□EQS集团 王战 

　　欧盟资本市场相关法律对法兰克福证券交易所欧盟监管市场上市公司的持续信息披露义务做出了严格规定，该规定不仅涉及信息披露的内容，也包括信息披露的方式。举例来说，规定要求上市公司应确保市场参与者可以同时收到披露的信息，以及应将披露信息同时发送给欧盟主要媒体。D股上市公司及其投资者关系管理团队必须充分重视这些信息批露义务以及监管要求。

　　合规地进行信息披露，为资本市场提供透明的信息，对所有上市公司而言都是一项挑战。如果上市公司不聘请专业服务商而自己向市场披露信息，既耗时又容易出错，还可能因误解或忽视监管要求而受到监管机构的处罚。因此，欧洲的上市公司往往会选择通过投资者关系服务商或信息披露专业服务商进行信息披露，管理日常的投资者关系工作，以更有效地满足欧盟资本市场关于信息披露的监管要求。

　　目前，欧洲主要的信息披露专业服务商包括EQS集团、Presstext、PR Newswire、Investis、Market Wired和Business Wire等。其中，总部位于德国慕尼黑的EQS集团是欧洲最大的信息披露专业服务商。下文将以EQS集团旗下的信息披露管理平台EQS COCKPIT为例，简要介绍上市公司如何通过信息披露专业服务商合规履行信息披露义务。

　　上市后持续信息披露

　　欧盟监管机构对上市公司的持续信息披露要求包括内幕信息披露、管理层交易披露、表决权比例变动披露等。公司既需要披露完整的信息，也需要满足披露流程的相关要求。例如《德国透明度指令实施法案》（TUG）规定，公司应确保市场参与者可以同时收到披露的相关信息。当投资者分布较为广泛时，公司应当确保信息可以到达所有的国际投资者。此外，欧盟监管机构还要求公司在其主页上同时公布披露的信息。这些要求都可以通过信息披露管理平台实现。

　　以EQS COCKPIT为例，用户可以在EQS COCKPIT输入界面的指引下完成整个披露流程，包括真实性检查和完整记录。整个披露流程也同时被邮件记录。此外，EQS COCKPIT拥有的新闻专线连接着主要的金融终端、数据库、网页、机构以及媒体，例如彭博社、路透社、道琼斯、dpa-AFX、finanzen.net以及德国商报等。如有需要，EQS COCKPIT可以实现披露信息的全球发送，确保信息到达全球各地的投资者。同时，EQS COCKPIT也能够实现与公司网页的同步更新，确保披露信息及时公布在公司网页之上。公司还可以将自己的邮箱列表导入EQS COCKPIT，将信息直接发送给已有的联系人，包括投资者、分析师和记者等。

　　内幕信息知情人名单披露

　　2016年7月生效的《欧盟反市场滥用条例》对内幕信息知情人做出了更为严格的规定，要求上市公司记录、保管和及时更新内幕信息知情人名单。公司可以借助信息披露管理平台履行这一义务。

　　以EQS COCKPIT为例，其内幕信息知情人名单管理工具“EQS内幕信息知情人经理”包含了所有必需的表格和模板，可以协助发行人记录内幕信息知情人。“内幕信息知情人经理”系统满足《欧盟通用数据保护条例》（GDPR）的规定。     具体操作而言，“EQS内幕信息知情人经理”系统会为内幕信息知情人自动生成个性化的邮件内容，内幕信息知情人通过该个性化的邮件收到确认链接，只需一键确认即可履行内幕信息知情人义务。确认的日期和时间随后将被“内幕信息知情人经理”记录并印上时间戳。此外，内幕信息知情人还可以通过附加的表单编辑和完善个人数据，并将数据自动更新到内幕信息知情人经理系统之中。

　　财务报告披露

　　根据欧盟相关规定，发行人应当准备和公布年度财务报告、半年度财务报告和季度声明。发行人应当将电子版年度财务报告和半年度财务报告发送给联邦司法部公报、德意志交易所集团和公司注册处。此外，发行人还应当将电子版季度声明发送给德意志交易所集团并通过其向市场提供。其中，向德意志交易所集团提交报告应通过交易所报告系统ERS完成。这些要求同样可以通过信息披露专业服务商更为便捷地完成。

　　此外，信息披露管理平台的保密性也为许多上市公司所关心。信息披露管理平台既要提供全面的信息披露功能，还要保障信息的安全。这也深受众多信息披露专业服务商的重视。以EQS集团为例，其旗下的EQS COCKPIT的工作环境实现了安全加密，系统模块和IT基础设施都经过认证并接受年度审查，以确保维持最高等级的安全水平。所有的数据都存储于德国巴伐利亚银行的服务器中。同时，其目前所采用的RSA SecurID技术确保了只有授权方经由最高级别的双重确认后才可以进入系统，同时满足了信息使用的安全性与便捷性。