报告期内，公司出于经营发展的需要而向部分关联金融机构借款，亦全部履行了内部决策程序，利率水平是公允的、合理的。

　　综上所述，除了杨涛借予公司的小额资金未收取利息外，报告期内其余关联方资金拆借利率水平是公允的、合理的。报告期内，公司与关联方之间资金拆借均已履行了内部决策程序，独立董事亦发表独立意见，所以不存在损害公司及其股东合法权益的情形。

　　３、关键管理人员报酬

　　报告期内，公司关键管理人员报酬情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　注：根据当年董监高人员实际任职月份计算报酬。

　　４、关联方应收应付款项

　　报告期各期末，公司关联方往来情况如下：

　　（１）应收关联方款项

　　单位：万元

　　■

　　（２）应付关联方款项

　　单位：万元

　　■

　　５、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响

　　报告期内，公司与关联方发生的关联交易均已履行了相关决策程序，对公司财务状况与经营成果的影响不大。

　　七、董事、监事及高级管理人员

　　公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员２０１８年度从公司领取收入情况如下：

　　■

　　注：余恒、孙飞、陈明、张波等四位董事系由其所代表的股东委派，已在其任职的股东单位领取薪酬。

　　八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况

　　公司控股股东、实际控制人为杨涛、杨峰、杨勇发、冯杰。截至本招股意向书摘要签署之日，杨涛、杨峰、杨勇发、冯杰合计持有本公司股份５２，９７８，５２２股，占公司总股本的４４．１５％。杨涛、杨勇发为兄弟关系，冯杰为杨涛、杨勇发的妹夫。

　　九、财务会计信息及管理层讨论与分析

　　（一）财务会计信息

　　１、合并资产负债表

　　单位：元

　　■

　　（续）

　　单位：元

　　■

　　■

　　２、合并利润表

　　单位：元

　　■

　　３、合并现金流量表

　　单位：元

　　■

　　（二）管理层讨论与分析

　　１、资产构成及其变化分析

　　报告期各期末，公司资产总体情况如下：

　　单位：万元、％

　　■

　　报告期各期末，公司资产总额分别为８１，９５４．６２万元、８８，６５４．０７万元、１０２，９１６．４０万元及１１０，３３９．１０万元。报告期各期末，公司总资产规模呈上升趋势，主要系非流动资产不断增长所致。

　　报告期各期末，流动资产金额保持相对稳定，非流动资产不断增长，非流动资产占总资产的比例分别为７０．３６％、７５．６７％、７９．７６％及７９．６９％。公司非流动资产占比较高，符合发行人所处行业特点和公司实际情况。

　　２、负债构成及其变化分析

　　报告期各期末，公司负债总体情况如下：

　　单位：万元、％

　　■

　　报告期各期末，公司负债总额分别为３７，９５８．９４万元、４３，３０９．４６万元、５０，１３１．４３万元和５３，５８９．０９万元，负债总额不断增长，主要系短期借款、长期借款、其他应付款及长期应付款变动所致。报告期各期末，流动负债金额占负债总额的比例分别为８４．３１％、８７．４７％、７３．９３％和７５．２７％，负债结构以流动负债为主。由于公司拓展了长期借款和融资租赁的长期融资渠道，报告期各期末长期借款和长期应付款合计金额总体上呈增长态势，占负债总额的比例也逐年提高。

　　３、盈利能力分析

　　（１）营业收入分析

　　单位：万元、％

　　■

　　报告期内，公司主营业务收入分别为３９，８３０．３８万元、５５，００９．５３万元、５８，９１８．１８万元和２８，６５６．９０万元，占营业收入的比重分别为９８．１０％、９５．６３％、９４．３３％和８９．８６％。公司其他业务收入金额较小、占比较低，主要为出租或出售钢瓶、出租固定资产、受托加工等取得的收入，与主营业务收入具有一定的相关性。报告期内，公司主营业务突出，占营业收入的比重较高。

　　２０１７年度，公司营业收入较２０１６年度增加１６，９２０．２５万元，主要原因系：一、随着公司生产产能的逐步提升、产品种类的不断丰富以及客户开发力度的不断加大，公司该年度的普通气体和特种气体业务收入较上年度大幅增加；二、该年度国家实施了“煤改气”政策，使得天然气需求进一步提升，公司清洁能源收入较上年度亦所有增加。

　　２０１８年度，公司营业收入较２０１７年度增加４，９４１．３２万元，主要原因系：一、氧氮等产品自产产量增加，且市场价格总体上升。二、单晶硅氩气尾气回收循环再利用项目等新项目投产，收入规模继续稳步增长。

　　２０１９年１－６月，公司主营业务收入、其他业务收入与上年同期相比均呈现增长态势，主营业务收入稳中有升，其他业务收入增长幅度相对较高，主要原因系单晶硅氩气尾气回收循环再利用项目顺利投产所致。

　　报告期内，公司产品种类逐步丰富、下游应用行业逐步增加、新客户开发力度逐步加大，尤其是通过开拓清洁能源业务和尾气回收提纯再利用业务，促进了循环经济快速发展。公司以工业气体产业为基础，以节能环保产业为拓展方向，营业收入逐步稳定增长。

　　（２）营业成本分析

　　报告期内，公司营业成本的构成情况如下：

　　单位：万元、％

　　■

　　报告期内，公司的主营业务成本为自产气体以及外购气体的成本，公司主营业务成本占比均为９０％以上，主营业务成本的构成及变化基本反映了营业成本的构成及变化。其他业务成本主要包括受托加工业务的折旧和电力、出租或出售钢瓶等的成本以及出租固定资产分摊的折旧，占比较小。

　　报告期内，公司的营业成本随着营业收入的变动而相应变动，公司营业成本的变动趋势与营业收入的变动趋势基本一致。２０１８年虽然受销量及外购价格影响，氮气、氧气销售成本较上年增加２，３０７．８６万元，但是由于ＬＮＧ及氩气销售规模的减少，导致公司营业成本并未明显增加。同时，由于受市场价格及自产产量增加影响，氮气、氧气销售收入的增加额大于ＬＮＧ及氩气销售收入的减少额，导致主营业务收入增长３，９０８．６５万元，而主营业务成本基本持平。

　　（３）主营业务毛利分析

　　单位：万元、％

　　■

　　报告期内，公司不同产品构成的毛利率及综合毛利率出现一定波动，但变化不大。公司普通气体属于传统业务，普通气体毛利占主营业务毛利比重分别为７８．４６％、８２．５７％、８８．７９％和８４．８０％，毛利率分别为４５．３５％、４５．６７％、５０．３６％和４５．６３％，对公司利润的贡献占比较大，毛利率比较稳定。此外，普通气体方面，公司还在大力加强技术创新，推广工业尾气回收提纯再利用技术，为客户提供节能减排和降低成本的解决方案，所以公司普通气体业务依旧会持续为公司提供稳定的利润来源。

　　４、发行人现金流量分析

　　报告期内，公司现金流量构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（一）经营活动产生现金流量分析

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为３，４８４．５１万元、４，４４８．２７万元、７，５３９．４３万元和３，９３９．７４万元，同期净利润分别为４，０９９．５３万元、４，４９６．３１万元、７，５３５．９２万元和３，９５９．８２万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与同期净利润匹配度较高。公司经营活动产生的现金流量状况良好，有效促进了经营活动的良性循环，增强了公司偿债能力、投资能力以及现金分红能力。

　　２０１７年度，公司经营活动产生的现金流量净额与２０１６年度相比，整体变动不大。２０１８年度，公司经营活动产生的现金流量净额较２０１７年度增加３，０９１．１６万元，主要系销售商品与提供劳务收到的现金较上年度有所上升导致的。２０１９年１－６月，公司经营活动产生的现金流量净额３，９３９．７４万元。

　　（二）投资活动产生现金流量分析

　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，分别为－６，７９１．２９万元、－５，０５７．５３万元、－４，７６８．７０万元和－４，１３８．１０万元。报告期内，除处置固定资产产生的现金流入外，公司投资活动产生的现金流入主要为关联方资金往来款项产生的现金流入；投资活动的现金流出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及关联方往来款项产生的现金流出。

　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额逐年增加，主要系公司为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金有所减少导致的。

　　（三）筹资活动产生现金流量分析

　　报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为６，８９８．３９万元、－２，６０５．９８万元、－２，３８５．７０万元和－５９４．０９万元。报告期内，公司筹资活动产生的现金流入主要为取得借款收到的现金、融资租赁款等；筹资活动产生的现金流出主要为偿还借款、分配股利和偿付利息支付的现金以及偿还融资租赁款而产生的现金流出。

　　２０１７年度，公司筹资活动产生的现金流量净额较２０１６年度减少９，５０４．３７万元，主要原因系公司该年度取得的融资租赁款和股东投资款较上年度有所减少。２０１８年，公司筹资活动产生的现金流量净额为－２，３８５．７０万元，与２０１７年相比整体变动不大。２０１９年１－６月，公司筹资活动产生的现金流量净额－５９４．０９万元。

　　５、未来趋势的简要讨论与分析

　　公司管理层认为：公司所处行业具有广阔的发展前景和市场容量，目前公司主营业务经营业绩良好，预计财务状况和盈利能力将保持持续向好趋势；通过本次发行和募投项目的实施，公司将获得更好的发展机遇，丰富产品种类，新的收入和利润增长点的孕育将推动公司快速、稳定、可持续发展。

　　（三）股利分配情况

　　１、最近三年股利分配政策

　　公司分配当年税后利润时，应当提取利润的１０％列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的５０％以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。

　　公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的２５％。

　　公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后２个月内完成股利（或股份）的派发事项。

　　２、公司近三年股利分配情况

　　报告期内，公司股利分配情况如下：

　　２０１７年５月２２日，和远气体２０１６年年度股东大会作出决议，按公司股东的持股比例，派发现金股利３，０００．００万元。

　　３、发行前滚存利润的分配政策及发行后股利分配政策

　　２０１８年９月５日，公司召开２０１８年度第三次临时股东大会，审议通过了发行前滚存利润的分配方案。为兼顾新老股东的利益，若公司本次公开发行股票并在深交所中小板上市方案经中国证监会核准并得以实施，公司首次公开发行股票前滚存的未分配利润在扣除上市前公司股东大会决议批准的分配利润后，由公司首次公开发行股票并上市后的新老股东共同享有。

　　（四）发行人控股、参股子公司基本情况

　　截至本招股意向书摘要签署之日，发行人共有１４家全资子公司、１家全资孙公司、１家参股公司以及２家分公司，具体情况如下：

　　１、发行人全资子公司

　　（１）宜昌蓝天气体有限公司

　　统一社会信用代码：９１４２０５００７３５２１１２１２Ｕ

　　成立日期：２０００年４月３日

　　注册资本：５００万元

　　实收资本：５００万元

　　注册地址：宜昌市窑湾乡石板村二组

　　法定代表人：杨涛

　　经营范围：压缩气体和液化气体销售（其中危险化学品按许可证核定范围及方式经营，有效期至２０２１年５月１４日）；经营性道路危险货物运输（２类１项，２类２项，８类）（剧毒化学品除外，有效期至２０２０年７月３１日）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　宜昌蓝天最近一年及一期经审计的主要财务数据为：

　　单位：元

　　■

　　（２）荆州市骅珑气体有限公司

　　统一社会信用代码：９１４２１０００７４１７７６９１４５

　　成立日期：２００２年９月１７日

　　注册资本：１３０万元

　　实收资本：１３０万元

　　注册地址：荆州开发区纬五路２８号

　　法定代表人：杨涛

　　经营范围：生产、销售医用气体（医用氧气态，分装）（有效期至２０２０年１２月３１日止）；生产、销售纯氮（压缩）、工业氧（压缩）（有效期至２０２１年１０月７日止）；不带储存设施经营工业焊割气（丙烷）、氢气、二氧化碳、氩气、氦气、氮气、氧气、乙炔、天然气（工业用）（有效期至２０１９年１０月２４日止）

　　荆州骅珑最近一年及一期经审计的主要财务数据为：

　　单位：元

　　■

　　（３）荆门鸿程能源开发有限公司

　　统一社会信用代码：９１４２０８００５５７００５３６ＸＫ

　　成立日期：２０１０年６月８日

　　注册资本：１，５００万元

　　实收资本：１，５００万元

　　注册地址：荆门市东宝区牌楼镇长岗村二组

　　法定代表人：杨涛

　　经营范围：工业用天然气、氢气、氦气（票面）、溶解乙炔、氧气（液氧）、氮气（液氮）、二氧化碳、氩气（液氩）、丙烷批发、零售，气瓶充装，医用气体生产，溶解乙炔生产，气瓶（无缝气瓶、溶解乙炔气瓶、缠绕气瓶、车载气瓶）定期检验，２类１项、２类２项道路运输，化工产品（不含国家专项规定项目）、建筑装饰材料销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　荆门鸿程最近一年及一期经审计的主要财务数据为：

　　单位：元

　　■

　　（４）湖北浠水蓝天联合气体有限公司

　　统一社会信用代码：９１４２１１２５５５７０４０４９９Ｑ

　　成立日期：２０１０年７月１６日

　　注册资本：２，０００万元

　　实收资本：２，０００万元

　　注册地址：浠水经济开发区洪山工业园区

　　法定代表人：杨涛

　　经营范围：液氧、液氮、液氩生产销售（有效期限至２０２２年４月２３日止）；食品添加剂（氮气）生产、销售（有效期限至２０１９年１１月３０日止）；氧气、氮气、氩气、二氧化碳批发零售（有效期限至２０２０年１２月０１日止）；永久气体（氧气）的气瓶充装（有效期限至２０２２年０２月２５日止）；２类２项道路运输（有限期限至２０２０年７月３１日止）（剧毒化学品除外）；医用气体生产、销售。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）

　　浠水蓝天最近一年及一期经审计的主要财务数据为：

　　单位：元

　　■

　　（５）襄阳和远气体有限公司

　　统一社会信用代码：９１４２０６００５７６９６７０５４Ｕ

　　成立日期：２０１１年６月２４日

　　注册资本：２００万元

　　实收资本：２００万元

　　注册地址：襄阳市高新区油坊岗７－２７幢

　　法定代表人：杨涛

　　经营范围：氧气、氮气、氩气、氦气、二氧化碳、氢气、丙烷、乙炔的压缩气体和液化气体（仅限上述危险化学品票面经营，有效期以审批机关批准的经营期限为准）

　　襄阳和远最近一年及一期经审计的主要财务数据为：

　　单位：元

　　■

　　（６）十堰和远气体有限公司

　　统一社会信用代码：９１４２０３００５７９８７２８５１４

　　成立日期：２０１１年８月９日

　　注册资本：２００万元

　　实收资本：２００万元

　　注册地址：十堰市东城开发区普林工业园Ａ－２

　　法定代表人：杨涛

　　经营范围：氧气、氩气、二氧化碳、氮气、丙烷、乙炔、氢气、氦气批发、零售。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）

　　十堰和远最近一年及一期经审计的主要财务数据为：

　　单位：元

　　■

　　（７）黄石和远气体有限公司

　　统一社会信用代码：９１４２０２００５８２４５８９７７Ｈ

　　成立日期：２０１１年９月１５日

　　注册资本：２００万元

　　实收资本：２００万元

　　注册地址：黄石市沿湖路６６０号

　　法定代表人：杨涛

　　经营范围：批发乙种：氧气（压缩的、液化的）、氮气（压缩的、液化的）、氩气（压缩的、液化的）、二氧化碳（压缩的、液化的）、乙炔、丙烷、液化天然气（危险化学品经营许可证有效期至２０２２年６月３０日）；充装永久气体、液化气体；危险货物道路运输；钢瓶及配件销售；钢瓶租赁。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）

　　黄石和远最近一年及一期经审计的主要财务数据为：

　　单位：元

　　■

　　（８）赤壁和远气体有限公司

　　统一社会信用代码：９１４２１２８１０５２６２４２７ＸＮ

　　成立日期：２０１２年９月１０日

　　注册资本：１００万元

　　实收资本：１００万元

　　注册地址：赤壁市蒲圻办事处凤凰山路９号

　　法定代表人：李诺

　　经营范围：有储存场所经营：工业氧（压缩的或液化的）、二氧化碳（压缩的或液化的）、氩（压缩的或液化的）、氮（压缩的或液化的）、医用氧（压缩的）、乙炔、丙烷、混合气（二氧化碳、氩气）、氦气（压缩的）；贸易经营：氢气（有效期至２０２１年８月１４日止）。钢瓶、钢瓶配件、充装配件销售。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）

　　赤壁和远最近一年及一期经审计的主要财务数据为：

　　单位：元

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　　（９）老河口和远气体有限公司

　　统一社会信用代码：９１４２０６８２０５２６３５６９Ｘ５

　　成立日期：２０１２年９月１７日

　　注册资本：２００万元

　　实收资本：２００万元

　　注册地址：老河口市循环经济产业园王楼西路

　　法定代表人：李诺

　　经营范围：化工产品（不含危险、监控、易制毒化学品）生产、销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　老河口和远最近一年及一期经审计的主要财务数据为：

　　单位：元

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