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　　游家训

　　关注自动化产业龙头

　　自动化产业有较强的产业刚需，各个环节的格局可能会更加集中，大公司有希望成为细分领域的世界级企业。输变电装备投资是一种特殊的投资模式，经济不好的时候适合防守。行业向上时，容易混淆公司阿尔法与行业贝塔，在新兴产业这种情况会更突出，即导入期之后由于供给加速扩张，可能在良好的需求环境下，也会出现盈利能力大幅下行现象，待产业格局出清或稳定后又会有盈利能力恢复与出货量双击的上升周期。