基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：2018年10月26日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

　　§2 基金产品概况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等 ），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　大摩优质信价纯债A

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　　大摩优质信价纯债C

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：本基金基金合同于2014年11月25日正式生效。按照本基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期；

　　2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；

　　3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

　　经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年三季度以来中国经济增速稳中有降。根据统计局数据显示，固定资产投资持续小幅下行，七、八月固定资产投资分别增长5.5%和5.3%，较二季度继续下行，全年呈现单边下行趋势，相比年初下行较多。房地产投资七、八月分别增长10.2%和10.1%，仍然保持较高增长，主要是商品房库存较低，以及土地出让保持高位所致。七、八月工业增加值分别增长6.6%和6.5%，较六月份继续下降，反应了工业生产有所放缓，但工业生产整体维持在较好水平。根据海关数据显示，七、八月出口金额同比增长12.1%和9.8%，八月回落较多，未来贸易战升级态势明显，在国际贸易保护主义倾向的长期性影响下，预计出口高增长不可持续，未来出口仍面临压力。根据央行数据显示，七、八月社会融资总量分别为1.04和1.52万亿元，八月社融较上月恢复较多，但结构仍然绝大部分是表内信贷，委托贷款和信托贷款等表外融资继续收缩。八月新增贷款1.28万亿，其中短期贷款占比较高，社融结构并未显示融资需求明显好转。国常会和政治局会议鼓励信贷和财政发力，后续社融预计有望逐渐企稳。根据统计局数据显示，七、八月PPI环比上涨0.1%和0.4%，主要是环保限产一定程度上限制了供给释放，加上短期需求不差所致。后续下游需求支撑面临一定压力。七、八月CPI同比增长2.1%和2.3%，较上季度上升较多，猪肉价格短期出现反弹，油价上升势头给未来通胀预期带来持续压力，未来关注油价上涨对生产成本的冲击。三季度货币政策保持宽松，银行间流动性十分宽松。三季度十年期国债收益率在3.5%到3.7%之间波动。

　　三季度本基金以信用债投资为主，通过杠杆和久期的调整，积极配置高等级债券。九月份久期保持在中等水平，杠杆率保持较高。但在具体操作中仍注重流动性风险和信用风险的把控，偏重高等级国企等信用债配置。

　　展望2018年四季度，债市面临较为复杂的环境。从国内基本情况来看，首先，基建投资在政策刺激下有企稳概率，房地产投资虽然短期保持增长的刚性，但未来可能随销售放缓而下行，整体固定资产投资面临压力。其次，贸易战带来更多不确定性，贸易战给全球经济增长带来压力，主导避险情绪波动。此外，货币政策会保持基本宽松，资金面压力不大。但另一方面，美国加息和美债上升对国内债市已经构成持续压力。综合来看，中高等级信用债受益宽信用政策较多，利差有望进一步收窄，配置价值相对更高。

　　本基金将坚持平衡收益与风险的原则，保持组合流动性和久期的灵活调整，并特别重视流动性风险和信用风险的防范。在此基础上择机把握大类资产的波段性机会。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期截至2018年9月30日，本基金A类份额净值为1.132元，份额累计净值为1.233元，C类份额净值为1.119元，份额累计净值为1.220元；报告期内A类基金份额净值增长率为1.98%，C类基金份额净值增长率为2.01%，同期业绩比较基准收益率为0.32%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与权证投资。

　　5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.9.1 本期国债期货投资政策

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　　5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　　5.9.3 本期国债期货投资评价

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　　5.10 投资组合报告附注

　　5.10.1

　　报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除无锡市太湖新城发展集团有限公司（以下简称“太湖新城”）外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　2017年，中国银行间市场交易商协会发布自律处分信息，对太湖新城未能及时披露2016年年度报告及2017年第一季度财务信息事项，给予通报批评处分，并处责令整改。

　　本基金投资“18太湖新城MTN004”的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况，本基金管理人进行了分析和研究，认为上述事件对“18太湖新城MTN004”的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。

　　5.10.2

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。

　　5.10.3 其他资产构成

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　　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与可转债投资。

　　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金 。截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

　　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　　§9 备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1、中国证监会核准本基金募集的文件；

　　2、本基金基金合同；

　　3、本基金托管协议；

　　4、本基金招募说明书；

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　　7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

　　9.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人处。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

　　摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

　　2018年10月26日