基于女性消费市场的广阔前景与巨大潜力，博时女性消费主题基金的推出可谓水到渠成。“愉悦消费，乐享投资。”蒋娜介绍，这是博时女性消费主题基金拟定的总方向。与此同时，新产品也蕴含了“女性消费主题+女基金经理+女性投资理财需求”三大要素。

　　从主题上看，以基本面投资为核心，挖掘属于女性消费范畴的投资主题及相关股票，寻找沪港深三个市场优势企业，分享中国女性消费的增长。

　　对于新产品的设计理念，蒋娜指出，当前消费基金主要集中在白酒、家电等传统领域，对女性消费偏好的美容、教育等新兴方向投资较少。另外，市场中大部分基金为股票型的相对收益产品，与女性理财观念有较大差异。根据1000多位女性的问卷调查反馈，女性投资理财更愿意听取专业机构建议；女性投资者更关注基金净值波动，希望长期稳健；女性的投资期限相对较长，一般为1-3年。因此，追求绝对收益也成为博时女性消费主题的特质之一。

　　蒋娜表示，由于女性投资者对基金净值波动更为关注，新产品将会以绝对收益为导向，控制回撤，实现在市场上涨中能够跟上，在市场下跌或震荡市中争取跑赢基准。通过深度基本面研究，结合对行业发展规律的看法、对商业模式演进的理解、对关键指标的跟踪，力争取得超越同行的收益。具体到标的选择上，蒋娜介绍，博时女性消费主题将主要考虑以下五个方面的因素：

　　第一，行业空间。选择总量仍有增长的行业，至少在未来可见的社会经济变革中，所处行业不会被彻底淘汰，关注行业的发展趋势和竞争格局，不对特定行业做任何偏好取舍。

　　第二，竞争格局。希望所选上市公司在所处行业的竞争格局稳定或有改善趋势，同时在产业链中具有议价能力和护城河。比如虽然同处化妆品产业，但上游制造商、中游品牌商、下游渠道商在产业链中的议价能力和盈利能力有巨大差异，因此，作为基金管理人，需要分析价值链分配趋势，抓住最核心的产业环节和公司。

　　第三，财务质量。资产负债表稳健，未来3-5年现金流比净利润更为重要。做出好产品的同时有能力把钱收回来的才是好公司，而不是单纯靠铺货和靠试用。

　　第四，公司治理。所投企业的大股东有安全的资产负债表，管理层及公司经营上没有不良的历史记录。

　　第五，估值。辩证看待静态估值水平。估值需要与行业空间、产业周期、盈利质量相匹配。随着A股市场海外投资者比例的持续提升，估值国际比较也成为重要的观察指标。