（二）利润表

　　1、合并利润表

　　单位：元

　　■

　　2、母公司利润表

　　单位：元

　　■

　　（三）现金流量表

　　1、合并现金流量表

　　单位：元

　　■

　　2、母公司现金流量表

　　单位：元

　　■

　　二、最近三年财务指标及非经常性损益明细表

　　（一）主要财务指标

　　■

　　注：上述财务指标的计算方法如下：

　　流动比率＝流动资产/流动负债

　　速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债

　　资产负债率＝负债总额/资产总额

　　应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额

　　存货周转率＝营业成本/存货平均余额

　　每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

　　每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数

　　研发费用占营业收入的比重=研发费用/营业收入

　　（二）非经常性损益明细表

　　公司最近三年一期非经常性损益项目及其金额如下：

　　单位：万元

　　■

　　第五节  管理层讨论与分析

　　一、财务状况分析

　　（一）资产情况分析

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司资产总额分别为193,244.27万元、233,744.71万元和288,104.32万元。2017年末资产总额较2016年末增加40,500.44万元，增长20.96%；2018年末资产总额较2017年末增加54,359.61万元，增长23.26%。

　　1、流动资产分析

　　报告期各期末，公司流动资产的构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　由上表可见，报告期各期末，公司流动资产主要是与生产经营活动密切相关的货币资金、应收票据及应收账款和存货，合计占流动资产的比例分别为88.79%、85.89%和85.07%。

　　（1）货币资金

　　报告期各期末，货币资金构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司货币资金主要由银行存款构成。报告期各期末，公司货币资金分别为8,809.76万元、16,268.52万元和27,362.05万元。其中2017年末货币资金较上年末增加7,458.76万元，增长84.66%，主要系2017年公司业务规模持续扩大，对资金的需求相应增加，公司长期借款增加较多所致；2018年末货币资金较上年末增加11,093.53万元，增长68.19%，主要系公司首次公开发行募集资金净额78,892.87万元所致。

　　（2）应收票据及应收账款

　　报告期各期末，公司应收票据及应收账款构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　1）应收票据

　　公司应收票据均为银行承兑汇票，报告期各期末，公司应收票据分别为0.00万元、536.92万元和863.00万元。其中，2016年末应收票据余额为0.00万元，主要系公司将银行承兑汇票背书转让给供应商所致。

　　2）应收账款

　　单位：万元

　　■

　　①应收账款账龄分析及坏账准备情况

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司应收账款账龄较短，其中1年以内账龄的应收账款占比分别96.07%、96.77%和96.33%，是应收账款的主要组成部分，应收账款质量较好，发生坏账风险较小。此外，公司应收账款对象主要为国内外知名的汽车整车厂商、一级零部件供应商，这些企业资金实力较强、信誉良好，应收账款不能收回的可能性较小。

　　②应收账款变动分析

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司应收账款余额分别为33,274.20万元、38,561.15万元及37,555.44万元。应收账款余额占营业收入比例分别为27.35%、24.76%及23.18%，占比较为稳定，2017年末公司应收账款余额随2017年度营业收入的增长而有所增加，2018年末应收账款余额基本保持稳定。

　　③公司应收账款的坏账准备计提情况

　　A． 公司坏账准备计提情况

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司应收账款坏账准备分别为2,197.09万元、2,461.50万元和2,537.95万元，占应收账款余额的比重分别为6.60%、6.38%和6.76%，较为稳定。总体而言，报告期内公司的坏账准备计提政策符合谨慎性原则和实际情况。

　　B．坏账准备计提比例与同行业可比公司对比情况

　　■

　　公司对1年（含）以内的应收账款计提5%坏账准备，1-2年（含）、2-3年（含）应收账款计提与同行业公司较为一致，3-4年（含）应收账款计提60%坏账准备，4年以上应收账款计提100%坏账准备，计提比例高于同行业公司。由此可见，公司坏账准备计提政策较同行业可比公司更为谨慎。

　　（4）预付款项

　　报告期各期末，公司预付款项分别为394.25万元、575.79万元和469.14万元，占流动资产的比例分别为0.64%、0.72%和0.49%，占比较低。

　　（5）其他应收款

　　报告期各期末，公司其他应收款余额分别为778.09万元、1,869.01万元和3,872.88万元。

　　2017年末公司其他应收款较上年末增加1,090.92万元，主要系2017年公司向江苏江旭铸造集团有限公司管理人缴纳1,000.00万元保证金所致。

　　2018年末其他应收款较上年增加2,003.88万元，主要系2018年公司向南通海关、天津海关缴纳的设备进口保证金。

　　（6）存货

　　1）报告期内，公司存货构成情况

　　报告期各期末，公司存货账面余额、跌价准备、账面价值构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　■

　　■

　　公司2017年末存货余额较2016年末增加1,731.40万元，增长11.35%，主要系公司子公司天津雄邦的部分产品开始进入量产爬坡阶段，使得期末产成品、原材料等存货余额增加1,571.54万元。

　　公司2018年末存货余额较2017年末增加1,911.91万元，增长11.26%，主要原因系公司2017年下半年新设立的子公司江苏文灿，于2018年通过收购江旭铸造集团旗下厂房设备的方式进行前期试运行生产，相应对原材料及产成品等进行生产备货，增加存货余额2,179.07万元。

　　2）公司存货跌价准备计提情况

　　报告期内，公司存货跌价准备分别为569.25万元、738.09万元和975.59万元，公司对部分存货计提跌价准备原因如下：

　　①2016年末，公司存货中模具占比相对较高，为争取奔驰等战略性客户，公司在对模具报价时，价格相对较低。2016年公司存货中模具计提的跌价准备金额分别为387.65万元。

　　②2017年，公司子公司天津雄邦开始试生产，投产初期投入较大、产出率较低，导致产品生产成本较高。2017年末，天津雄邦计提的存货跌价准备金额为513.32万元。

　　③2018年，公司子公司江苏文灿开始试生产，固定资产投入较高，产量低，导致产品生产成本较高。2018年末，江苏文灿计提的存货跌价准备金额为258.51万元。

　　（7）其他流动资产

　　报告期各期末，公司其他流动资产构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司其他流动资产分别为5,756.59万元、9,045.66万元和10,258.74万元。

　　报告期各期末，公司其他流动资产金额较大，主要系子公司天津雄邦新建项目购置机器设备形成的增值税留抵扣额较大所致。

　　2、非流动资产分析

　　报告期各期末，公司非流动资产的构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司非流动资产主要为固定资产、在建工程和无形资产，报告期各期末，三者合计占非流动资产的比例分别为95.24%、92.73%和91.27%。

　　（1） 固定资产

　　报告期各期末，公司固定资产账面原值、累计折旧、减值准备、账面价值构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司固定资产主要为房屋建筑物、机器设备。报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为88,479.58万元、108,315.56万元和132,504.64万元。公司固定资产账面价值持续增长，主要系子公司南通雄邦扩充产能而购置机器设备、子公司天津雄邦新建厂房及购置机器设备以及子公司江苏文灿通过司法拍卖取得江苏江旭铸造集团有限公司相关厂房、机器设备所致。

　　（2）在建工程

　　报告期各期末，公司在建工程分别为29,882.44万元、26,664.63万元和33,247.25万元，主要为子公司南通雄邦扩建和天津雄邦新建项目正在建设的厂房和尚在安装调试的机器设备。

　　（3）无形资产

　　报告期各期末，公司无形资产构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为7,150.09万元、7,110.75万元和10,126.58万元，主要为土地使用权。2018年末，公司土地使用权账面价值较2017年末增加2,685.27万元，增长41.11%，主要系子公司江苏文灿通过司法拍卖取得江苏江旭铸造集团有限公司4宗土地使用权所致。

　　（4）长期待摊费用

　　报告期各期末，公司长期待摊费用构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司长期待摊费用主要为模具分摊费用，公司2017年末长期待摊费用中模具较2016年末增加1,813.93万元，增长44.42%，主要原因系子公司天津雄邦2017年开始试生产，其主要客户大众、长城汽车、湖南吉盛的大部分模具采用分摊模式结算。

　　公司2018年末长期待摊费用中模具较2017年末增加2,909.22万元，增长49.33%，主要原因系：一方面，新客户吉利、比亚迪等的模具主要采用分摊模式结算；另一方面，随着合作的深入，主要客户大众、索格菲新增的模具较多。

　　（5）递延所得税资产

　　公司的递延所得税资产主要系公司资产减值准备、未实现内部销售利润和可抵扣亏损形成的可抵扣暂时性差异。报告期各期末，公司递延所得税资产分别为872.97万元、2,524.45万元和4,356.37万元。2017年末及2018年末，公司递延所得税资产增加较大，主要原因系子公司天津雄邦投入运营，形成的可抵扣亏损金额较大。

　　（6）其他非流动资产

　　报告期各期末，公司其他非流动资产构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司其他非流动资产分别为580.76万元、1,826.80万元和2,688.47万元。公司其他非流动资产主要系公司为了扩大业务规模而预付的购买设备款以及预付的厂房建设款。

　　（二）负债情况分析

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司负债主要由短期借款、应付票据及应付账款和长期借款构成，合计占负债总额的比例分别为89.69%、90.11%和81.68%。公司负债以流动负债为主，流动负债占负债总额比例分别为84.34%、65.07%和58.93%。

　　1、流动负债分析

　　公司流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款。报告期各期末，上述两项流动负债合计占流动负债的比例分别为88.00%、85.31%和69.45%。

　　（1）短期借款

　　报告期各期末，公司短期借款分别为28,303.34万元、27,154.63万元和941.68万元。

　　公司2016年末及2017年末，短期借款余额较高，主要原因系子公司南通雄邦扩建和天津雄邦新建项目占用了公司大量资金，使得公司经营活动资金紧张，新增短期借款较多。2018年末，随着公司首次公开发行募集资金成功，运营资金压力得到一定程度缓解，归还了部分短期借款。

　　（2）应付票据及应付账款

　　报告期各期末，公司无应付票据余额，应付账款余额分别为40,633.32万元、40,099.86万元和33,476.32万元，主要为应付材料款和应付工程设备款，应付账款构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司应付材料款分别为26,238.20万元、29,911.44万元和22,374.60万元，公司2016年末及2017年末，应付材料款较高，主要原因系子公司南通雄邦扩建和天津雄邦新建项目占用了公司大量资金，使得公司经营活动资金紧张，对部分铝合金以及刀具、夹具、检具等辅助耗材供应商的付款有所延后。2018年，随着公司首次公开发行股票募集资金到位，运营资金压力得到一定程度缓解，加快了向供应商付款，使得2018年末应付账款余额下降。

　　公司应付工程设备款主要系子公司南通雄邦扩充产能和天津雄邦新建项目尚未支付的设备款和厂房建设款。

　　（3）预收款项

　　公司预收款项主要为公司预收部分客户的模具款。报告期各期末，公司预收款项分别为2,532.80万元、3,448.69万元和2,374.03万元。

　　（4）应付职工薪酬

　　公司应付职工薪酬主要由职工工资、奖金及补贴构成。报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为1,773.64万元、1,918.27万元和2,229.39万元。

　　（5）应交税费

　　报告期各期末，公司应交税费构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司应交税费主要由应交企业所得税、增值税等构成。报告期各期末，公司应交税费分别为1,772.00万元、2,198.70万元和1,713.23万元。

　　（6）其他应付款

　　报告期各期末，公司其他应付款构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司其他应付款主要由应付借款利息、水电燃气费和公司子公司江苏文灿代收江苏江旭精密机械制造有限公司货款构成。报告期各期末，公司其他应付款分别为700.17万元、942.96万元和1,235.44万元。

　　（7）一年内到期的非流动负债

　　公司一年内到期的非流动负债为一年内即将到期的长期借款，报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债分别为2,618.37万元、3,071.07万元和7,586.56万元。

　　2、非流动负债分析

　　（1）长期借款

　　报告期各期末，公司长期借款分别为14,359.59万元、41,919.91万元和34,270.27万元，2017年末和2018年末长期借款余额较大，主要系随着南通雄邦扩建和天津雄邦新建项目的投入，资金需求增加所致。

　　（2）递延收益

　　报告期各期末，公司递延收益构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司递延收益为公司收到的政府补助。报告期各期末，公司递延收益分别为170.78万元、398.85万元和260.73万元。

　　（3）递延所得税负债

　　公司递延所得税负债系公司固定资产加速折旧等形成的的应纳税暂时性差异。报告期各期末，公司递延所得税负债分别为9.66万元、6.32万元和4.06万元。

　　（三）偿债能力分析

　　报告期内，公司的主要偿债能力指标如下：

　　■

　　（1）流动比率、速动比率、资产负债率分析

　　报告期各期末，公司流动比率分别为0.78倍、1.02倍和1.93倍，速动比率分别为0.60倍、0.82倍和1.56倍，资产负债率分别为48.06%、51.83%和29.19%。

　　2016年开始，随着南通雄邦扩建和天津雄邦新建项目的投入，公司经营活动资金紧张，使得2016年末及2017年末短期借款和应付账款较多，流动比率和速动比率较低，资产负债率较高。2018年末，随着公司2018年上半年首次公开发行股票募集资金到位，公司运营资金压力得到一定程度缓解，归还了部分短期借款并加快了向供应商付款，使得流动比率和速动比率有所上升，资产负债率有所下降。

　　（2）息税折旧摊销前利润和利息保障倍数分析

　　报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为30,474.73万元、36,241.93万元和35,665.06万元，利息保障倍数分别为14.90倍、7.28倍和5.65倍。

　　公司盈利能力逐步上升，息税折旧摊销前利润呈增长趋势，利息保障倍数保持在较高水平，能有效保证公司按期偿还到期债务。

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为32,194.38万元、22,756.20万元和18,276.82万元，累计实现经营活动现金流量净流入73,227.40万元，累计实现净利润43,524.07万元，经营活动产生的现金流量净额高于净利润29,703.32万元，累计实现经营活动现金流量净流入金额是净利润的1.68倍，说明公司盈利能力状况良好，回款能力较强，现金流量充足，为借款的到期还本付息提供了良好的现金保障。

　　（3）本次融资对公司偿债能力的影响

　　公司本次发行可转换公司债券募集资金后，短期内将会提高公司的资产负债率。同时，由于可转换债券带有股票期权的特性，在一定条件下，债券持有人可以在未来转换为公司的股票，完成转股后，将增厚发行人净资产，降低资产负债率。同时可转换债券票面利率相对较低，每年的债券偿还利息金额较小，因此不会给公司带来较大的还本付息压力。公司将根据本期可转债本息未来到期支付安排制定年度、月度资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。

　　公司偿付本期可转债本息的资金主要来源于经营活动产生的现金流量。公司经营活动产生的现金流量净额相对充裕，从公司最近三年的经营情况看，公司未来有足够的经营活动现金流量来保证当期可转换债券利息的偿付。从公司未来发展趋势看，公司的业务经营与发展符合国家产业政策，随着公司业务规模的提升、市场份额的扩展，公司的盈利能力和经营活动现金流量将继续增长。稳健的财务状况和充足的经营活动现金流量将保证偿付本期可转债本息的资金需要。

　　（四）资产周转能力分析

　　报告期内，公司应收账款周转率分别为3.76次、4.34次和4.26次，较为合理。公司应收账款账龄较短，基本在1年以内。此外，公司应收账款对象主要为国内外知名的汽车整车厂商、汽车一级零部件供应商，这些企业资金实力较强、信誉良好，应收账款不能收回的可能性较小。

　　报告期内，公司存货周转率分别为6.89次、7.09次和6.54次，公司存货周转率较高，存货周转速度较快，体现了公司较强的存货管理能力和营运能力。

　　（五）公司财务性投资情况

　　截至2018年末，公司不存在持有期限较长、金额较大的交易性金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情况。

　　二、盈利能力分析

　　公司报告期内营业收入、成本、费用及利润的构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　（一）营业收入构成及其变动分析

　　1、营业收入构成

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司营业收入分别为121,664.42万元、155,709.54万元和162,016.28万元。公司主营业务突出，报告期主营业务收入占比分别为99.43%、99.47%和99.42%。公司其他业务收入占比较小，主要为废品、废料收入。

　　2、主营业务收入产品构成情况

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司产品结构较为稳定，以汽车类压铸件为主，其收入分别为109,214.98万元、142,601.55万元和144,743.61万元，占同期主营业务收入的比重分别为90.28%、92.07%和89.86%。近年来公司不断强化在汽车类压铸件领域的竞争优势，在巩固原有客户资源优势的同时，还拓展了包括奔驰、大众、特斯拉（TESLA）、长城汽车、上海蔚来在内的整车厂商客户，使得公司汽车类压铸件销售收入呈现上升趋势。

　　对于技术门槛相对较低、竞争较为激烈的家具等非汽车压铸件业务，公司主要承接一些技术含量、附加值相对较高的订单，如全球主要休闲游艇建造商美国宾士域（Brunswick）集团公司旗下美国水星（Mecrury Marine）、水星海事技术（苏州）有限公司的游艇类订单。

　　3、主营业务收入地区构成情况

　　单位：万元

　　■

　　公司产品主要供给知名整车厂商和一级零部件供应商，为其提供全球配套，业务范围涵盖中国、欧洲、北美洲等主要汽车生产地区。

　　4、主营业务收入变动分析

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司主营业务收入分别为120,967.93万元、154,885.08万元和161,074.24万元，2017年度和2018年度较上年分别增长28.04%和4.00%。

　　（1）汽车类压铸件收入变动分析

　　①2017年汽车压铸件收入变动分析

　　2017年，公司汽车类压铸件收入为142,601.55万元，较2016年增加33,386.57万元，增长30.57%，主要原因为：

　　A、2017年变速箱系统零件收入较2016年增加23,743.58万元，增长88.76%

　　公司2014年以来先后与大众、湖南吉盛以及邦奇（PUNCH）建立合作关系，主要为其开发、生产变速箱系统零件产品，2016年实现量产，并在2017年进入快速爬坡阶段，当年对其实现的变速箱系统零件销售收入较上年增加27,105.34万元，增长6.79倍，带动变速箱系统零件收入实现较大幅度增长。

　　B、2017年发动机系统零件收入较2016年增加3,735.61万元，增长11.98%

　　2017年，公司为长城汽车开发的发动机系统零件销售规模扩大，当年对其实现的发动机系统零件收入较上年增加3,320.54万元。

　　C、2017年车身结构件收入较2016年增加3,587.80万元，增长32.97%

　　2017年公司凭借在车身结构件方面的优势，销售收入持续增长，当年对特斯拉（TESLA）、奔驰的车身结构件销售收入较2016年增加2,936.27万元，增长27.02%。

　　②2018年汽车压铸件收入变动分析

　　2018年，公司实现144,743.61万元汽车类压铸件收入，较上年同期保持平稳，略有增长。

　　（2）非汽车类压铸件收入变动分析

　　报告期内，公司非汽车类压铸件销售收入分别为6,118.14万元、3,898.02万元和3,372.45万元，呈现下降趋势。主要原因为：近年来公司不断聚焦汽车类压铸件，未积极争取非汽车类压铸件业务中量少、附加值较低的订单。

　　（3）模具收入变动分析

　　报告期内，公司模具收入分别为5,634.81万元、8,385.51万元和12,958.18万元。

　　①2017年模具收入变动分析

　　2017年，公司模具收入为8,385.51万元，较2016年增加2,750.71万元，增长48.82%，主要原因为：2017年公司对大众、奔驰销售的大部分模具取得PPAP（生产件批准程序）文件并实现销售收入4,081.64万元，较上年增加3,236.64万元。

　　②2018年模具收入变动分析

　　2018年，公司模具收入为12,958.18万元，较上年同期大幅增长，主要原因系公司对上海蔚来、大众销售的模具取得PPAP文件，分别实现收入4,279.00万元和2,965.52万元。

　　（二）主营业务成本分析

　　报告期内，发行人主营业务成本情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司主营业成本跟主营业务收入增长情况相匹配。

　　（三）主营业务毛利及毛利率分析

　　1、主营业务毛利构成情况

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司汽车类压铸件毛利分别为31,207.93万元、35,853.32万元和35,795.88万元，毛利贡献分别为85.88%、86.55%和80.28%，为公司主营业务毛利的主要来源。

　　2、主营业务毛利率整体变动分析

　　■

　　报告期内，公司主营业务毛利率分别为30.04%、26.75%和27.68%，毛利率变动受主要产品毛利率及其收入占比影响。具体情况如下：

　　■

　　（1）汽车类压铸件

　　1）公司汽车类压铸件毛利率变动分析

　　①2017年公司汽车类压铸件毛利率变动分析

　　公司2017年汽车类压铸件毛利率为25.14%，较2016年下降3.43个百分点，主要原因系当年铝价呈现上升趋势，公司铝合金平均采购价格较2016年提高12.77%，使得单位成本的增长幅度高于单价的增长幅度。

　　②2018年公司汽车类压铸件毛利率变动分析

　　公司2018年汽车类压铸件毛利率为24.73%，较2017年保持稳定。

　　2）公司汽车类压铸件毛利率与同行业比较

　　公司汽车类压铸件与同行业公司毛利率比较如下：

　　■

　　注1：资料来源于上市公司年度报告、招股说明书。根据派生科技公告的资料，派生科技主营业务为研发、生产和销售用于汽车发动机、变速箱及底盘等制造的铝合金精密压铸件及其总成，部分子公司从事互联网金融业务，此处派生科技汽车类压铸件收入取其覆盖类、管类、箱体类、支架类产品的收入合计数。

　　注2：截止本募集说明书签署之日，广东鸿图尚未披露2018年年度报告。

　　从上表可以看出，汽车类压铸企业之间的产品毛利率差异较大，公司汽车类压铸件产品毛利率高于广东鸿图、派生科技，低于爱柯迪、旭升股份，处于行业中间水平。

　　（2）非汽车类压铸件

　　1）2017年公司非汽车类压铸件毛利率变动分析

　　公司2017年非汽车类压铸件毛利率为31.97%，较2016年下降10.27个百分点，主要原因系：一方面，2017年销售单价较高的美商汉爱（HNI）家具类压铸件销售占比下降，拉低了平均单价；另一方面，受2017年铝价上升的影响，以及非汽车类压铸件产销量减少，分摊的单位制造费用上升的影响，单位成本有所提升。

　　2）2018年公司非汽车类压铸件毛利率变动分析

　　公司2018年非汽车类压铸件毛利率为29.09%，较2017年下降2.88个百分点，主要原因系当年非汽车类压铸件产销量进一步减少，分摊的单位制造费用进一步上升，使得单位成本有所上升。

　　（3）模具

　　与压铸件相比，公司模具业务毛利率处于较高水平。模具产品生产具有技术和资本密集的特性，模具设计开发能力、生产技术水平、经验积累及生产设备的先进程度等对模具的生产起着重要作用。模具作为压铸件生产的基础，客户订单呈现订制化特征，对模具设计开发、生产工艺等方面的要求较高，公司与客户谈定价格较高，使得模具毛利率较高。

　　报告期内，公司模具毛利率分别为45.20%、51.60%和60.26%，公司的汽车铝合金压铸件具有产品种类多、定制化等特点，需要根据客户的车型定制化设计和生产相应的模具，因此，每家客户模具的毛利率差异较大。随着不同客户产品的量产，报告期内公司模具毛利率存在差异。

　　（四）期间费用分析

　　报告期内，公司期间费用构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司销售费用、管理费用、研发费用、财务费用合计分别为17,830.21万元、21,041.42万元和25,612.62万元，占营业收入的比重分别为14.66%、13.51%和15.81%。

　　（1）销售费用

　　报告期内，公司销售费用构成情况具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司销售费用分别为5,608.71万元、6,909.98万元和6,186.55万元，占营业收入的比重分别为4.61%、4.44%和3.82%。其中2017年销售费用较上年增加1,301.27万元，主要原因为：一方面，公司业务规模扩大，销售量逐年增加，导致2017年运输费用较上年增加668.18万元；另一方面，2017年公司质量成本有所增加；2018年销售费用较上年减少723.42万元，主要系由于2018年公司采用到厂提货模式的客户实现收入占比较2017年有所提升导致运输费用下降。

　　公司销售费用率与同行业可比公司比较如下：

　　■

　　注：资料来源为上市公司年报、招股说明书及其他公告，截止本募集说明书签署之日，广东鸿图尚未披露2018年年度报告。

　　2016年公司销售费用率与同行业可比公司的平均水平较为接近，2017年及2018年由于派生科技销售费用大幅增长，导致公司销售费用率低于行业平均水平。整体而言，与其他同行业可比公司相比，公司销售费用率处于合理水平。

　　（2）管理费用

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司管理费用分别为5,291.90万元、5,583.27万元和8,350.31万元，占营业收入的比重分别为4.35%、3.59%和5.15%。公司管理费用逐年增长，主要系随着公司经营规模的扩大，管理人员人数和薪酬水平增长所致。2018年，公司管理费用相对较高，主要原因系：随着公司子公司天津雄邦进入逐步达产期，子公司江苏文灿开始进入试生产阶段，相应的管理费用增加。

　　公司管理费用率与同行业可比公司比较如下：

　　■

　　注：资料来源为上市公司年度报告、招股说明书及其他公告，截止本募集说明书签署之日，广东鸿图尚未披露2018年年度报告。

　　报告期内，公司管理费用率与同行业可比公司的平均水平较为接近，处于合理水平。

　　（3）研发费用

　　报告期内，公司研发费用分别为5,028.44万元、6,500.30万元和7,160.76万元，占营业收入的比重分别为4.13%、4.17%和4.42%，为保持技术领先优势与不断创新能力，公司始终将研发与技术创新作为公司发展的基础，加大在变速箱系统零件、车身结构件等方面的研发投入。

　　公司研发费用率与同行业可比公司比较如下：

　　■

　　注：资料来源为上市公司年度报告招股说明书及其他公告，截止本募集说明书签署之日，广东鸿图尚未披露2018年年度报告。

　　报告期内，公司研发费用率与同行业可比公司的平均水平较为接近，处于合理水平。

　　（4）财务费用

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司财务费用分别为1,901.17万元、2,047.87万元和3,915.00万元，占营业收入的比例分别为1.56%、1.32%和2.42%。

　　2017年度，公司财务费用中利息支出大幅增加，主要原因系随着南通雄邦扩建和天津雄邦新建项目的投入，资金需求增加所致，银行借款大幅增加，使得利息费用增加；财务费用中汇兑收益较大，主要原因系公司有部分美元贷款，当年人民币升值，形成汇兑收益。2018年，公司财务费用较2017年度大幅增加，主要原因系当年人民币贬值，美元贷款形成汇兑损失。

　　（五）资产减值损失分析

　　单位：万元

　　■

　　公司已按照《企业会计准则》制定各项资产减值准备计提的政策，严格按照公司制定的会计政策计提各项减值准备。报告期内公司各流动资产项目减值准备足额计提；各项长期资产状况良好，无闲置，无须计提减值准备。

　　（六）营业外收支分析

　　单位：万元

　　■

　　（1）营业外收入

　　报告期内，公司营业外收入分别为1,916.12万元、13.63万元和22.72万元。公司2017年营业外收入较2016年减少1,902.49万元，主要系2017年公司按照财政部修订的《企业会计准则第16号——政府补助》将与资产相关的政府补助确认为递延收益，与企业日常活动相关的政府补助按照经济业务实质计入其他收益。

　　（2）营业外支出

　　报告期内，公司营业外支出分别为92.53万元、281.02万元和100.62万元，金额较小。

　　总体而言，公司主营业务突出，营业外收支金额较小，对公司盈利能力不构成重大影响。

　　（七）非经常性损益分析

　　报告期内，公司的非经常性损益情况如下表所示：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司非经常性损益主要为处置非流动资产的收益和计入当期损益的政府补助，非经常性损益占归属于母公司普通股股东净利润的比例分别为9.57%、5.98%和5.13%，占比较低，对公司经营成果不构成重大影响。

　　（八）报告期内净资产收益率变化情况

　　公司最近三年的净资产收益率和每股收益如下：

　　■

　　三、现金流量及资本性支出分析

　　报告期内，公司各期现金流量情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（一）经营活动现金流量分析

　　报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金所得分别为118,817.07万元、137,845.55万元和142,591.83万元，占同期经营活动现金流入的比重分别为92.98%、96.15%和95.33%，为经营活动现金流入的主要来源，其他经营性现金流入主要为收到的税费返还。

　　报告期内，公司的经营活动现金流出主要为与经营活动相关的各项成本、费用。其中，各期购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费合计占经营活动现金流出的比例分别为90.71%、91.55%和91.96%，其他经营性现金流出主要为付现费用。

　　报告期内，公司经营活动现金净流量分别为32,194.38万元、22,756.20万元和18,276.82万元。公司经营活动现金流和净利润的关系如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比值分别为2.08、1.47和1.46，整体而言，经营活动产生现金流的能力较强，盈利质量较高。

　　（二）投资活动现金流量

　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-59,358.85万元、-36,671.82万元和-53,119.61万元。公司投资活动现金流出主要系子公司南通雄邦扩充产能而购置机器设备、子公司天津雄邦新建厂房及购置机器设备以及子公司江苏文灿通过司法拍卖取得江苏江旭铸造集团有限公司相关土地、厂房、机器设备等购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金。公司投资活动现金流出，增强了公司承接新订单的能力，以保障公司业务目标的实现。

　　（三）筹资活动现金流量

　　报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为21,321.48万元、25,059.89万元和45,916.29万元，公司筹资活动主要为从银行取得借款、归还借款本息、发行股票融资、现金分红等事项。

　　（四）资本性支出分析

　　1、最近三年一期重大资本性支出

　　报告期内，随着公司业务规模的发展，固定资产、无形资产、在建工程均大幅增长，构成公司资本性支出的主要组成部分。2016年度、2017年度和2018年度，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为58,731.54万元、35,683.72万元和51,622.59万元。

　　2、未来可预见的重大资本性支出计划

　　截止本募集说明书签署之日，公司未来可预见的重大资本性支出主要为本次募集资金投资项目投资支出。

　　第六节  本次募集资金运用

　　一、本次募集资金运用概况

　　公司本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过80,000.00万元（含80,000.00万元），所募集资金扣除发行费用后，拟用于以下项目的投资：

　　单位：万元

　　■

　　项目总投资金额高于本次募集资金使用金额部分由公司自筹解决；本次公开发行可转债实际募集资金（扣除发行费用后的净额）若不能满足上述全部项目资金需要，资金缺口由公司自筹解决。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。经公司股东大会授权，在不超过每个项目投资总额的前提下，董事会可根据募投项目的实际需求，对各募投项目拟使用募集资金额进行调整，调整后的本次募集资金总额不超过调整前的金额。

　　发行人承诺将募集资金存放于设立的专项账户集中管理和使用，并在募集资金到位后一个月内与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议。在使用募集资金时，发行人将严格按程序履行申请和审批手续，严格遵守募集资金专款专用的相关规定，承诺不将募集资金用于交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，也不将募集资金投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。

　　二、募集资金投资项目的备案和环评批复情况

　　本次募集资金投资项目的备案和环评批复情况如下：

　　■

　　三、募集资金投资项目简介

　　（一）募集资金使用计划

　　1、新能源汽车电机壳体、底盘及车身结构件智能制造项目

　　（1）项目基本情况

　　项目名称：新能源汽车电机壳体、底盘及车身结构件智能制造项目

　　项目总投资：61,135.60万元

　　拟募集资金额：50,742.00万元

　　项目实施主体：江苏文灿压铸有限公司

　　项目建设期：2年

　　项目达产期：逐步达产期2年，预计将于第五年达产

　　项目实施地点：无锡市宜兴市

　　（2）主要建设内容及投资估算

　　本项目拟投资61,135.60万元，主要投资包括土建及装修工程费用、公用工程费用、设备购置及安装费用、固定资产其他费用、预备费用和铺底流动资金，具体明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　注：固定资产其他费用包括包括项目前期咨询费、设计费、工程保险费等，下同。

　　（3）项目报批及土地情况

　　①发改委备案情况

　　本项目已取得无锡宜兴经济开发区管理委员会出具的备案证明（宜兴开发区[2018]73号）。

　　②环评情况

　　本项目已取得宜兴市环境保护局出具的《关于江苏文灿压铸有限公司新能源汽车电机壳体、底盘及车身结构件智能制造项目环境影响报告表的批复》（宜环表复[2018]（241）号）。

　　③土地情况

　　本项目拟在江苏文灿现有经营场地内实施，不涉及新增土地。

　　（4）经济效益评价

　　本项目全部建成并达产后，预计实现年均销售收入73,460.00万元，年均净利润11,536.30万元，项目投资回收期6.40年（税后），财务内部收益率19.00%（税后）。

　　2、天津雄邦压铸有限公司精密加工智能制造项目

　　（1）项目基本情况

　　项目名称：天津雄邦压铸有限公司精密加工智能制造项目

　　项目总投资：19,183.00万元

　　拟募集资金额：1,7135.00万元

　　项目实施主体：天津雄邦压铸有限公司

　　项目建设期：2年

　　项目达产期：逐步达产期3年，预计将于第六年达产

　　项目实施地点：天津经济技术开发区

　　（2）主要建设内容及投资估算

　　本项目拟投资19,183.00万元，主要投资包括设备购置及安装费用、固定资产其他费用、预备费和铺底流动资金，具体明细如下：

　　单位：万元

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　　（3）项目报批及土地情况

　　①发改委备案情况

　　本项目已取得天津经济技术开发区（南港工业区）行政审批局出具的备案证明（津开审批[2018]11397号）。

　　②环评情况

　　本项目已取得天津经济技术开发区环保局出具的《关于天津雄邦压铸有限公司精密加工智能制造项目环境影响报告表的批复》（津开环评[2018]130号）。

　　③土地情况

　　本项目拟在天津雄邦现有经营场地内实施，不涉及新增土地。

　　（4）经济效益评价

　　本项目全部建成并达产后，预计实现年均销售收入21,423.00万元，年均净利润2,439.00万元，项目投资回收期9.05年（税后），财务内部收益率8.56%（税后）。

　　3、大型精密模具设计与制造项目

　　（1）项目基本情况

　　项目名称：大型精密模具设计与制造项目

　　项目总投资：10,854.50万元

　　拟募集资金额：9,553.00万元

　　项目实施主体：雄邦压铸（南通）有限公司

　　项目建设期：2年

　　项目达产期：逐步达产期2年，预计将于第五年达产

　　项目实施地点：南通高新技术产业开发区

　　（2）主要建设内容及投资估算

　　本项目拟投资10,854.50万元，主要投资包括设备购置及安装费用、软件购置及安装费用、固定资产其他费用、预备费和铺底流动资金，具体明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　（3）项目报批及土地情况

　　①发改委备案情况

　　本项目已取得南通市通州区行政审批局出具的《企业投资项目备案通知书》（通行审技备外[2018]19号）。

　　②环评情况

　　本项目已取得南通市通州区行政审批局出具的《关于雄邦压铸（南通）有限公司大型精密模具设计与制造项目环境影响报告表的批复》（通行审投环[2018]160号）。

　　③土地情况

　　本项目拟在南通雄邦现有经营场地内实施，不涉及新增土地。

　　（4）经济效益评价

　　本项目全部建成并达产后，预计实现年均销售收入12,032.00万元（不含税），年均净利润1,789.50万元，项目投资回收期6.75年（税后），财务内部收益率16.00%（税后）。

　　4、文灿股份研发中心及信息化项目

　　（1）项目基本情况

　　项目名称：文灿股份研发中心及信息化项目

　　项目总投资：2,570.00万元

　　拟募集资金额：2,570.00万元

　　项目实施主体：广东文灿压铸股份有限公司

　　项目建设期：2年

　　项目实施地点：佛山市南海区

　　（2）主要建设内容及投资估算

　　本项目拟投资2,570.00万元，主要投资包括试验与检测设备和信息化及设计与分析软件的购置，具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　（3）项目报批及土地情况

　　①发改委备案情况

　　本项目已取得佛山市南海区经济和科技促进局出具的《广东省技术改造投资项目备案证》（备案项目编号：180605372530054）。

　　②环评情况

　　本项目已取得佛山市南海区环境保护局出具的《关于〈文灿股份研发中心级信息化项目建设项目环境影响报告表〉审批意见的函》（南环（里）函[2018]369号）。

　　③土地情况

　　本项目拟在文灿股份现有经营场地内实施，不涉及新增土地。

　　（4）经济效益评价

　　本项目的实施不产生直接的经济效益，但可以为企业未来的发展带来良好的促进作用。

　　第七节  备查文件

　　除本募集说明书摘要所批露的资料外，本公司按照中国证监会的要求将下列备查文件备置于发行人处，供投资者查阅：

　　1、公司章程正本和营业执照；

　　2、公司2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-9月审计报告及2018年度审计报告；

　　3、公司与保荐机构签订的关于本次发行的《承销协议》；

　　4、保荐机构出具的发行保荐书、保荐工作报告；

　　5、法律意见书和律师工作报告；

　　6、资信评级机构出具的资信评级报告；

　　7、中国证监会核准本次发行的文件；

　　8、公司关于本次发行的董事会决议和股东大会决议；

　　9、其他与本次发行有关的重要文件。

　　投资者可在发行期间每周一至周五上午九点至十一点，下午三点至五点，于下列地点查阅上述文件：

　　（1）发行人：广东文灿压铸股份有限公司

　　地址：佛山市南海区里水镇和顺里和公路东侧（白蒙桥）地段

　　电话号码：0757-85121488

　　传真号码：0757-85102488

　　联系人：张璟

　　（2）保荐机构（主承销商）：中信建投证券股份有限公司

　　办公地址：深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心B座22层

　　联系电话：0755-23953869

　　传真：0755-23953850

　　联系人：张星明

　　投资者亦可在本公司的指定信息披露网站上海证券交易所网站查阅募集说明书全文。

　　广东文灿压铸股份有限公司

　　2019年6 月5日