■

　　（2）2017年度合并所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（3）2016年度合并所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（4）2015年度合并所有者权益变动表单位：元

　　■

　　（二）母公司财务报表

　　1、母公司资产负债表

　　单位：元

　　■

　　2、母公司利润表

　　单位：元

　　■

　　3、母公司现金流量表

　　单位：元

　　■

　　4、母公司所有者权益变动表

　　（1）2018年1-9月母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（2）2017年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（3）2016年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（4）2015年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　二、注册会计师审计意见类型

　　公司2015年度、2016年度和2017年度财务报告均经天职国际审计，并分别出具了天职业字[2016]13651号、天职业字[2017]17号和天职业字[2018]7777号标准无保留意见审计报告；公司2018年1-9月财务数据未经审计。

　　三、合并财务报表范围及变化情况

　　（一）合并财务报表范围

　　截至2018年9月30日，纳入公司合并范围的直接及间接控股子公司的情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（二）合并报表范围变化情况

　　最近三年一期，合并范围的变化情况如下：

　　2015年，公司合并范围未发生变化。

　　2016年，公司合并范围的变化情况为：

　　新增绝味食品（香港）有限公司，2016年12月13日成立，注册资本600万港币，由公司子公司香港绝味轩持股51%。

　　新增JUEWEI FOOD (SINGAPRE) PTE.LTD，2016年11月25日，注册资本300万新币，由公司子公司香港绝味轩持股68%。

　　新增黑龙江绝味食品销售有限公司，2016年12月23日成立，注册资本100万元人民币，由发行人子公司长沙绝味食品营销有限公司持股100%。

　　2017年，公司合并范围的变化情况为：

　　新增新疆阿之疆食品有限责任公司，2017年12月21日成立，注册资本2,000万人民币，由公司持有其100%股权。

　　新增JUEWEI FOOD MARKETING PTE. LTD.，2017年3月28日成立，注册资本100万新加坡元，由JUEWEIFOOD (SINGAPORE) PTE.LTD持有其100%股权。

　　2018年1-9月，公司合并范围的变化情况为：

　　新增山东阿齐食品有限公司，2018年4月16日成立，注册资本10,000万人民币，由公司持有其100%股权。

　　新增上海绝配柔性供应链服务有限公司，2018年1月31日成立，注册资本2,000万人民币，实收资本100万人民币，由公司子公司网聚投资持有其100%股权。

　　新增新疆绝味天下汇食品有限公司，2018年1月19日成立，注册资本500万人民币，实收资本200万人民币，由公司子公司长沙营销持有其100%股权。

　　新增JUE WEI FOOD (CANADA) LTD.，2018年3月8日成立，注册资本800万加币，实收资本408万加币，由公司子公司绝味轩香港持有其70%股权。

　　新增江苏阿惠食品有限公司，2018年7月27日成立，注册资本3,000万元人民币，实收资本0元，本公司持有其100%股权。

　　新增海南阿翔食品有限公司， 2018年8月30日成立，注册资本1,000万元人民币，实收资本0元，本公司持有其100%股权。

　　四、主要财务指标及非经常性损益明细表

　　（一）主要财务指标

　　■

　　上述财务指标的计算方法如下：

　　1、资产负债率=负债总额/资产总额

　　2、流动比率=流动资产/流动负债

　　3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

　　4、无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例=无形资产（土地使用权除外）/期末净资产

　　5、息税折旧摊销前利润（EBITDA）=净利润+所得税费用+计入财务费用的利息支出+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销

　　6、利息保障倍数=息税折旧摊销前利润（EBITDA）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）

　　7、存货周转率=营业成本/存货平均余额

　　8、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

　　9、总资产周转率=营业收入/总资产平均余额

　　10、每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/股本总额

　　11、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/股本总额

　　（二）净资产收益率和每股收益

　　按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）要求计算的净资产收益率和每股收益如下：

　　■

　　（三）非经常性损益明细表

　　单位：元

　　■

　　第五节  管理层讨论与分析

　　公司管理层结合2015年、2016年和2017年的财务报告（经审计）及2018年1-9月财务报告（未经审计），围绕公司业务发展目标和盈利前景，对报告期内公司的财务状况和经营业绩等进行了讨论和分析。

　　一、财务状况分析

　　（一）资产分析

　　1、资产总额分析

　　报告期内，发行人资产结构稳定，资产规模呈逐年增长趋势。其中，2017年末资产总额大幅上升主要因发行人首次公开发行股票并上市募集资金所致。报告期内，发行人资产构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，发行人流动资产占当期资产总额的比例分别为42.60%、45.16%、51.21%和45.04%，发行人流动资产主要由货币资金、预付账款和存货构成。非流动资产占当期资产总额的比例分别为57.40%、54.84%、48.79%和54.96%，主要为长期股权投资、固定资产、无形资产和其他非流动资产。2017年末非流动资产增加较多，主要为增加联营公司权益类投资和预付基建工程、设备款。

　　报告期内，发行人的资产规模及其变动与自身业务发展相匹配，资产结构的变化与业务发展趋势基本吻合。

　　2、流动资产分析

　　报告期内，发行人流动资产整体呈现增长趋势，具体构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，发行人流动资产余额分别为68,722.99万元、88,594.87万元、163,320.54万元、173,513.49万元。发行人流动资产主要包括货币资金、预付款项和存货，2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，三项资产合计占流动资产的比例分别为91.92%、96.18%、95.73%、94.60%。

　　（1）货币资金分析

　　报告期内，发行人货币资金构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，发行人货币资金余额分别为23,150.86万元、39,978.41万元、106,576.31万元、97,788.18万元，在流动资产中所占的比例分别为33.69%、45.12%、65.26%、56.36%。发行人的货币资金主要是银行存款，2017年末货币资金余额大幅上升系当年因发行人首次公开发行股票并上市募集资金所致。

　　（2）应收票据及应收账款分析

　　报告期内各期末，发行人无应收票据余额。应收账款余额及账龄分布情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，发行人应收票据及应收账款规模合理、账龄短、资产质量高。2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，发行人应收票据及应收账款在流动资产中所占比例分别为0.23%、0.40%、0.27%、0.40%，占比相对较小。截至2018年9月30日，账龄在1年以内的应收账款余额占比为100.00%，应收账款账龄结构较为合理，体现了发行人稳健的销售收款政策。目前，发行人产品的销售客户主要为加盟门店。针对加盟门店的产品销售，发行人采取预收款的销售政策，赊销比例较小。发行人应收账款前五名主要形成于机场店、高铁店及电子商务公司，由于款项通过第三方平台收取T+N工作日后到达公司账户，该时间差形成了应收账款。报告期内，未发生应收账款无法收回的情形。

　　截至报告期末，发行人应收账款余额前五名情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（3）预付款项分析

　　2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，发行人预付款项分别为4,943.14万元、4,401.00万元、7,277.91万元、26,313.55万元，占流动资产的比例分别为7.19%、4.97%、4.46%、15.17%。预付款项主要为发行人预付的原材料采购款和租金。

　　①预付款项账龄

　　报告期内，发行人预付款项账龄分布情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，账龄在1年以内的预付款项占比分别为90.99%、92.15%、93.29%、98.43%，预付款项账龄结构较为合理。报告期内，预付款项中无预付持发行人5%（含5%）以上表决权股份的股东的款项。

　　②最近一年一期预付款项大幅增长的原因及合理性

　　发行人预付款项主要为预付的货款与预付的房租、物业、水电费等，报告期内的具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2017年末预付款项较2016年末增加2,876.91万元，其中预付货款增加1,787.62万元，主要系公司预付天水天椒商贸有限责任公司（以下简称“天水天椒”）货款增加950.00万元和预付寿光市众泰食品有限公司（以下简称“寿光市众泰”）货款增加850.09万元所致；预付房租、物业、水电费增加1,089.29万元，主要为预付且尚未摊销的门店房屋租金增加。

　　2018年9月末预付款项较2017年末增加19,035.64万元，其中预付货款增加16,408.43万元，主要系发行人预付天水天椒货款增加9,000.00万元，预付长沙厚同食品贸易有限公司（以下简称“长沙厚同”）货款增加1,500.00万元，预付长沙彩云农副产品有限公司（以下简称“长沙彩云”）货款增加1,000.00万元，预付寿光市众泰货款增加500.07万元及其他为降低原材料价格波动的影响而预付的货款；预付房租、物业、水电费增加2,627.21万元，主要为预付且尚未分摊的门店房屋租金增加。

　　其中，2017年12月末、2018年9月末发行人对上述供应商预付货款增长幅度较大的具体原因及合理性分析如下：

　　a.天水天椒——花椒等主要辅料的主要供应商

　　花椒果期为每年8月至10月，发行人于每年第二季度、第三季度预付花椒货款，天水天椒集中于每年第三季度末及第四季度花椒成熟后从椒农处统一收集、采购。

　　2017年度，发行人预计花椒价格有上涨趋势，且发行人于2017年推出藤椒口味系列产品，预计从2018年开始对花椒的需求量将增大，故于2017年期末增加预付天水天椒货款，以预定花椒保证生产。

　　2018年度，花椒产地受天气影响，产量减少。发行人为保证生产采购需要，提高了囤货规模，增加了预付天水天椒货款金额，2018年第二季度预付花椒采购货款2,000.00万元，第三季度增加预付花椒采购货款7,000.00万元，故2018年9月末预付花椒款增长幅度较大。上述预付款对应的花椒计划于2018年第四季度开始陆续完成采购入库、保证库存以供生产。

　　b.长沙厚同—鸡翅、虾球等的供应商

　　预付长沙厚同货款增加系其供应的主要为虾球等季节性紧俏产品，发行人对其预付货款以保证生产供货。

　　c.寿光市众泰—鸭副产品等的战略供应商

　　预付寿光市众泰货款增加主要因为发行人通过前期预付款项，可以在行情紧张、货源紧缺或价格有所上涨时，能快速从战略型供应商处紧急调货，以满足生产需要。

　　d.长沙彩云—调料粉、调料包等供应商

　　发行人向长沙彩云主要采购其专为绝味配置的调料粉及调料包。发行人在主要香辛料成熟前向其预付货款，以保证后续稳定、及时供货。

　　③报告期末预付款项余额前五名对应的原材料内容、是否为长期供应商

　　a.报告期末预付款项余额前五名及原材料内容

　　单位：万元

　　■

　　注：武汉华峰伟全称为武汉华峰伟餐饮咨询管理有限公司，主营业务为物业租赁等。发行人预付武汉华峰伟的款项为子公司湖北天下汇预付的机场、火车站门店租金。

　　b.是否为长期供应商

　　发行人与上述供应商合作的起始年份及报告期内采购情况：

　　单位：万元

　　■

　　注1：天水天椒本年度采购将于2018年四季度确认；

　　注2：长沙彩云、长沙云彩农副产品有限公司（以下简称“长沙云彩”）和武汉云霞商贸有限公司（以下简称“武汉云霞”）为同一控制下公司。2017年7月之前，长沙云彩为公司供应香辛料、产品调料粉和香料包等。由于供应商自身业务调整，自2017年7月起，产品调料粉和香料包改由长沙彩云供应，其他辣椒等香辛料仍由长沙云彩供应。长沙彩云、长沙云彩及武汉云霞实际均为公司长期供应商，报告期发行人向长沙云彩及武汉云霞采购的合计金额分别为7,357.87万元、8,475.06万元、6,662.60万元和1,364.87万元。

　　发行人预付款项余额前五名对应的原材料供应商，均为发行人长期供应商。

　　（4）存货分析

　　2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，发行人存货账面价值分别为35,075.92万元、40,827.53万元、42,490.05万元、40,038.93万元，保持平稳增长。发行人存货主要包括原材料、库存商品、周转材料和在产品及其他等，存货规模与结构较为合理，质量良好。报告期内，存货各项目变化情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，原材料占存货的比例分别为91.75%、92.85%、93.06%、93.51%，占比较高，主要是由于发行人采取每日以销定产的经营模式，需要准备原材料的安全库存以应对订单生产需求，同时储备一定规模的原材料有利于公司保障原材料及时供应，积极应对原材料价格波动。另外，由于公司采取每日以销定产的经营模式，产品生产后大部分在1-2日内进行销售，故存货构成中库存商品金额较小且所占比重较低。2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，库存商品占存货的比例分别为4.22%、3.21%、3.23%、3.51%。公司存货结构符合行业及经营模式的特点。

　　①存货中原材料的具体内容、品种、库龄（周转率）和保质期情况

　　发行人报告期各期末原材料的主要内容为鸭脖、鸭锁骨、鸭掌、鸭肠、鸭翅等冻品，库龄均为6个月以内，保质期均为12个月。

　　报告期内，发行人与同行业上市公司存货周转率的具体情况如下：

　　■

　　报告期内发行人的存货周转率与行业平均水平大体持平，存货周转率整体处于较高水平，库龄较短，原材料超过保质期的风险较低。

　　同时发行人制定了严格的原材料质量管理制度。在采购环节，对原材料制定了严格的采购标准和程序、实施严格的质量控制；在原材料入库贮存和使用环节，除了专人保管，按照生产日期做到先进先出、合理使用外，还要求品保部专人对库存期间的原材料进行定期检验。发行人原材料一般不存在超过保质期的情况。

　　②存货跌价准备的计提情况

　　A.报告期内发行人存货跌价准备的计提情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　发行人报告期内原材料计提存货跌价准备的品种主要为一些毛利率较低的产品所对应的原材料，发行人将该部分产品以售价扣除加工成本以及税费作为原材料的可变现净值，将其与期末原材料库存单价进行比对；报告期内库存商品计提跌价准备主要系进行屠宰业务的子公司襄阳农业的冻鸭副产品毛利率较低，期末库存商品单价高于可变现净值。B.发行人存货跌价准备计提政策及与同行业A股上市公司的比较

　　发行人期末存货计价原则及存货跌价准备的确认标准和计提方法：

　　根据期末存货按成本与可变现净值孰低原则计价。期末，在对存货进行全面盘点的基础上，对于存货因遭受毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原因，预计其成本不可收回的部分，提取存货跌价准备。产成品及大宗原材料的存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取；其他数量繁多、单价较低的存货按类别提取。

　　煌上煌存货跌价准备的计提政策如下：

　　不同类别存货可变现净值的确定依据：产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。

　　期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。除有明确证据表明资产负债表日市场价格异常外，存货项目的可变现净值以资产负债表日市场价格为基础确定。本期期末存货项目的可变现净值以资产负债表日市场价格为基础确定。

　　发行人存货跌价准备计提政策与同行业A股上市公司一致，存货跌价准备计提政策合理。

　　C.发行人存货跌价准备的计提情况与同行业上市公司的比较

　　报告期各期末，发行人与同行业上市公司存货跌价准备占期末存货余额的比例如下：

　　■

　　注：2018年第三季度报告未公开存货跌价准备数据，故部分同行业上市公司2018年仍使用半年报数据计算。

　　报告期各期末，发行人与同行业上市公司存货跌价准备占期末存货余额的比例均较低，发行人报告期各期末存货跌价准备占期末存货余额的比例位于同行业上市公司的比例区间范围内。

　　发行人存货跌价准备的计提充分。

　　3、非流动资产分析

　　报告期内，发行人非流动资产情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，发行人非流动资产主要为固定资产、在建工程、长期股权投资、无形资产和长期待摊费用。2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，上述五项资产占非流动资产的比例分别为95.82%、95.46%、90.93%、91.61%。

　　（1）固定资产分析

　　发行人固定资产主要包括房屋建筑物、机器设备、运输工具、电子设备及其他。报告期内，发行人固定资产具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，发行人固定资产账面价值分别为30,172.54万元、43,118.74万元、80,088.87万元、90,566.55万元，占非流动资产的比例分别为32.58%、40.08%、51.48%、42.77%。

　　报告期内，发行人固定资产规模增长较快，主要是2017年首次公开发行募集资金投资项目完工转入固定资产所致。

　　报告期末，发行人的固定资产账面价值中房屋建筑物、机器设备占比较高，合计达到96.41%，主要为生产厂房和用于产品生产、储存、检测、包装和冷藏的机器设备。

　　（2）在建工程分析

　　报告期内，发行人在建工程账面余额明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，发行人在建工程余额分别为23,400.05万元、28,981.00万元、9,280.01万元、11,726.11万元。其中，2017年末余额较2016年末有所减少，主要系首次公开发行募投项目上海阿康酱卤食品加工建设项目、四川阿宁酱卤食品加工建设项目、江西阿南酱卤食品加工建设项目完工转固所致。

　　2018年9月末，在建工程减值准备余额为93.77万元，系对西安阿顺酱卤食品加工建设项目计提的减值准备，主要是由于外部环境及公司自身规划等原因，公司已终止改项目；其他各期末不存在减值迹象，故未计提减值准备。

　　（3）长期股权投资分析

　　2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，长期股权投资账面价值分别为15,775.80万元、13,086.75万元、33,077.99万元、72,073.84万元。2016年长期股权投资余额比2015年末减少，主要是由于内蒙古塞飞亚农业科技发展股份有限公司2016年度经营亏损，产生投资损失并计提长期股权投资减值准备所致。2016年末至2018年9月末长期股权投资余额增加，主要是由于追加投资及产生投资收益所致。

　　截至2018年9月30日，发行人长期股权投资账面价值为72,073.84万元，主要系发行人参股投资塞飞亚、零点食品、和府餐饮及广州绝了股权投资基金等所致。前述投资均是发行人围绕“美食生态链”做的产业链延伸，是公司长期战略布局的一部分。

　　截至2018年9月30日，长期股权投资具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2018年9月30日，上述各项长期股权投资均以权益法核算。

　　（4）无形资产分析

　　报告期内，发行人无形资产构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，发行人无形资产账面价值变化较小。

　　报告期各期末，无形资产不存在减值迹象，故未计提减值准备。

　　（5）长期待摊费用分析

　　发行人长期待摊费用主要是指已经实际发生但应由本期和以后各期负担的摊销期限在一年以上的各项费用。2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，发行人长期待摊费用账面价值分别为5,065.82万元、4,251.30万元、4,998.04万元、5,120.83万元，主要系发行人分子公司租赁厂房改造和子公司环保工程等形成。

　　（6）财务性投资情况

　　截至2018年9月30日，公司交易性金融资产、可供出售金融资产、借予他人款项、委托理财情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　发行人持有武汉食和岛网络科技有限公司和深圳市餐北斗供应链管理有限公司两家公司的具体情况如下：

　　①武汉食和岛网络科技有限公司

　　A.基本情况