4、母公司所有者权益变动表

　　（1）2019年半年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（2）2018年度母公司所有者权益变动表单位：元

　　■

　　（3）2017年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（4）2016年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　二、合并报表范围及变动情况

　　（一）合并报表范围

　　1、2016年合并报表范围变动情况

　　（1）合并报表范围增加情况

　　■

　　（2）合并报表范围减少情况

　　■

　　2、2017年合并报表范围变动情况

　　（1）合并报表范围增加情况

　　■

　　（2）合并报表范围减少情况

　　■

　　3、2018年合并报表范围变动情况

　　（1）合并报表范围增加情况

　　■

　　（2）合并报表范围减少情况

　　■

　　4、2019年1-6月合并报表范围变动情况

　　（1）合并报表范围增加情况

　　■

　　（2）合并报表范围减少情况

　　■

　　（二）合并报表范围变化情况

　　1、2016年合并报表范围变动情况

　　（1）合并报表范围增加情况

　　■

　　（2）合并报表范围减少情况

　　■

　　2、2017年合并报表范围变动情况（1）合并报表范围增加情况

　　■

　　（2）合并报表范围减少情况

　　■

　　3、2018年合并报表范围变动情况

　　（1）合并报表范围增加情况

　　■

　　（2）合并报表范围减少情况

　　■

　　4、2019年1-6月合并报表范围变动情况

　　（1）合并报表范围增加情况

　　■

　　（2）合并报表范围减少情况

　　■

　　三、主要财务指标及非经常性损益明细表

　　（一）主要财务指标

　　■

　　注：2019年1-6月的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率已经过年化处理。

　　计算公式：

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　速动比率=速动资产/流动负债

　　资产负债率=总负债/总资产

　　利息保障倍数=息税折旧摊销前利润（EBITDA）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）

　　息税折旧摊销前利润（EBITDA）=净利润+所得税费用+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+投资性房地产折旧+生产性生物资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销

　　应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值

　　存货周转率=营业成本/存货平均账面价值

　　总资产周转率=营业收入/总资产平均账面价值

　　每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额

　　每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额

　　归属于母公司所有者每股净资产=归属于母公司所有者权益/期末股本总额

　　研发费用占营业收入的比重（合并）=研发费用发生额/营业收入（合并口径）

　　（二）净资产收益率和每股收益

　　1、净资产收益率和每股收益

　　根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订），公司报告期的净资产收益率及每股收益如下：

　　■

　　2、净资产收益率和每股收益的计算过程

　　（1）加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式如下：

　　■

　　其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。

　　（2）基本每股收益和稀释每股收益的计算过程：

　　基本每股收益＝报告期利润÷期末股份总数

　　稀释每股收益＝[P+(已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用)×(1-所得税率)]÷(S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)

　　其中：P为报告期利润；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购或缩股等减少股份数；M0为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

　　（三）非经常性损益明细表

　　单位：元

　　■

　　第五章 管理层讨论与分析

　　根据本公司报告期的财务数据，公司管理层作出以下分析。

　　一、公司财务状况分析

　　（一）资产状况分析

　　1、资产结构及变动分析

　　报告期各期末，公司资产结构情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司总资产分别为1,028,789.01万元、1,316,045.67万元、1,736,566.39万元和1,982,172.51万元，随着公司业务规模的扩大，公司总资产呈持续增长态势。

　　从资产结构来看，公司2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末流动资产占总资产的比例分别为51.65%、52.33%、53.51%和54.17%；非流动资产占总资产的比例分别为48.35%、47.67%、46.49%和45.83%，资产结构较稳定。

　　2、流动资产结构及变动分析

　　报告期各期末，公司流动资产结构如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内公司流动资产主要由货币资金、应收账款、预付款项、存货等构成。

　　各项资产的具体情况如下：

　　（1）货币资金

　　报告期内，公司货币资金余额构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司货币资金分别为154,403.84万元、139,204.64万元、173,540.98万元和178,762.76万元。公司的货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成，其他货币资金主要为期货账户资金。

　　2017年末公司货币资金较2016年末减少15,199.20万元，主要系公司扩大经营规模，增加对饲料、动保、养殖等业务板块的土地、厂房、设备等无形资产和固定资产投资所致。

　　2018年末公司货币资金较2017年末增加34,336.34万元，主要系公司经营活动产生的现金流量净额增加及长期借款增加所致。

　　2019年6月末公司货币资金较2018年末增加5,221.78万元，主要系公司短期借款增加所致。

　　（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

　　公司于2019年1月1日起，开始执行财政部2017年新修订的《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号--金融资产转移》、《企业会计准则第24号--套期保值》以及《企业会计准则第37号--金融工具列报》。根据上述准则，公司将原计入“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”科目的衍生金融资产计入“交易性金融资产”科目。以下统一使用交易性金融资产表述。

　　报告期内，公司交易性金融资产余额构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，交易性金融资产分别为2,512.95万元、960.11万元、4,967.26万元和5,766.08万元，金额占比较小。

　　交易性金融资产主要为衍生金融资产。衍生金融资产主要系购买的期货合约、远期合约、掉期、期权等，用于套期保值，以降低原材料价格波动风险和外币借款汇率风险。报告期内，2017年末公司的交易性金融资产较2016年末减少1,552.84万元，2018年末公司的交易性金融资产较2017年末增加4,007.15万元，2019年6月末公司的交易性金融资产较2018年末增加了798.82万元，主要系衍生金融资产公允价值变动所致。

　　关于公司外汇衍生品说明如下:

　　①外汇衍生品规模

　　报告期内，发行人开展了外汇衍生品套期保值，主要原因系近年来境外融资借款成本较低，公司在境外外币融资借款金额有所增加，同时为了管理公司外汇借款本金和利息偿付及远期到货支付的外汇汇率波动风险，发行人与银行开展货币掉期业务及远期结售汇业务，用固定汇率锁定外汇风险敞口。

　　报告期各期末，发行人开展的外汇衍生品规模如下：

　　■

　　②外汇衍生品不存在套利操作

　　发行人开展的外汇衍生品业务的目的系公司境外银行贷款融资业务和境外采购业务面临汇率波动的风险，公司为降低汇兑损失风险，通过开展远期结售汇及货币掉期等业务，锁定汇率成本、规避汇率风险，从而对外汇进行套期保值。

　　报告期内，公司购入的每笔外汇远期合约、货币掉期等的规模与公司境外银行贷款融资金额及远期到货外汇支付需求金额相等。因此，公司外汇衍生品交易性质为套期保值，不存在套利操作。

　　（3）应收票据

　　报告期内，公司应收票据账面价值的明细情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司的应收票据分别为1,264.73万元、1,920.91万元、1,050.93万元和1,132.33万元，公司的应收票据主要为银行承兑汇票和远期信用证，其中，远期信用证主要产生于境外公司饲料销售业务。2017年末公司的应收票据较2016年末增加656.18万元，主要系公司2017年饲料业务销售收入增加所致。2018年末公司的应收票据较2017年末减少869.98万元，主要系公司为加快资金回笼，将部分期末尚未到期的银行承兑汇票提前贴现所致。2019年6月末公司的应收票据较2018年末增加81.40万元，金额变动较小。

　　（4）应收账款

　　报告期内，公司应收账款账面余额的构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司的应收账款余额占营业收入比例较小，主要系公司执行严格的销售信用政策。公司水产种苗和生猪养殖业务主要采取现款现货的销售模式；饲料销售业务、动保产品和贸易业务，会根据客户的采购规模、资产规模、信用记录等给予不同的信用账期，账期一般在30天以内。

　　报告期内，应收账款坏账准备的计提情况如下表所示：

　　单位：万元

　　■

　　A.单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款

　　单项金额重大的判断依据或金额标准：期末余额达到100万元（含100万元）以上的应收账款。

　　单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法：对于单项金额重大的应收账款单独进行减值测试，有客观证据表明发生了减值，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。

　　单项金额重大经单独测试未发生减值的应收款项，再按组合计提坏账准备。

　　B.单项金额不重大并单独计提坏账准备的应收账款

　　如果有迹象表明某项应收账款的可收回性与该账龄段其它应收账款存在明显差别，导致该项应收账款如果按照既定比例计提坏账准备，无法真实反映其可收回金额的，采用个别认定法计提坏账准备。

　　C.按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款

　　经单独测试后未单项计提坏账准备的应收账款（包括单项金额重大和不重大的应收账款），按以下信用风险组合计提坏账准备。

　　■

　　注1：公司对预计实际损失率很小的应收合并范围内单位款项不计提坏账准备。除此之外的组合内应收款项分别列入账龄组合和应收保理款。

　　注2：按信用风险特征组合计提坏账准备的应收保理款：

　　计提方法为采用分类标准计提坏账准备。期末对应收保理款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，每类计提坏账准备的比例为：

　　■

　　注3：对账龄组合，采用账龄分析法计提坏账准备的比例如下：

　　■

　　报告期内，非单项计提坏账准备的外部应收账款组合中，按信用风险特征组合计提坏账准备的应收保理款如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司于2019年1月1日起，开始执行2017年财政部新修订的《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号--金融资产转移》、《企业会计准则第24号--套期保值》以及《企业会计准则第37号--金融工具列报》。根据上述准则，公司将原计入“应收账款”科目的应收保理款项计入“其他流动资产”科目。

　　报告期内，应收保理款系公司的全资子公司广州海圆商业保理有限公司（以下简称“广州海圆”）开展商业保理业务所产生的应收款项。

　　①发行人开展保理业务的背景