□博时基金 

　　上周，易盛郑商所能源化工指数A随着油价企稳反弹。截至上周五（4月10日），易盛能化指数A收于751.67点，而上周一指数开盘报731.5点。跟踪易盛能化指数A的建信能化ETF，截至上周五收盘的规模为2.1亿元，上周场内日平均成交金额为672.5万元。

　　甲醇方面，受OPEC+减产预期和春季检修等因素影响，上周显著反弹。国内，卓创港口总库存107.1万吨，再度回落，然而后续到港压力巨大，港口罐容问题仍有待关注。内地MTO方面，需求开始下滑，山东阳煤恒通MTO及神华榆林MTO均进入检修。清明期间临沂甲醛厂受安全检查关停，需关注后续重启情况。

　　玻璃方面，上周价格在前期连续下跌后有所企稳。目前下游复工逐步改善，玻璃厂家累库速度放缓。不过，当前超高库存降到合理水平尚需时间，继续关注终端复工节奏及玻璃厂家库存变动情况。

　　动力煤主力合约延续弱势。产地方面，内蒙古、陕西地区煤管票审查较严格，部分煤矿缺少煤管票影响煤炭装卸工作，多数煤矿销售缓慢。近期部分大型煤企下调外购煤价，市场恐慌加剧，产地煤价持续走弱。综合来看，当前煤炭市场供需错配，大型煤企长协价下调进一步加剧市场恐慌情绪，煤价延续弱势。

　　PTA方面，同样受原油反弹影响，上周震荡走强。但TA总社会库存依旧高企，在近期行业开工率回升的背景下库存压力又有所增大，后期天量库存的去化仍面临较大压力。同时，原油输出国组织OPEC+的减产谈判仍存不确定性，而由疫情影响所带来的外需冲击则又相对刚性。

　　综上所述，权重品种上周主要受益于原油价格反弹，但反弹动力来自OPEC+的减产谈判，不确定性犹存。尽管能化品种处于相对低位，但全球疫情冲击下的终端需求亦受到明显影响，易盛能化指数A短中期不排除继续底部震荡的可能。