拍摄计划中拟聘请的编剧、导演、演员的知名度、影片题材、市场热点等因素，并根据拟摄制的电视剧或影片中公司拟的投资比例制定了每部电视剧或电影的成本预算，并据此测算综合毛利率。

　　（3）预测期平均费用率：

　　公司销售费用主要包括职工薪酬、差旅费、业务招待费、业务宣传费、制作费用等；管理费用主要为职工薪酬、房租及物业费、办公费、差旅费、折旧费、业务招待费等，其发生额预测主要依赖相关费用历史水平，与公司未来收入增长相关程度较低，故平均费用率在预测时系各费用及收入参数预测完成后计算结果，非主动选取预测指标，故不单独讨论该参数预测依据。

　　（4）预测期平均净利率：

　　公司净利率系各预测利润表科目根据参考业务模型预测完成后计算结果，非主动选取预测指标，故不单独讨论该参数预测依据。

　　（5）折现率的确定：

　　2016年，根据企业提供符合实际发展所需的融资计划，采用权益现金流模型，根据基准日无风险利率3.65%、风险报酬率6.55%、企业特定风险调整系数3.0%、根据融资及预计还款计划迭代测算目标资本结构后确定的折现率为14.37%-15.58%。

　　2017年，根据企业已完成的融资情况，采用WACC模型，根据基准日无风险利率3.88%、风险报酬率7.19%、企业特定风险调整系数2.0%、迭代方式确定企业资本结构、考虑子公司优惠税率影响等确定折现率为10.78%-11.62%。

　　2018年，根据企业实际的资本结构，采用WACC模型，根据基准日无风险利率3.23%、风险报酬率7.24%、企业特定风险调整系数2.0%、迭代方式确定企业资本结构、考虑子公司优惠税率影响等锁定税前现金流的折现结果与税后现金流的折现结果一致确定税前折现率为13.67%。

　　经分析，上述年度的折现率选取的方法是一致的，各年度选取的参数是基于不同的评估基准日市场水平及企业的实际情况而选取的。折现率的选取水平符合基准日该企业的实际情况。

　　3、2016年-2019年期间，天意影视实际经营业绩和关键测试指标

　　2016年-2019年期间，天意影视关键测试指标的实际情况如下：

　　■

　　2016年-2018年期间，天意影视实际经营业绩如下：

　　单位：万元

　　■

　　由上表可知，天意影视2016-2018年期间实际毛利率水平均高于2016-2018年期间商誉减值测试时预测期平均毛利率水平，同时天意影视净利润2016-2018年期间保持较高水平，故天意影视商誉不存在减值迹象，未计提商誉减值充分、合理。

　　4、计提商誉减值准备的计算过程

　　单位：万元

　　■

　　5、2019年商誉减值测试的具体测算过程

　　按照《企业会计准则第8号—资产减值》的规定，在对商誉进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或资产组组合存在减值迹象的，应先对不包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试，确认相应的减值损失；再对包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试。

　　（1）先对不包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试

　　公司首先委托江苏中企华中天资产评估有限公司对不含商誉的资产组进行了减值测试，中天评估出具的苏中资评报字(2020)第9037号评估报告的评估结论为：“评估基准日，委估资产的账面价值为390.49万元，在本资产评估报告所列的假设前提条件下，评估后的可回收价值之公允价值减去处置费用后的净额为431.41万元。”根据该评估结论说明，不含商誉的资产组并不存在减值；

　　（2）对包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试：

　　按照《企业会计准则第8号—资产减值》的规定，资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。资产组的可收回金额应当按照该资产组的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

　　①预计未来现金流量的现值：基于宏观市场环境的不乐观及及企业自身资金短缺的实际情形，天意影视管理层认为无法预测企业未来经营情况，难以量化企业所面临的各类风险，故无法通过收益法对含商誉资产组的预计未来现金流量现值进行评估。

　　②公允价值减处置费用：基于天意影视现实际已处于无法正常经营且在可以预见的将来也难以恢复正常经营的现状，其与商誉相关资产组的公允价值减处置费用实际等于上述不含商誉的资产组的公允价值减处置用，虽然上述公允价值减处置费用金额大于账面价值，但其增值实际是可辨认资产（固定资产、无形资产、长期待摊费用等）的增值，其增值并不能抵减商誉减值。

　　综上减值测试过程并经综合分析判断，期末对合并天意影视形成的商誉金额全额确认减值，确认资产减值损失17,653.40万元。

　　（3）不包含商誉的资产组减值测试过程

　　根据与委托人和其他报告使用人前期的沟通，其委托需求及在资产评估委托合同中的约定，本次评估采用公允价值减去处置费用后的净额作为委估资产的可收回金额。

　　根据上述思路，测算不包含商誉的资产组的公允价值减去处置费用净额计算过程如下：

　　■

　　综上所述，由于未采用收益法对预计未来现金流量现值进行评估，故2019年末的减值测试不涉及营业收入，收入增长率，净利率，净利润，毛利率，费用率，净利率水平，自由现金流折现率等指标。

　　天意影视2019年商誉减值测试过程如下：

　　■

　　(三) 污水处理公司商誉减值测试的具体测算过程

　　1、2017-2019年商誉减值测试的具体测算过程

　　2017、2018、2019年度的公司聘请具有证券从业资格的江苏中企华中天资产评估有限公司，分别出具《江苏鹿港文化股份有限公司拟进行商誉减值测试所涉及的张家港市塘桥镇污水处理有限公司与商誉相关的资产组组合可回收价值资产评估报告》（苏中资评报字(2018)第6040号）、《江苏鹿港文化股份有限公司拟进行减值测试所涉及张家港市塘桥镇污水处理有限公司商誉和相关资产组合可回收价值资产评估报告》（苏中资评报字(2019)第9042号、《江苏鹿港文化股份有限公司拟进行商誉减值测试所涉及张家港市塘桥镇污水处理有限公司商誉及相关资产组预计未来现金流量现值资产评估报告》（苏中资评报字(2020)第9036号）

　　在完成对企业自由现金流的预测、折现率、折现期、溢余资产价值、其他资产、非经营性资产、非经营性负债、债务资本市场价值等要素的确定后，污水处理公司各年度商誉减值具体测算过程如下：

　　单位：万元

　　（1）2017年度（以税后企业价值方式测算）

　　■

　　注：公司持有污水处理公司股权比例为60%，商誉原值为9,488.28万元，还原100%商誉原值15,813.79万元，包含商誉资产组账面价值为21,236.20万元。

　　（2）2018年度（以税前企业价值方式测算）