CTA策略也很少出现大幅的亏损。主要有两方面的原因:首先,使用策略者多重视回撤。期货是有杠杆,而且每个合约是有期限的品种。专业的CTA选手,都非常重视对风险的控制。其会对每笔交易设立止损线,也会控制品种和板块暴露。其次,我国期货品种丰富,有较多分散风险的低相关品种。根据美国期货业协会(Futures Industry Association)的统计,2017年,中国上海期货交易所(上期所)、大连商品交易所(大商所)、郑州商品交易所(郑商所)在全球按交易量排名分别列第9名、第10名、第13名。最后,我国CTA基金处于早期,仍有一定的红利。巴克莱CTA指数1980年以来,在前十年指数的年化收益达到了25%,第二个十年收益在8%左右,进入2010年后,收益率普遍大幅下降,近十年年化收益率在0附近。笔者认为竞争者多了之后,策略本身的阿尔法会逐渐消失。而国内CTA策略2013年左右才为人熟知,目前还具有一定的早期红利。