□本报记者 徐昭 胡雨 

　　11月22日，由中国证券报主办的以“聚焦深化改革 证券业再出发”为主题的2019证券业高质量发展论坛在北京举行。会上，中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松在作主题演讲时表示，目前有三大因素改变了资本市场生态，这对于投行转型也提出了新要求，投行应实现三大核心能力变革。在改革开放与科技创新的大潮中，行业正面对革命性挑战，但同时亦面临历史性机遇。

　　投行应实现三大能力变革

　　安青松认为，注册制将重新构建市场责任体系、定价体系以及信息披露体系。注册制对市场生态的重塑，要求投行实现三方面核心能力变革。

　　一是定价能力。注册制将推动投行专业化深耕，助力买方机构高效客观决策，实现自身从通道作用向行业专家作用、价值发现作用转化，归位尽责，回归本源。在注册制下，投行对企业估值和市场定价合理性将直接影响投行市场声誉和行业地位，定价能力成为投行核心竞争力。

　　二是保荐能力。作为资本市场看门人，投行是上市公司质量的第一层保证，对投行专业素养和道德水平提出最高要求；作为信息披露背书人，投行在保护投资者利益、减少市场主体之间信息不对称方面发挥不可或缺的作用；作为持续督导责任人，督促上市公司规范诚信运作、提高治理水平，投行承担至关重要的责任。

　　三是承销能力。注册制颠覆重保荐轻承销的业务生态，承销形势由单纯同质变为复杂严峻。机构投资者资源成为成功承销的基础，着力打通各业务线客户资源，加强销售网络建设，培育专业的合格机构投资者，成为投行提高承销能力重要路径。（下转A02版）