中信证券:货币政策暂不会收紧
在信用紧缩和风险暴露逐渐增多背景下,2018年二季度以来,货币政策转向宽松,但并未带来信用有效扩张,信用风险事件频发、中小企业融资难现象仍需改善。无论是基于托底基本面还是政策配合的考虑,货币政策都难以退出当前宽松取向。
东北证券:资金利率上有顶下有底
考虑到10月份降准释放大量货币资金,以及年末将至地方债发行高峰期已过、政府财政支出增大,央行不会再频繁进行公开市场操作,资金市场利率出现“上有顶下有底”的状态。
方正证券:不应对降息期待过多
不应对降息期待过多,后续利率层面的宽松信号最多可能来自于OMO利率下调。一方面,当前的基础利率无论相对于名义GDP还是上市公司ROA去看都是明显低估的;另一方面,当前利率的约束根本不是基础利率,自2016年起,贷款利率相对基准利率就不断走高,即使当前利率存在偏高的嫌疑,流动性的问题也要重于基准利率的问题。(王姣 整理)