基金管理人：鹏华基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：2018年10月26日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2018年07月01日起至09月30日。

　　§2 基金产品概况

　　2.1 基金基本情况

　　■

　　注：无。

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　注：业绩比较基准=沪深300指数收益率×60%＋中证综合债指数收益率×40%

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　■

　　注：1、本基金基金合同于 2016年09月20日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

　　3.3 其他指标

　　注:无。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

　　2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　发行日折价率（%） 发行以来涨跌幅（%） 发行日折价率（%） 发行以来涨跌幅（%）

　　均值 7.11 -14.96 2.32 4.11

　　中值 7.30 -17.94 3.68 -1.09

　　来源：WIND，鹏华基金；数据截止日期2018年9月30日

　　定增投资展望

　　?由于市场环境发生变化或上市公司业绩不达预期等原因，造成很多定增项目大幅倒挂、批文到期、项目被否等，使得定增“夭折”增加。倒挂项目拖累整体折价，自2017 年四季度以来竞价项目发行折价率一改6 月-9 月的攀升之势，转而一路向下，竞价折价率如此显著下滑的主要原因在于，以董事会决议公告日做基准日同时之前确定的底价已经接近市价甚至倒挂的项目发行占比增加（不少批文所剩有效期已不长），拖累整体折价率水平。

　　目前市场修复尚需时日，但指数已在底部区域。从权益市场的影响因素看：一是外部冲击仍在，中美贸易冲突持续反复短期抑制市场风险偏好，同时也对部分行业和上市公司业务构成一定冲击，长期来看，企业和资本市场逐步进入适应期，冲击预计会逐步减弱。二是国内经济层面，再次降准继续释放维稳信号，但重走过往刺激的回头路概率比较低，在稳定就业的基础上，政府对经济的容忍度可能会有所增加，这也意味着经济可能未来将逐步进入低增长阶段。三是国内流动性层面，随着货币、财政政策的调整，尤其是10月7日再度定向降准，对于中短期流动性有边际改善。因此，短期流动性虽边际将转好，但中美贸易冲突和国内经济压力制约下，市场很难有趋势性机会，情绪修复尚需时日。

　　未来组合将以择机变现增发解禁股票和积极参与增发破发策略为主。今年以来市场波动较大，特别是二季度以来在海外政治经济博弈加剧，国内经济数据趋弱叠加去杠杆背景下，市场震荡下跌。未来市场面临的不确定性仍然较大，组合将继续在市场波动中调整结构。从中长期看，追逐热点的配置对组合的贡献未必有利，更重要的是精选代表未来方向的优质企业重仓坚定持有。我们判断在指数缺乏系统性机会背景下，市场仍是均衡化状态，未来收益来源将继续以结构性机会为主。外部环境的变化决定了优质资产（细分行业龙头）仍将继续受益，尤其是在外资仍在继续增配国内资产的背景下。对于方向的选择上，我们继续看好以下几个领域：一是长期受益人口结构变化且受周期影响较小的大消费（白电等）、医药（医疗服务、创新药等）；二是受益经济转型方向的新动能领域，尤其是具备核心竞争力的创新型企业，包括通信5G（光模块）、半导体、云计算、新能源汽车等领域的优质公司；三是下半年受益基建补短板的相关行业，包括建筑（PPP）、环保、玻纤、化工（细分行业龙头）等周期品。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　本基金本报告期内净值增长率为-2.92%。同期上证综指涨下跌0.92%，深证成指下跌10.43%，沪深300指数下跌2.05%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　无。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　■

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　■

　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　注：无。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　注：无。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　注：无。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　注：无。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　注：无。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　注：无。

　　5.9  报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　注：无。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，实现股票组合的超额收益。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1

　　本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　5.11.2

　　本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库

　　5.11.3 其他资产构成

　　■

　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：无。

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　■

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　注：无。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　注： 无。

　　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

　　■

　　注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再投；2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。

　　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§9 备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　(一)《鹏华增瑞灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金合同》；

　　(二)《鹏华增瑞灵活配置混合型证券投资基金(LOF)托管协议》；

　　(三)《鹏华增瑞灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018年第3季度报告》（原文）。

　　9.2 存放地点

　　深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

　　鹏华基金管理有限公司

　　2018年10月26日

　　2018年第三季度报告