科创板股票上周市场表现

证券代码     证券简称    周收盘价（元）    周成交额（亿元）    周振幅（%）    周换手率（%）    相对发行价涨跌幅（%）

688019.SH    安集科技    176.25            54.00               339.88         267.26           349.73

688016.SH    心脉医疗    145.65            48.48               255.31         234.59           215.06

688122.SH    西部超导    46.60             45.28               244.80         248.46           210.67

688066.SH    航天宏图    53.59             43.75               219.71         250.34           210.67

688015.SH    交控科技    47.56             34.79               166.25         267.45           193.94

688008.SH    澜起科技    71.68             111.03              124.60         195.34           189.03

688028.SH    沃尔德      73.90             34.25               163.72         305.77           176.99

688012.SH    中微公司    78.59             80.83               217.17         197.74           170.91

688010.SH    福光股份    67.50             65.14               195.40         303.00           167.64

688018.SH    乐鑫科技    155.95            66.47               111.63         262.12           149.12

688029.SH    南微医学    122.88            75.07               98.91          204.01           134.28

688007.SH    光峰科技    40.16             55.08               146.00         250.19           129.49

688002.SH    睿创微纳    45.23             48.30               151.40         202.47           126.15

688001.SH    华兴源创    50.66             36.38               133.68         193.11           108.82

688388.SH    嘉元科技    57.67             63.41               140.94         216.76           104.07

688333.SH    铂力特      67.34             28.51               159.39         251.25           104.06

688088.SH    虹软科技    58.90             48.12               143.70         205.30           103.95

688022.SH    瀚川智能    51.70             26.99               137.50         219.98           100.47

688033.SH    天宜上佳    40.50             40.79               135.98         240.11           98.82

688006.SH    杭可科技    51.39             38.39               136.02         205.48           87.35

688020.SH    方邦股份    99.67             36.24               114.61         206.15           84.99

688003.SH    天准科技    45.70             43.79               155.73         216.23           79.22

688009.SH    中国通号    10.01             232.18              128.55         188.28           71.11

688011.SH    新光光电    65.00             32.44               120.74         217.19           70.65

688005.SH    容百科技    44.69             39.25               124.00         213.66           67.88

　　数据来源：Wind

　　□本报记者 牛仲逸 

　　上周是科创板开市交易运行首周，整体保持平稳运行，个股间分化格局初步形成。机构人士指出，未来一段时间，科创板仍是市场的重要关注点之一，科技股行情有望向纵深演绎，市场将再次尝试风格切换。

　　科创板分化初显

　　上周在无涨跌幅限制背景下，科创板既表现出平稳、理性运行的一面，又表现出持续分化的另一面，分化格局从上市首日就已开始。首日涨幅最高的为安集科技，上涨400.15%，换手率86.2%，涨幅最低的新光光电上涨84.22%，换手率76.4%。

　　整体看，上周科创板25只个股，以发行价为基准，平均涨幅为140.2%，其中，安集科技涨幅最大，达到349.73%，容百科技涨幅最小，为67.88%。

　　26日收盘后，有15只股票相对首日开盘价上涨，10只股票相对首日开盘价下跌。统计后四日涨跌幅看，有14只股票下跌，11只股票上涨。

　　从成交金额看，上周科创板共计成交1428.98亿元，周一至周五成交额依次为485.08亿元、227.98亿元、227.48亿元、292.18亿元、196.28亿元。个股方面，中国通号、澜起科技周成交金额突破百亿元，分别为232.18亿元、111.03亿元。中微公司、南微医学超过70亿元，依次为80.83亿元、75.07亿元。瀚川智能周成交额最低，为26.99亿元，其次为铂力特28.51亿元、新光光电32.44亿元。

　　从换手率看，科创板总体呈现出首日高换手率，第二日下滑，第三和第四日持续回升，第五日再次下滑的态势。具体看，首日平均换手率为77.78%，周二至周五依次为36.5%、38.3%、45.88%、32.02%。

　　从两融情况来看，科创板融资余额和融券余额总规模连日增长。Wind数据显示，22日，融资余额报12.75亿元，融券余额报7.97亿元；23日，融资余额报14.59亿元，融券余额报9.27亿元；24日，融资余额报16.42亿元，融券余额报11.39亿元；25日，融资余额报17.97亿元，融券余额报13.50亿元。

　　分析人士表示，未来科创板一段时间内的表现可能和创业板初期相似，随着市场关注度的下降，波动将进一步趋缓。

　　有望迎来风格切换

　　上周，在科创板带动下科技股表现较为活跃。指数方面，沪指周二至周五连涨4个交易日，相继站上5日、10日均线和半年线，沪指周涨0.70%，收于2944.54点，中小板指大涨3.01%，创业板指收涨1.29%。虽然三大指数均有不同表现，但上周总体A股量能并未放大，上周一和周三超过4000亿元，其余交易日则不足4000亿元。

　　自上证指数4月8日见3288点调整以来，已持续3个多月时间，与3月、4月相比，市场中的乐观声音明显减少。对此，海通证券荀玉根表示，“牛市的大格局并未改变，市场正处在牛市第一波上涨后的休整后期”。

　　他认为，这次调整结束后，市场将进入牛市第二波上涨，具体催化因素是基本面确认见底回升，同时如果国内外政策面更积极将提振市场情绪，因此需要以积极的思维来看待当前市场，市场风险收益比在上升，基本面越来越接近底部，时间站在多头这一边，战略上耐心布局。

　　值得注意的是，虽然指数处于牛市第一阶段结束后的调整蓄势期，但市场风格正在发生变化：之前领涨的核心资产有所休整，而科技成长股再次活跃。

　　若拉长周期看，科技股时有活跃，但持续性显然不如白马股，尤其是2016年以来。不过，科技股已经由2016-2017年的持续跑输指数，变为2018年至今的跑平指数。

　　新时代证券策略分析师樊继拓表示，从创业板和沪深300的比价关系上来看，2016年到2018年年初，创业板与沪深300的比价关系持续单边下行，指数走势是明显的剪刀叉。而在2018年二者同步下跌，比价关系则由单边下跌转为区间震荡，所以2018年以来的创业板已经不像2016-2017年那么弱了。

　　荀玉根认为，价值龙头相比成长龙头已没估值优势，而成长盈利回升趋势将更陡峭。A股价值和成长风格2-3年一轮换，最近一轮风格周期中，2016年以来价值占优，影响风格的因素众多，而盈利相对趋势是决定风格的核心变量。展望未来，成长股盈利趋势更好且龙头股估值并不高。

　　四主线布局科技行情

　　近期科技股行情如火如荼，多家机构发布研报力挺科技股。“四个逻辑看好科技股反弹。”民生证券策略分析师杨柳表示，首先，从技术周期看，科技股将迎来新的盈利向上周期。受益于物联网、云计算、大数据、AI、5G等技术发展带来需求扩张，科技行业将长期处于景气周期。

　　其次，从业绩弹性看，成长股反弹弹性更大，下半年业绩有望显著改善。考虑到科技行业景气度持续提升，二季度净利增速显著改善，基数低、弹性大的科技成长板块有望在下半年实现业绩触底反弹。

　　再者，从交易层面看，成长板块的交易阻力较小。以申万小盘股与大盘股指数市盈率之比衡量的估值溢价，目前为2010年以来2%的分位。主动管理型公募基金对申万小盘股指数成分股的配置比例也跌至2012年以来最低。主动管理型公募基金对创业板，以及成长型行业的配置比例回落至2013年水平。

　　最后，从预期差看，非核心资产关注度处于较低水平，预期差显著。

　　因此，在配置策略上，杨柳建议关注半导体、消费电子、物联网、云计算板块。半导体：2019年数字货币市场显著回暖，全球5G建设加速，费城半导体指数2019年创历史新高，半导体行业或出现向上拐点。消费电子：2019年上半年，我国智能手机出货量降幅逐月收窄，行业复苏迹象明显。物联网：国内电信运营商2020年将全面部署SA组网，有助于超可靠、低时延通信、海量机器类通信等物联网业务的加快部署。云计算：全球云计算市场预计2018-2021年的复合增长率为22%，我国云计算渗透率2017年仅为5.4%，2020年有望达到10.8%。

　　对于整体A股的配置策略，兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，中短期来看，精选消费及服务业相关龙头并重视盈利和估值的性价比，可以继续掘金食品饮料、医药、教育、家电、社会服务业、电商及其他新兴消费服务业；中长期来看，精选“补短板”领域的科技龙头并防止估值泡沫，聚焦政策扶持之外的真正“自主可控”的科技实力、盈利能力；长期来看，利用“黄金坑”布局中国“最硬的核心资产”。