（上接A01版）量能将成为重要变量。作为当前A股的主要增量资金来源，今年以来北上资金持续流入，而融资余额不断下降，本轮反弹参与度较低。许俊表示，两融余额有望迎来季节性回流，在两融和北上资金共同作用下，后市值得期待。

　　蓝筹和成长股均有机会

　　对于2019年的A股，机构虽预期上行空间有限，仍以震荡为主，但投资机会要多于2018年。

　　“从结构上看，建议重点关注三个方向：一是以5G和人工智能为代表的科技前沿板块，二是ROE保持较高水平的龙头企业，三是对公服务to B端的优势企业。”燕翔说。

　　民生证券策略分析师杨柳表示，年初反弹以来，整体上权重股表现好于成长股。市场轮动较快，在外资流入预期不减、市场风险偏好上升的背景下，2月白马股与成长股料有良好表现。由于科创板有望设置较高的投资门槛，科创板或对A股科技股估值提升带来正面影响。成长股年初涨幅落后，弹性较大，建议关注计算机、电子行业的相关股票。汽车、家电行业近一年来跌幅均超30%，2018年四季度基金仓位显示两个行业基金配置比例均不大高，在外资流入与刺激政策预期下，预计汽车、家电行业权重股仍有上升空间。

　　方正证券策略研究指出，在经历了2018年估值大幅度下行之后，目前A股估值水平处于历史底部，但业绩端仍面临一定下行压力，做多机会基本来自风险偏好改善，进而触发估值提升，因此，2019年大概率是震荡市。做多机会可能源于经济阶段性触底和上市公司业绩改善，大概率会在四季度出现。