网址：www.tpyzq.com

　　(48)名称：开源证券股份有限公司

　　住所：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层

　　办公地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层

　　法定代表人：李刚

　　客户服务电话：400-860-8866

　　传真：029-81887060

　　网址：www.kysec.cn

　　(49)名称：申银万国期货有限公司

　　住所：上海市浦东新区东方路800号宝安大厦7、8、10楼

　　办公地址：上海市浦东新区东方路800号宝安大厦7、8、10楼

　　法定代表人：李建中

　　客户服务电话：400-888-7868

　　传真：021-50586045

　　网址：www.sywgqh.com

　　(50)名称：财通证券股份有限公司

　　住所：杭州市杭大路15号嘉华国际商务中心201、501、502、1103、1601-1615、1701-1716

　　法定代表人：沈继宁

　　客户服务电话：95336

　　网址：www.ctsec.com

　　(51)名称：中信期货有限公司

　　注册地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305室、14层

　　办公地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305室、14层

　　法定代表人：张皓

　　传真：010-57762999

　　联系人：韩钰

　　客户服务热线：400-990-8826

　　公司网站：www.citicsf.com

　　(52)名称：深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

　　注册地址：深圳市福田区华强北路赛格科技园4栋10层1006#

　　办公地址：北京市西城区宣武门外大街28号富卓大厦16层

　　法定代表人：杨懿

　　联系人：张燕

　　客服电话：400-166-1188

　　网址：8.jrj.com.cn

　　(53)名称：和讯信息科技有限公司

　　注册地址：北京市朝阳区朝外大街22号泛利大厦10层

　　法定代表人：王莉

　　传真：021-20835879

　　客服电话：400-920-0022/ 021-20835588

　　网址：licaike.hexun.com

　　(54)名称：诺亚正行基金销售有限公司

　　注册地址：上海市金山区廊下镇漕廊公路7650号205室

　　法定代表人：汪静波

　　联系人：方成

　　传真：021-38509777

　　客户服务电话：400-821-5399

　　网址：www.noah-fund.com

　　(55)名称：深圳众禄基金销售股份有限公司

　　注册地址：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元

　　办公地址：深圳市罗湖区梨园路8号HALO广场4楼

　　法定代表人：薛峰

　　联系人：童彩平

　　电话：0755-33227950

　　传真：0755-82080798

　　客户服务电话：4006-788-887

　　网址：众禄基金网www.zlfund.cn，基金买卖网www.jjmmw.com

　　(56)名称：上海天天基金销售有限公司

　　注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层

　　办公地址：上海市徐汇区宛平南路88号金座

　　法定代表人：其实

　　联系人：潘世友

　　电话：021-54660526

　　传真：021-54660501

　　客户服务电话：400-1818-188

　　网址：www.1234567.com.cn

　　(57)名称：上海好买基金销售有限公司

　　注册地址：上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号

　　办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903-906室

　　法定代表人：杨文斌

　　联系人：张茹

　　客服电话：400-700-9665

　　公司网址：www.ehowbuy.com

　　(58)名称：蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

　　住所：杭州市余杭区仓前街道文一西路1218号1栋202室

　　办公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄龙时代广场B座6F

　　法定代表人：陈柏青

　　联系人：韩爱彬

　　客服电话：4000-766-123

　　公司网址：www.fund123.cn

　　(59)名称：上海长量基金销售投资顾问有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区高翔路526号2幢220室

　　办公地址：上海市浦东新区浦东大道555号裕景国际B座16层

　　法定代表人：单丙烨

　　传真：021-20691861

　　客服电话：400-089-1289

　　公司网站：www.erichfund.com

　　(60)名称：浙江同花顺基金销售有限公司

　　注册办公地址：杭州市西湖区文二西路1号元茂大厦903室

　　法定代表人：凌顺平

　　联系人：杨翼

　　传真：0571-88910240

　　客户服务电话：4008-773-772，0571-88920897

　　网站：www.5ifund.com

　　(61)名称：北京展恒基金销售股份有限公司

　　注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6号

　　办公地址：北京市朝阳区安苑路15-1号邮电新闻大厦2层

　　法定代表人：闫振杰

　　联系人：马林

　　电话：010-59601366-7024

　　传真：010-62020355

　　客服电话：4008188000

　　网址：www.myfund.com

　　(62)名称：上海利得基金销售有限公司

　　注册地址：上海市宝山区蕴川路5475号1033室

　　办公地址：上海市虹口区东大名路1098号浦江金融世纪广场18F

　　法定代表人：李兴春

　　联系人：赵沛然

　　电话：86-021-50583533

　　传真：86-021-50583633

　　客户服务电话：400-921-7755

　　(63)名称：宜信普泽（北京）基金销售有限公司

　　注册地址：北京市朝阳区建国路88号9号楼15层1809

　　办公地址：北京市朝阳区建国路88号SOHO现代城C座1809

　　法定代表人：沈伟桦

　　联系人：程刚

　　客户服务电话：400-6099-200

　　网址：www.yixinfund.com

　　(64)名称：众升财富（北京）基金销售有限公司

　　注册地址：北京市朝阳区望京东园四区 13 号楼 A 座 9 层 908 室

　　法定代表人：李招娣

　　联系人：李艳

　　联系电话：010-59497361

　　传真：010-64788016

　　客服电话：400-876-9988

　　网址：www.zscffund.com

　　(65)名称：北京恒天明泽基金销售有限公司

　　注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路10号五层5122室

　　办公地址：北京市朝阳区亮马桥路39号第一上海中心C座6层

　　法定代表人：梁越

　　联系人：马鹏程

　　电话：86-010-58845304

　　传真：86-021-58845306

　　客户服务电话：4008-980-618

　　网址：www.chtfund.com

　　(66) 名称：一路财富（北京）基金销售股份有限公司

　　注册地址：北京市西城区阜成门外大街2号1幢A2208室

　　办公地址：北京市海淀区宝盛里宝盛南路1号院奥北科技园国泰大厦9层

　　法定代表人：吴雪秀

　　联系人：段京璐

　　电话：010-88312877

　　传真：010-88312099

　　客户服务电话：400-001-1566

　　网址：http://www.yilucaifu.com/

　　(67)名称：北京钱景基金销售有限公司

　　注册地址：北京市海淀区丹棱街6号1幢9层1008-1012

　　办公地址：北京市海淀区丹棱街6号1幢9层1008-1012

　　法定代表人：赵荣春

　　联系人：高静

　　电话：010-59158281

　　传真：010-57569671

　　客户服务电话：400-893-6885

　　网址：www.qianjing.com

　　(68)名称：上海联泰基金销售有限公司

　　注册地址：中国（上海）自由贸易试验区富特北路277号3层310室

　　办公地址：上海市长宁区福泉北路518号8号楼3层

　　法定代表人：燕斌

　　联系人：陈东

　　电话：021-52822063

　　传真：021-52975270

　　客服电话：4000-466-788

　　网址：http://www.66zichan.com

　　(69)名称：上海汇付基金销售有限公司

　　注册地址：上海市黄浦区中山南路100号19层

　　办公地址：上海市宜山路700号普天信息产业园2期C5栋汇付天下总部大楼2楼

　　法定代表人：金佶

　　联系人：陈云卉

　　电话：021-33323999

　　传真：8621-33323837

　　客户服务电话：400 820 2819

　　手机客户端：天天盈基金

　　网址：www.chinapnr.com

　　（70）名称：深圳富济基金销售有限公司

　　注册地址：深圳市福田区福田街道金田路中洲大厦 35 层 01B、 02、 03、 04 单位

　　办公地址：深圳市福田区福田街道金田路中洲大厦 35 层 01B、 02、 03、 04 单位

　　法定代表人：刘鹏宇

　　联系人：刘勇

　　联系电话：0755-83999907-8814

　　客户服务电话：0755-83999907

　　传真：0755-83999926

　　网址：www.fujifund.cn

　　(71)名称：上海陆金所基金销售有限公司

　　住所：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元

　　办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元

　　法定代表人：郭坚

　　客户服务电话：400-821-9031

　　传真：021-22066653

　　网址：www.lufunds.com

　　(72)名称：大泰金石基金销售有限公司

　　住所：南京市建邺区江东中路222号南京奥体中心现代五项馆2105室

　　办公地址：上海市浦东新区峨山路505号东方纯一大厦15楼

　　法定代表人：袁顾明

　　客户服务电话：4009282266

　　传真： 021-20324199

　　网址：www.dtfunds.com

　　(73)名称：珠海盈米基金销售有限公司

　　住所：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491

　　办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B1201-1203

　　法定代表人：肖雯

　　客户服务电话：020-89629066

　　传真：020-89629011

　　网址：www.yingmi.cn

　　(74)名称：北京肯特瑞基金销售有限公司

　　注册地址：北京市海淀区中关村东路66号1号楼22层2603-06

　　办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街18号院京东集团总部A座17层

　　法定代表人：陈超

　　联系人：赵德赛

　　电话：18600280556

　　传真：010-89188000

　　客户服务电话：4000988511

　　网址：http://fund.jd.com/

　　(75)名称：中民财富基金销售（上海）有限公司

　　注册地址：上海市黄浦区中山南路100号07层

　　办公地址：上海市黄浦区中山南路100号17层

　　法定代表人：弭洪军

　　客户服务电话：400-876-5716

　　传真：021-63353736

　　网址：www.cmiwm.com

　　（76）名称：北京汇成基金销售有限公司

　　注册地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108

　　办公地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108

　　法定代表人：王伟刚

　　联系人：李瑞真

　　电话：010-56282140

　　传真：010-62680827

　　客户服务电话：400-619-9059

　　网址：www.hcjijin.com

　　（77）名称：北京蛋卷基金销售有限公司

　　注册地址：北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507

　　办公地址：北京市朝阳区阜通东大街望京SOHO T3 A座19层

　　法定代表人：钟斐斐

　　联系人：袁永姣

　　电话：010-61840688

　　传真：010-61840699

　　客户服务电话：4000-618-518

　　网址：www.danjuanapp.com

　　（78）名称：上海大智慧基金销售有限公司

　　注册地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路428号1号楼1102单元

　　办公地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路428号1号楼1102、1103单元

　　法定代表人：申健

　　联系人：印强明

　　电话：021-20219988

　　传真：021-20219923

　　客户服务电话：021-20292031

　　网址：www.wg.com.cn

　　（79）名称：南京苏宁基金销售有限公司

　　注册地址：南京市玄武区苏宁大道1号

　　办公地址：南京市玄武区苏宁大道1号

　　法定代表人：刘汉青

　　联系人：王锋

　　电话：025-66996699-887226

　　客户服务电话：95177

　　网址：www.snjijin.com

　　（80）名称：上海基煜基金销售有限公司

　　注册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路1800号2号楼6153室（上海泰和经济发展区）

　　办公地址：上海市浦东新区银城中路488号太平金融大厦1503室

　　法定代表人：王翔

　　联系人：吴鸿飞

　　电话：021-65370077

　　传真：021-55085991

　　客户服务电话：4008-205-369

　　网址：www.jiyufund.com.cn

　　（81）名称：上海挖财基金销售有限公司

　　注册地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路799号5层01、02、03室

　　办公地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路799号5层01、02、03室

　　法定代表人：冷飞

　　联系人：李娟

　　电话：021-50810687

　　传真：021-58300279

　　客户服务电话：021-50810673

　　网址：www.wacaijijin.com

　　App：挖财宝

　　（82）名称：泰诚财富基金销售（大连）有限公司

　　注册地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园3号

　　办公地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园3号

　　法定代表人：林卓

　　联系人：张晓辉

　　电话：0411-88891212

　　传真：0411-84396536

　　客户服务电话：40-0411-001

　　网址：www.haojiyoujijin.com

　　（83）名称：上海有鱼基金销售有限公司

　　注册地址：上海自由贸易试验区浦东大道2123号3层3E-2655室

　　办公地址：上海市徐汇区桂平路391号B座19层

　　法定代表人：林琼

　　电话：021-60907379

　　传真：021-60907397

　　联系人：徐海峥

　　客服电话：021-60907378

　　网址: www.youyufund.com

　　（84）名称：济安财富（北京）基金销售有限公司

　　注册地址：北京市朝阳区太阳宫中路16号院1号楼3层307

　　办公地址：北京市朝阳区太阳宫中路16号院1号楼3层307

　　法定代表人：杨健

　　联系人：李海燕

　　电话：010-65309516

　　客户服务电话：400-673-7010

　　网址： www.jianfortune.com

　　（85）名称：北京植信基金销售有限公司

　　注册地址：北京市密云县兴盛南路8号院2号楼106室-67

　　办公地址：北京市朝阳区惠河南路盛世龙源10号

　　法定代表人：于龙

　　客户服务电话：4006-802-123

　　网址： www.zhixin-inv.com

　　（86）名称：大连网金基金销售有限公司

　　注册地址：辽宁省大连市沙河口区体坛路22号诺德大厦2层202室

　　办公地址：辽宁省大连市沙河口区体坛路22号诺德大厦2层202室

　　法定代表人：樊怀东

　　客户服务电话：4000-899-100

　　网址：http://www.yibaijin.com/

　　（87）名称：北京虹点基金销售有限公司

　　注册地址：北京市朝阳区工人体育场北路甲2号裙房2层222单元

　　办公地址：北京市朝阳区工人体育场北路甲2号裙房2层222单元

　　法定代表人：郑毓栋

　　客户服务电话：4006180707

　　网址：www.hongdianfund.com

　　（二）注册与过户登记人

　　申万菱信基金管理有限公司

　　注册地址：上海市中山南路100号11层

　　法定代表人：刘郎

　　电话：+86 21 23261188

　　传真：+86 21 23261199

　　联系人：李濮君

　　（三）律师事务所和经办律师

　　律师事务所：通力律师事务所

　　注册地址：上海市银城中路68号，时代金融中心19楼

　　负责人：俞卫锋

　　电话：+86 21 31358666

　　传真：+86 21 31358600

　　经办律师：秦悦民、王利民

　　（四）会计师事务所和经办注册会计师

　　会计师事务所：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）

　　注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼

　　办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼

　　法定代表人姓名：杨绍信

　　电话：+86 -21-23238888

　　传真：+86-21-23238800

　　联系人姓名：赵钰

　　经办注册会计师姓名：薛竞、赵钰

　　四、基金的名称

　　本基金的名称：申万菱信消费增长混合型证券投资基金

　　五、基金的类型

　　本基金的类型：契约型开放式

　　六、基金的投资目标

　　在控制风险和保持资产流动性的前提下，追求稳定的当期收入和总回报。

　　七、基金的投资范围和投资对象

　　本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括在中华人民共和国境内依法发行上市的股票、国债、金融债、企业债、回购、央行票据、可转换债券、权证、资产支持证券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　本基金的投资比例为：

　　1、股票资产的投资比例占基金资产的60%—95%；其中，投资于消费范畴行业的资产不低于股票资产的80%；权证的投资比例不超过基金资产净值的3%。

　　2、债券资产的投资比例占基金资产的0%—35%；

　　3、现金以及到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。

　　八、基金的投资策略

　　本基金重点投资于消费拉动经济增长过程中充分受益的消费范畴行业，致力于寻找具有良好财务状况、较高核心价值与估值优势的优质上市公司进行投资。在组合构建上，本基金禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投资策略，‘自上而下’地进行证券品种的大类资产配置和行业选择配置，‘自下而上’地精选个股，构建组合,同时根据行业与公司的变化、市场估值化及流动性状况对组合进行动态调整。

　　1、消费范畴的行业界定

　　本基金采用的行业分类基准是上海申银万国证券研究所有限公司申万二级行业分类。申万二级行业分类，目前具有104 个子行业。

　　按照狭义的消费范畴定义，归属于消费范畴的行业是指生产消费品的行业。所谓消费品，亦称"生活资料"或"消费资料"，是指用来满足人们物质和文化生活需要的那部分社会产品。按消费对象划分可分为两类：一类是实物消费，即以商品形式存在的消费品的消费，例如服装、医药、食品饮料等行业。另一类是劳务消费，即以劳务形式存在的消费品的消费, 例如景点、酒店、旅游等行业。这些生产消费品的行业，都是满足于个人的消费需求、比较纯粹的消费品行业，自然归属于消费范畴，其在申万二级行业104 个子行业中占据45 个。

　　为了保证本基金投资标的的数量及为投资者把握更多的投资机会，本基金把狭义的消费范畴扩展成泛消费范畴。由于为生产消费品的行业提供生产资料或原材料的行业与消费的相关性最强，且增长具有一定同步性，因此，本基金除消费品外，把直接受益于消费增长、为生产消费品的行业（简称为“间接消费”）提供生产资料或原材料的行业，也归属于消费范畴。例如饲料业（提供牲畜养殖所需的食物）、化纤、纺织制造行业（服装业的上游，为服装业提供原材料）、电气自动化设备、电源设备及高低压设备等（主要为电力的生产与传送提供生产资料）。

　　因此，本基金把申万二级行业分类中的104 个子行业，划分为两大类，一类为消费范畴行业，包括消费品与间接消费行业；另一类为非消费范畴行业，指除消费品与间接消费行业外的所有行业。

　　另外对于某些行业诸如航空运输、银行等，航空运输既提供个人客运与货运，又给企业提供货运。银行既给个人提供金融服务，也给企业提供信贷服务。这些既生产消费品又给企业提供产品或服务的行业。考虑到这些行业内的公司，都具有同样的性质，而且在对企业与个人业务上的统计在年报中有时候并没有区分。因此，对于既生产消费品又给企业提供产品或服务的行业，本基金也将其划归为消费品行业，纳入消费范畴行业。

　　按照本基金对消费范畴的行业界定，归属于消费范畴的行业在申万二级行业分类中104 个子行业中占据76 个行业，具体为：医疗服务、电力、燃气、水务、公交、航空运输、机场、高速公路、房地产开发、多元金融、银行、证券、保险、一般零售、专业零售、商业物业经营、餐饮、景点、酒店、旅游综合、文化传媒、营销传播、农产品加工、渔业、种植业、畜禽养殖、动物保健、汽车服务、其他交运设备、汽车零部件、汽车整车、计算机设备、白色家电、视听器材、食品加工、饮料制造、服装家纺、石油化工、其他轻工制造、家用轻工、化学制药、生物制品、医药商业、中药、通信运营、林业、农业综合、饲料、化学纤维、化学原料、化学制品、塑料、橡胶、纺织制造、造纸、医疗器械、半导体、其他电子、元件、光学光电子、电子制造、通信设备、水泥制造、玻璃制造、其他建材、房屋建设、装修装饰、园林工程、基础建设、专业工程、电机、电气自动化设备、电源设备、高低压设备、互联网传媒。其他28 个子行业为非消费范畴，具体为：煤炭开采、其他采掘、石油开采、采掘服务、钢铁、工业金属、黄金、稀有金属、金属制品、金属非金属新材料、通用机械、仪器仪表、专用设备、运输设备、航天装备、航空装备、地面兵装、船舶制造、包装印刷、环保工程及服务、港口、航运、铁路运输、物流、园区开发、贸易、计算机应用、综合。

　　由于本基金是基于上海申银万国证券研究所有限公司申万二级行业分类对消费范畴行业进行的界定，因此，若申万二级行业分类对行业或者行业内公司进行了调整，本基金将同时对其进行相应的调整。例如申万二级行业分类增加了子行业，则本基金管理人将及时根据本基金对消费范畴行业与非消费范畴行业的定义对该子行业进行界定，以作为本基金的投资依据。

　　2、大类资产配置策略

　　股票、债券、现金的配置比例是本基金投资中首先要考虑的问题。根据资产组合的基本原理，股票类资产与债券类资产的配置主要取决于两类资产未来的风险和收益。预期股票类资产的收益/风险比大于债券类资产的风险/收益比，相应增加股票类资产的投资。

　　本基金管理人通过综合考察当前估值、未来增长、宏观经济政策等判断未来股票、债券的收益率，得到中长期的相对估值，再根据资金市值比等中短期指标确定资产小幅调整比例，制定资产组合调整方案，模拟不同方案的风险收益，最终得到合适的资产组合调整方案。

　　具体调整流程如下：

　　（1）计算股票市场估值水平，并与债券收益率比较；

　　（2）分析宏观经济运行特征，预测未来经济增长率、行业、公司的盈利增长率；

　　（3）综合比较股票市场估值、债券收益率以及未来公司盈利增长，分三种情况确定资产组合配置：1）如果股票市场估值水平相对于债券收益率偏低，且公司未来盈利增长高于一般水平，则调高股票资产配置；2）如果股票市场估值水平相对于债券收益率偏高，且公司未来盈利增长低于一般水平，则调低股票资产配置；3）如果股票市场估值水平基本与债券收益率相当，则根据预期公司未来盈利增长水平，小幅调整资产配置比例。

　　（4）确定资产配置比例后，根据资产组合调整规模、市场股票资金供需状况，确定调整方案；

　　（5）模拟不同调整方案的风险、收益，最终确定调整方案。

　　3、行业选择策略

　　在确定大类资产的配置方案后，本基金依循“自上而下”的投资思路，通过行业选择策略对具体行业进行筛选。本基金行业选择策略的核心是基于深度研究的行业比较策略，通过对行业景气度的综合判断与行业估值水平的比较研究，甄选出增长超过平均水平、具有相对估值优势的行业作为本基金行业配置的标的行业。在此基础上，结合标的行业的市场容量与流动性状况，确定本基金的行业配置方案。

　　本基金的行业比较策略，与行业界定一样，都是以上海申银万国证券研究所有限公司申万二级行业分类为基准。行业比较策略具体分成两个模块，行业景气度研究模块和行业估值比较模块。在行业比较的过程中，本基金通过行业景气度研究模块对行业的景气度进行研究，界定出各行业的景气度，从行业的景气度出发寻找到增长超过平均水平的行业。同时，通过行业估值比较模块对行业的估值水平进行比较分析，甄选出具有相对估值优势的行业。最后，综合行业景气度研究与估值比较分析的结果，根据行业的市场容量与流动性状况，确定本基金的行业配置方案。

　　由于本基金是一只定位为主要投资于消费范畴的基金，本基金将重点投资于消费范畴行业内的优质上市公司。若行业比较研究的结果显示，非消费范畴类行业的上市公司具有很好的投资机会，从投资者利益最大化的角度出发，本基金可以把非消费范畴行业的投资机会纳入组合，但为了保持本基金风格的稳定性且与投资策略一致，对非消费范畴行业上市公司的投资占基金股票资产的比例最高不能超过20%。

　　4、股票选择策略及组合构建流程

　　在确定行业配置方案后，本基金将在行业配置方案所确定的行业中，精选个股，构建组合。本基金的核心选股思维可以集中概括为：财务稳健是基础，安全边际是关键，核心价值是首选。在本基金的股票选择过程，始终体现着上述核心选股思维，具体分成四个层次，详细阐述如下：

　　首先，通过对消费范畴的界定对公司股票池（本基金管理人所覆盖的所有上市公司）进行初步筛选，筛选出可供本基金投资的初始标的。按照本基金对消费范畴的界定规则，研究员将在公司股票池的基础上，把归属于消费范畴的行业与公司筛选出来，作为消费增长基金构建股票池的基础。

　　在此基础上，利用财务评价系统，对初始股票标的进行财务评价，只有财务状况良好或财务好转的公司，才允许进入本基金的备选股票池A。财务评价是实践安全边际的第一环。在财务评价中，基金管理人着重从四个能力的角度来进行评价，即，企业变现能力、营运能力、长期债务偿付能力、盈利能力。这四个方面基本上对企业的经营管理质量有了一个较全面的反映。

　　其次，本基金管理人将对备选股票池A中的股票，进行核心价值评估，把具有核心价值的股票甄选出来，构成股票备选池B。核心价值理论是实践安全边际的主要环节。核心价值是指在激烈竞争中保障企业在竞争中持续胜出的特质。本基金管理人认为，一个企业的核心价值主要由垄断壁垒、品牌优势、资源优势、核心竞争力、盈利模式、政策优势、行业优势等因子构成。具有核心价值的公司，是本基金构建组合的首选标的。

　　然后，是最为重要的估值模块。本基金管理人将对备选股票池A与备选股票池B中的股票进行综合估值，以确定个股的合理估值区域。若股票的市场价格处于低估或者处于股票估值区域的下方，则该股票入选核心股票池，作为构建股票组合的核心股票。在构建核心股票池时，我们不仅仅从备选股票池B中选择，也从备选股票池A中选择。其原因在于备选股票池B中的股票，都是具有一定核心价值的公司。在估值上，这些公司可能会被市场高估，若其市场价格高于公司投研人员的估值，将不能作为本基金的构建组合的标的，毕竟，好公司也必须要有好价格，才是实践安全边际的关键。因此，具有核心价值且具有估值优势的公司，在某些时间段上标的可能会不足够。所以，我们也会从备选股票池A中选择财务稳健且具有估值优势的公司进行投资，作为核心价值股的补充。因此，在核心股票池的构建上，我们遵从两条路径原则：从备选股票池A与B中选择具有估值优势的股票进入核心股票池；在实际构建组合时，把从备选股票池B中进入核心股票池的具有核心价值的公司作为构建组合的首选。

　　公司估值的逻辑是“价值决定价格”。对上市公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法（如市盈率估值法、市净率估值法、EV/EBITDA估值法等）；另一类是绝对估值方法（如股利折现模型估值、自由现金流折现模型估值等）。这两种估值法，都纳入本基金的估值体系。

　　最后，本基金管理人根据行业配置方案中各行业的配置权重及核心股票池中所属各行业内公司的市值及流动性状况，选择股票构建股票组合。在股票的具体选择上，本基金管理人将把在核心股票池中具有核心价值的股票作为首选，具有核心价值的公司具有持续成长的潜质，也是本基金资产增长的源泉。

　　5、债券投资策略

　　本基金债券投资的主要目标是优化基金流动性管理，并分散股票投资风险。在正常市场情况下，基金债券资产将主要投资于国债、金融债和央行票据。在预期股票市场收益率上升但风险较大时，基金将提高可转债、企业债与金融债投资比例。在具体策略上，本基金的债券投资研究依托公司整体的债券研究平台，通过自上而下的宏观基本面和资金技术面分析，确定一个阶段对债券市场整体的把握，并确定投资组合的期限和策略。预期利率下降时，增加组合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益，预期利率上升时，减小组合久期，以规避债券价格下降的风险。在自上而下的方法确定一个阶段的投资组合久期后，本基金采取自下而上的分析框架，包含信用分析、个券分析、创新金融工具和交易策略分析，由此形成和宏观层面相配套的微观层面的研究决策体系，最后形成具体的投资策略。根据国债、金融债、企业债等不同债券板块之间的相对投资价值分析，增持价值被相对低估的债券板块，减持价值被相对高估的债券板块，借以取得较高收益。

　　6、权证投资策略

　　权证投资仅为辅助性投资，主要利用权证来达到控制下跌风险、实现保值和锁定收益的目的；在个股层面上，充分发掘可能的套利机会，以达到增值的目的。

　　九、业绩比较基准

　　本基金业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%＋中债总指数（全价）收益率×20%

　　十、投资程序

　　1、投资决策依据

　　本基金管理人将主要依据下述因素决定基金资产配置和证券选择：

　　●国家有关法律法规和本基金《基金合同》的有关规定；

　　●国家宏观经济环境及其对证券市场的影响；

　　●国家货币政策、产业政策以及证券市场政策对证券市场的影响；

　　●消费范畴上市公司的发展变化；

　　●证券市场资金供求状况和未来走势以及市场需求状况和当前市场价格；

　　●在充分权衡固定收益证券各子类资产的收益、风险以及流动性的前提下做出投资决策。

　　●股市变化趋势以及基于股票组合风险监控下利用衍生工具的系统性风险对冲。

　　2、投资决策流程

　　本基金管理人的投资决策流程基本包括：投资决策委员会决策、投资总监决策、构建备选股票池、构建核心股票池、建立投资组合、风险评估、信息反馈七个步骤。在本基金的投资管理过程中，这七个步骤的决策内容分配如下表所示：

　　投资决策流程

　　■

　　资料来源：申万菱信基金管理有限公司

　　十一、基金投资组合报告

　　本投资组合报告所载数据截止日为2018年9月30日，本报告中所列财务数据未经审计。

　　1 报告期末基金资产组合情况

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　　本基金未开通港股通交易机制投资于港股。

　　2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　■

　　2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　本基金未开通港股通交易机制投资于港股。

　　3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。

　　9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。

　　10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　10.1 本基金投资国债期货的投资政策

　　根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。

　　10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。

　　10.3 本基金投资国债期货的投资评价

　　根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。

　　11 投资组合报告附注

　　11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　11.3 其他各项资产构成

　　■

　　11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　■

　　十二、基金的业绩

　　本基金的过往业绩不代表未来表现。

　　1. 净值增长率与业绩比较基准收益率比较：

　　■

　　注：上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。

　　2.自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　申万菱信消费增长混合型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2009年6月12日至2018年9月30日）

　　■

　　十三、基金的费用与税收

　　（一）与基金运作有关的费用

　　1、与基金运作有关的费用的种类：

　　（1）、基金管理人的管理费；

　　（2）、基金托管人的托管费；

　　（3）、基金合同生效后与基金相关的信息披露费用；

　　（4）、基金份额持有人大会费用；

　　（5）、基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费和诉讼费；

　　（6）、基金的证券交易费用；

　　（7）、基金的银行汇划费用；

　　（8）、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

　　本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金资产中扣除。

　　2、基金管理人的管理费计提方法、计提标准和支付方式

　　基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下：

　　H ＝ E ×1.5％ ÷ 当年天数

　　H 为每日应计提的基金管理费

　　E 为前一日基金资产净值

　　基金管理费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。

　　3、基金托管人的托管费计提方法、计提标准和支付方式

　　基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下：

　　H = E ×0.25% ÷ 当年天数，其中：

　　H 为每日应计提的基金托管费

　　E 为前一日基金资产净值

　　基金托管费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金资产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。

　　上述1、基金费用的种类中第3－7项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。

　　（二）与基金销售有关的费用

　　1、认购费用

　　本基金份额的认购采取金额认购的方式，认购费率最高不超过认购金额的1.2％，在认购时收取并由投资者承担，按认购金额分段设定如下：

　　■

　　2、申购费用

　　本基金份额的申购费率最高不超过申购金额的1.5%，在申购时收取并由投资者承担，按申购金额分段设定如下：

　　■

　　3、赎回费用

　　本基金份额的赎回费率最高不超过0.5%，按持有时间分段设定如下：

　　■

　　注：年以365日计。

　　本基金份额的赎回费在投资者赎回基金份额时收取，对于持续持有期少于7日的投资者收取的赎回费将全额计入基金财产，对于持续持有期不少于7日的投资者收取的赎回费，扣除赎回手续费后的余额归基金资产，赎回费归基金资产的部分为赎回费的25%。

　　（三）不列入基金费用的项目

　　下列费用不列入基金费用：

　　1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；

　　2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

　　3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用；

　　4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

　　（四）费用调整

　　基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率、基金销售费率等相关费率。

　　调高基金管理费率、基金托管费率或基金销售费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率、基金托管费率或基金销售费率等费率，无须召开基金份额持有人大会。

　　基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2日在至少一种指定媒体和基金管理人网站上公告并报中国证监会备案。

　　（五）基金的税收

　　本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。

　　十四、对招募说明书本次更新部分的说明

　　本招募说明书（更新）依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及其它有关法律法规的要求，并根据基金管理人在《基金合同》生效后对本基金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新，主要更新的内容如下：

　　1、更新了重要提示中部分信息以及本招募说明书内容的截止日期；

　　2、更新了基金管理人的部分信息；

　　3、更新了基金托管人的部分信息；

　　4、更新了相关服务机构的部分信息；

　　5、更新了基金份额的申购与赎回的部分信息；

　　6、更新了投资组合报告，数据截止日期为2018年9月30日；

　　7、更新了基金的业绩部分，数据截止日期为2018年9月30日；

　　8、更新了基金的费用与税收部分信息；

　　9、更新了风险揭示的部分信息；

　　10、在“其他应披露事项”一章，列举了本基金自2018年6月13日至2018年12月12日发布的有关公告。

　　以上内容仅为摘要，须与本《招募说明书》（更新）（正文）所载之详细资料一并阅读。