南下资金流向周度数据

　　（单位：亿港元）

日期          当周沪市港股通成交净买入金额    当周深市港股通成交净买入金额    当周合计净买入金额

2019-07-26    43.9459                         20.3740                         64.3199

2019-07-19    14.6188                         18.5806                         33.1994

2019-07-12    14.0741                         26.0068                         40.0809

2019-07-05    5.1912                          7.8389                          13.0301

2019-06-28    36.3203                         24.5516                         60.8719

2019-06-21    28.0020                         28.3045                         56.3065

2019-06-14    88.9914                         40.7972                         129.7886

2019-06-06    7.8214                          9.9756                          17.7970

2019-05-31    71.8406                         22.6732                         94.5138

2019-05-24    49.4419                         7.6593                          57.1012

2019-05-17    69.5058                         32.0066                         101.5124

2019-05-10    -25.0583                        1.5018                          -23.5565

　　数据来源：Wind资讯

　　□本报记者 周璐璐 

　　7月以来，港股通南下资金延续此前持续净流入的风格。截至7月26日港股市场收盘，南下资金7月已合计净流入超150亿港元，集中净流入的个股也呈现出蓝筹、热点题材股并重的格局。展望后市，分析人士表示，港股市场依然具备吸引资金流入的条件，叠加宏观环境逐渐改善，港股长期向好趋势未改，短期结构性行情值得关注。

　　连续十一周净流入

　　近期，港股通南下资金不仅呈现持续净流入风格，其净流入速度也在逐渐加快。

　　Wind数据显示，截至7月26日收盘，南下资金周度合计净流入64.32亿港元，其中沪市港股通净流入43.95亿港元，深市港股通净流入20.37亿港元。至此，南下资金已实现连续十一周净流入。

　　值得注意的是，近三个月南下资金合计净流入金额达638.18亿港元，相较于今年以来863.44亿港元的合计净流入总金额，其占比达74%。另外，在近30个交易日内，港股通南下资金仅有3个交易日为净流出，其余交易日均为净流入状态。这都表明，南下资金正加速涌入港股。

　　以往来看，南下资金偏爱权重蓝筹股，尤其是金融蓝筹，但从近期数据看，热点题材股亦颇受青睐。Wind数据显示，在近7天南下资金净流入金额前十名榜单中，体育用品股（安踏体育）、医药股（中国生物制药）、地产股（万科企业、融创中国）、猪肉股（万洲国际）均榜上有名；在近1个月资金净流入的前十名榜单中，除腾讯控股、建设银行、中国太保、中国财险、新华保险这些稳定“吸金”的权重蓝筹外，地产股（万科企业、中国建材）、医药股（中国生物制药）、汽车股（吉利汽车）、体育用品股（安踏体育）等热点题材股也跻身其中。

　　另外，恒生沪深港通AH股溢价指数上周累涨1.75%，A股溢价率普遍高企。市场人士表示，AH股溢价指数是资金流动的重要参考指标，目前AH股溢价指数走高的情况下，H股有望吸引长期配置资金流入。

　　关注结构性行情

　　截至7月26日收盘，恒生指数周度累计下跌1.28%，7月以来累计小幅下跌0.51%。展望未来，分析人士表示，港股目前估值水平较低，从全球来看属于“投资洼地”；AH股溢价指数处于高位，H股较A股亦具“洼地”价值；叠加宏观环境逐渐改善，港股长期上涨动力足，而短期内的结构性行情亦值得关注。

　　渤海证券认为，目前美联储7月降息“板上钉钉”，降息若导致美元走弱，将利好新兴市场及港股。渤海证券此前还表示港股正处于第十轮牛市初期，待流动性更加宽松且上市公司盈利回升后，可迎来新一轮上涨。

　　兴业证券全球首席策略分析师张忆东则表示，短期内港股料维持震荡市，持续大涨或持续大跌的概率不大。张忆东进一步表示，从目前已披露的情况看，港股上市公司中报盈利正面超预期占比较高，这将有助于改善境内外投资者对中国权益资产基本面的预期，有助于结构性行情的启动及延续，进而有助于在海外风险加大时对三季度港股及A股行情的支撑。