2018年9月30日

　　基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司

　　基金托管人：招商银行股份有限公司

　　报告送出日期：2018年10月26日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

　　§2 基金产品概况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2015年6月18日）起6个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决议确定的解聘日期；

　　2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；

　　3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人高度重视投资者利益保护，根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规，借鉴国际经验，建立了健全、有效的公平交易制度体系，形成涵盖开放式基金、特定客户资产管理以及社保与养老委托资产的投资管理，涉及交易所市场、银行间市场等各投资市场，债券、股票、回购等各投资标的，并贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估、监督检查各环节的公平交易机制。

　　本报告期内，基金管理人对公平交易制度和公平交易机制实现了流程优化和进一步系统化，确保全程嵌入式风险控制体系的有效运行，包括投资独立决策、研究公平分享、集中交易公平执行、交易严密监控和报告及时分析等在内的公平交易各环节执行情况良好。

　　本报告期内，通过投资交易监控、交易数据分析以及专项稽核检查，本基金管理人未发现任何违反公平交易的行为。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的交易次数为3次，由于组合投资策略导致。经检查和分析未发现异常情况。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　18年三季度，医药公司遭遇反复打击，申万医药指数本季度录得跌幅-14.47%，回撤幅度远高于沪深300（-2.05%），在28个行业中排名倒数第三，资金流出金额名列倒数第一。

　　复盘来看，从7月份开始，医药行业黑天鹅事件开始了集中性的频发，其戏剧性数年罕见。从7月5日某电影上映开始，群众的舆论被引导开始关注医药行业，7月13日长生生物的疫苗质量事件引发了社会极高的关注度，而几天之后的周末，某公众号的一篇广为流传的文章，更是把公众的怒火延伸到了所有的国产疫苗。7月15日的华海药业缬沙坦召回事件，使得国产仿制药的质量认可，第一次在一致性评价之后遭遇质疑。接二连三的高频黑天鹅事件，客观上引发了对医药白马股投资的信心动摇。

　　虽然，医药行业本身逻辑相对独立，与宏观经济的去杠杆和以及中美贸易战本身关联度都不高。但是投资者信心的动摇，则使得恐慌得以开始从非医药板块传染至医药板块。恰巧在整个上半年，医药股表现尤其突出，资金也大量聚集在医药白马之上，其中不乏大量短期的投机性资金。面对群发的黑天鹅事件，资金聚集效应开始瓦解，并引发了资金的雪崩式崩溃。

　　市场的崩溃，引发了反身效应。随后医药行业发生的事件，比如对疫苗事件的监管问责，基本药物政策的重申以及9月份开始发酵的医保“带量采购”政策，均在恐慌的市场氛围下，被做出了极为负面的解读。市场甚至开始流传对医改进程普遍倒退的隐忧。这些负面的解读进一步加剧了抱团资金的离场。

　　然而，对于医药股的长期投资者而言，反身效应引发的情绪过度宣泄的时刻，往往是较好的进场时刻。我们一直以来坚持，本轮医改后的医药股投资机会一定是结构性的机会。但结构性机会往往也是最纠结最考验专业程度的机会。

　　从基本医保资源的角度，治疗性用药对辅助用药的替代，只是刚刚拉开序幕。大部分企业可能不一定情愿做出调整，但这是必经的过程，只有致力于长期努力钻研、不断创造价值的医药企业才能享有持续稳定的收益回报。龙头药企的脱颖而出，一定伴随着风暴的洗礼。

　　此外，虽然基本医保占据了中国医疗支付体系的大头，但是投资者仍然不能忽视其他支付支柱的力量，比如居民自付，已经在过去数年造就无数牛股，展现了市场化的力量，我们认为其仍然会在未来成为医药行业成长的中坚力量。其必选消费的行业属性，会展现出极强的防御价值。

　　还比如商业医疗保险，其增长趋势也较为可观，预计很快就可以将成长为与基本医保大体相当的体量。我们研究发达国家的医药历史，可以发现，商保的市场化操作方式，反而更具有可预期性，是板块未来长期成长的基石。

　　通过理性的自下而上观察，相当多优质的医药公司长期成长逻辑并未遭受多大损害，其业绩表现依旧优秀，经营也依旧稳健，估值也已经跌入了非常有吸引力的水平。当下医药板块，二级市场优质公司的吸引程度会胜于一级市场的绝大部分标的。静下心来，选股、买入并等待，会是我们接下来的主要策略。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.020元；本报告期基金份额净值增长率为-10.84%，业绩比较基准收益率为-8.91%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　无。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　注：本基金本报告期末未持有债券投资。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有债券投资。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　注：本基金本报告期末未持有股指期货。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　注：本基金本报告期末未持有国债期货。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1

　　报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　5.11.2

　　本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限股票。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

　　注：无。

　　§9 备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1、中国证监会批准汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；

　　2、《汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

　　3、《汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　5、报告期内汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告；

　　6、中国证监会要求的其他文件。

　　9.2 存放地点

　　上海市富城路99号震旦国际大楼20楼 汇添富基金管理股份有限公司

　　9.3 查阅方式

　　投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站www.99fund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。

　　汇添富基金管理股份有限公司

　　2018年10月26日