基金管理人:泓德基金管理有限公司

　　基金托管人:中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期:2018年10月26日

　　§1  重要提示

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　　§2  基金产品概况

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　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2、所列数据截止到2018年09月30日。

　　3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注：本基金的业绩比较基准为：一年期银行定期存款利率（税后）+3%

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　今年二季度以来，国内外形势发生了超出市场预期的变化。首先是中美贸易摩擦，尽管中方传达出了充足的善意与和谈的诚意，但美方依旧强硬地对中国出口美国的商品加征关税。其次是国内方面，去杠杆政策延续引起实体企业尤其是中小企业资金紧张，资本市场违约事件频发，市场的风险偏好显著降低。二季度的相关宏观数据显示，消费增速下降、净出口未来预期下降、投资增速持续低位，引发了市场对于宏观经济失速的担忧。这一担忧体现在资本市场上，就是资产价格的持续下跌。

　　三季度延续了二季度下行的趋势，尽管在7月份有所反弹，但整个季度仍以下跌为主，尤其是前期表现强势的板块和个股，下行幅度更加明显。站在当前时点，整体宏观经济形势并非如此悲观。7月底政治局会议上提出“稳”字当先，在外部环境发生明显变化的情况下，后续政策目标导向为“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”，监管政策、货币政策、财政政策均有所调整。a)监管政策方面，对于前期快速去杠杆的政策已经有所纠偏。资管新规以及后续细则边际宽松体现出更加注重去杠杆的节奏和力度。b)货币政策方面，对比17年偏紧的稳健中性货币政策，今年以来央行已经有所调整。年内央行已经进行四次降准，维持了银行间流动性合理充裕，努力疏通货币传导机制来提升金融对实体经济支持力度，同时引导金融机构加大对民营及小微企业的支持力度。c)财政政策方面，7月底政治局会议提出了加大基础设施领域补短板的力度，8月以来地方债放量发行使地方在建工程项目资金得以保证，且发改委也已储备了一些有效的项目，下半年基建投资大幅下滑的局面有望缓和，可以对经济起到托底作用。财政部部长刘昆也表示积极的财政政策更加积极，目前正在研究更大规模减税、更加明显降费措施。监管政策、货币政策、财政政策的调整均会一定程度缓解我国经济下行的压力，且有助于稳定预期。

　　展望四季度，今年是改革开放40周年，虽然中美贸易战不断升温，但是国内的改革开放步伐并未减慢，反而在外部压力逐渐加大下我国对外开放的速度进一步加快，目前阶段A股整体估值水平较低，中长期来看，投资价值进一步突显。因此，本产品仍然保持了较高的仓位，精选基本面和估值均佳的标的进行配置。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末泓德泓业混合基金份额净值为1.013元，本报告期内，基金份额净值增长率为-5.42%，同期业绩比较基准收益率为1.01%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未投资股指期货。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金本报告期末未投资股指期货。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　本基金本报告期末未投资国债期货。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未投资国债期货。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金本报告期末未投资国债期货。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除招商银行（证券代码：600036.SH）外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　根据2018年5月4日中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表（银保监银罚【2018】1号），该证券发行人因内控管理严重违反审慎经营规则等14项违法违规事实被中国银行保险监督管理委员会处以罚款，并责令改正。

　　在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。

　　5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　单位：份

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　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　§8  影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§9  备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　（1）中国证券监督管理委员会批准泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

　　（2）《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

　　（3）《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

　　（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

　　（5）泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

　　9.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人处

　　9.3 查阅方式

　　（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888

　　（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

　　泓德基金管理有限公司

　　2018年10月26日

　　2018年第三季度报告