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　　单位：元

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　　单位：元

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　　（二）母公司财务报表

　　1、母公司资产负债表

　　单位：元

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　　母公司资产负债表（续）单位：元

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　　2、母公司利润表

　　单位：元

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　　3、母公司现金流量表

　　单位：元

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　　4、母公司所有者权益变动表单位：元

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　　单位：元

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　　单位：元

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　　单位：元

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　　三、报告期公司财务报表合并范围变化情况

　　（一）公司财务报表合并范围

　　截至2019年6月30日，公司直接控股企业有8家（兰州士兴、森特环保、森特建筑、沈阳士兴、北京烨兴、森特香港、美丽华夏和森特旭普林），间接控股企业有2家（通过北京烨兴间接控制森贝环保，通过美丽华夏间接控制北京中地创见），联营企业3家（华永环境、广州带路通和贵州中铝彩铝）。子公司具体情况参见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“二、（二）重要权益投资情况”部分。

　　（二）合并范围变化情况

　　1、2019年上半年合并财务报表范围的变化

　　2019年上半年公司合并财务报表范围未发生变化。

　　2、2018年度合并财务报表范围的变化

　　2018年度公司合并财务报表范围变化情况如下：

　　（1）本期新增子公司

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　　2018年6月15日，公司控股子公司美丽华夏生态环保科技有限公司（以下简称“美丽华夏”）成立，注册资本10,000万元。发行人持有该公司60%的股权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

　　2018年11月，美丽华夏收购北京中地创见工程勘察设计院有限责任公司，该公司注册资本1,500.00万，因此公司于2018年11月将其纳入合并范围。

　　2018年11月15日，公司全资子公司森特旭普林环境治理有限公司成立，注册资本10,000万元，公司于2018年11月将其纳入合并范围。

　　（2）本期减少子公司

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　　2018年1月3日，公司全资子公司北京华油士兴钢结构有限公司办理了工商注销登记。因此，公司不再将该公司纳入合并报表范围。

　　3、2017年度合并财务报表范围的变化

　　2017年10月公司全资子公司森特股份香港有限公司成立，注册资本1,000万元港元，并取得登记证号码为68292897-000-10-17-A的《公司注册证明书》。发行人持有其100%的股权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。

　　4、2016年度合并财务报表范围的变化

　　2016年度公司合并财务报表范围未发生变化。

　　四、报告期内主要财务指标及非经常性损益明细表

　　（一）主要财务指标

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　　注：上表各指标的具体计算公式如下：

　　1、流动比率=流动资产/流动负债；

　　2、速动比率=（流动资产－存货）/流动负债；

　　3、资产负债率=负债总额/资产总额；

　　4、归属于母公司所有者的每股净资产=归属于母公司所有者权益合计/期末普通股股份数；

　　5、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；

　　6、存货周转率=营业成本/存货平均余额；

　　7、利息保障倍数=（利润总额+财务费用中的利息支出）/（资本化利息支出+财务费用中的利息支出）；

　　8、总资产周转率=营业收入/资产总额平均余额；

　　9、每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数；

　　10、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数；

　　11、研发投入占营业收入的比重=研发投入/营业收入。

　　（二）净资产收益率

　　根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的要求计算的净资产收益率和每股收益如下：

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　　（三）非经常性损益明细表

　　报告期内，公司非经常性损益表如下：

　　单位：元

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　　报告期内，公司非经常性损益占比情况如下：

　　单位：元

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　　2016年度、2017年度、2018年度和2019年上半年，归属于母公司所有者的非经常性损益占归属于母公司所有者净利润的比例分别为5.23%、7.31%、2.02%和-1.01%，非经常性损益对公司经营成果影响较小。

　　第五节  管理层讨论与分析

　　一、资产负债结构分析

　　（一）资产结构分析

　　单位：万元

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　　随着公司市场布局的不断完善以及业务规模的持续扩大，报告内公司总资产规模呈持续快速增长趋势，由2016年末的245,483.62万元增长至2019年6月末的364,271.82万元。

　　在资产结构方面，报告期各期末，公司流动资产占资产总额的比例分别为86.56%、88.36%、86.05%和84.99%。报告期内公司流动资产比重总体较平稳，2017年相对2016年有一定增长，主要原因为一方面随着公司经营规模的扩大，营业收入规模快速增长，经营性资产规模相应增加；另一方面，公司通过借助资本市场融资助力企业发展，股东投入增加，而相关募集投资项目的建设存在一定周期，从而导致流动资产比重有所上升。2018年末及最近一期末流动资产占资产总额的比例较2017年末有所下降，主要系公司经营活动付现增加，公司以货币资金购置固定资产所致。

　　1、流动资产分析

　　单位：万元

　　■

　　截至2019年6月30日，公司的流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货及其他流动资产等。

　　（1）货币资金

　　单位：万元

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　　报告期各期末，公司货币资金余额分别为67,129.44万元、31,917.60万元、42,864.22万元和25,133.01万元，占流动资产的比例分别为31.59%、12.97%、13.82%和8.12%。

　　公司2017年末货币资金余额较2016年末货币资金余额减少35,211.84万元，主要原因为：1）公司新开拓北京新机场等业务，公司的经营活动付现增加。2）公司购买了9,000万元的银行理财产品。3）公司偿还兴业银行北京经济技术开发区支行8,997.12万元借款，该借款期限为2014年7月30日至2018年7月29日，公司于2017年1月17日偿还该笔长期借款。公司2018年12月末货币资金余额较2017年末货币资金余额增加10,946.62万元，一方面系公司业务回款增加及新取得银行借款，银行存款增加；一方面系开展业务，保函和银行承兑汇票保证金余额增加，故其他货币资金余额增加。公司2019年6月末货币资金余额较2018年末货币资金余额减少17,731.21万元，主要系公司新开拓业务较多，公司经营活动付现增加以及公司偿还银行借款所致。

　　（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

　　单位：万元

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　　2016年末，公司账面无以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。2017年末，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的账面余额分别为9,098.24万元，占流动资产的比例为3.70%，其实质为公司以IPO募集资金闲置资金购买的银行理财产品。公司该银行理财产品已于2018年6月到期，经上市公司第二届董事会第十七次会议审议通过，公司拟将前次IPO闲置资金暂时补充流动资金，目前该笔银行理财产品赎回资金已用于公司补充流动资金周转使用，公司账面无相关金融资产。

　　（3）应收票据

　　单位：万元

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　　报告期各期末，公司应收票据余额分别为1,769.31万元、5,734.89万元、3,985.82万元和4,392.99万元，占流动资产余额比重分别为0.83%、2.33%、1.29%和1.42%。

　　公司2017年末应收票据余额较2016年末增长224.13%，主要是期末客户增加了与公司的票据结算。公司2018年末应收票据较2017年末降低30.50%，主要原因是公司本期以应收票据贴现和支付供应商货款增加所致。公司2019年6月末应收票据较2018年末基本持平，公司与客户的票据结算情况保持稳定。

　　（4）应收账款

　　单位：万元

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　　应收账款余额分别为69,553.38万元、76,546.13万元、139,421.74万元和168,437.58万元，占营业收入的比例分别为41.01%、35.83%、47.56%和98.71%。

　　报告期内，公司应收账款余额出现较大幅度增长，主要原因包括：

　　1）营业收入大幅增长

　　公司报告期内的营业收入保持了高速增长，2017年度营业收入较2016年度增长了25.96%，2018年度营业收入较2017年度增长了37.21%，2019年上半年营业收入较去年同期增长了42.49%。2016年至2018年，公司应收账款余额占营业收入的比重保持稳定，营业收入的高速增长带动了应收账款的高速增长。

　　2）公司主营业务特点

　　公司从事工程施工业务，主要承接大型建筑幕墙工程及内部装修装饰工程。公司定位于高端市场，客户主要为政府机关或大型企事业单位，承接的项目工程体量较大，施工周期较长，工程验收和决算时间较长。受行业结算模式和公司项目施工周期及工程验收、决算、质保时间较长的影响，公司应收账款金额较大。因此随着公司近三年业务的不断开拓，应收账款余额呈现不断增长的趋势。

　　报告期内，公司应收账款及应收账款坏账准备情况如下所示：

　　单位：万元

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　　其中，按账龄组合计提坏账的应收账款情况如下：

　　单位：万元

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　　如上所示，报告期内公司应收账款账龄总体较短，报告期各期末按账龄组合计提坏账的应收账款中，账龄在1年以内的应收账款余额占比分别为69.90%、69.23%、82.17%和66.28%，应收账款回收风险相对较小。同时，公司依据谨慎性原则，结合公司实际情况，制定了合理的坏账准备计提政策，并计提了充足的坏账准备。

　　截至2019年6月30日，公司应收账款期末余额中前五名情况如下：

　　单位：万元

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　　（5）预付账款

　　单位：万元

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　　公司预付账款主要是预付的材料款和劳务分包款。2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末公司预付账款分别为2,415.01万元、3,331.72万元、4,227.87万元和3,536.47万元，占流动资产的比例分别为1.14%、1.35%、1.36%和1.14%。

　　报告期内，公司预付款项余额呈逐年上升趋势，主要系公司业务规模扩大所致，2017年度营业收入较2016年度增长了25.96%，2018年度营业收入较2017年度增长了37.21%，2019年上半年营业收入较去年同期增长了42.49%，经营规模的扩大导致采购金额和预付账款相应增加。

　　报告期内，公司预付账款账龄以1年以内为主，占比都在90%以上，风险较低。

　　（6）其他应收款

　　报告期内，公司其他应收款主要为保证金、备用金和往来款等。报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为3,172.02万元、2,630.24万元、2,810.88万元和4,139.10万元，占流动资产的比例分别为1.49%、1.07%、0.91%和1.34%。

　　公司支付投标保证金参与项目竞标，投标保证金在招标结束后收回或转为中标后合同的履约保证金；履约保证金一般在合同签订后工程开工前支付，按合同规定的时间收回。备用金系员工执行公务预借的必要款项，财务部门跟踪备用金支出情况并提醒借款人及时归还，因此发生坏账损失的风险较小。报告期内，公司其他应收款及坏账准备情况如下所示：

　　单位：万元

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　　2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末公司其他应收款坏账准备余额分别为480.97万元、547.77万元、684.71万元和571.76，占其他应收款余额的比例分别为13.17%、17.24%、19.59%和12.14%。报告期内公司采取了较为谨慎的坏账准备计提政策，其他应收款坏账准备计提充分。