基金管理人：诺安基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：2018年10月26日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　2.1 基金基本情况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：①上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注：本基金的业绩比较基准为:伦敦金价格折成人民币后的收益率，伦敦金每日价格采用伦敦金下午定盘价（London Gold Price PM Fix）。

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：①此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；

　　②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

　　4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

　　本基金无境外投资顾问。

　　4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　报告期间,诺安全球黄金证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安全球黄金证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

　　4.4 公平交易专项说明

　　4.4.1 公平交易制度的执行情况

　　根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

　　投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

　　交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

　　本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。

　　4.4.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，主要原因在于采用量化策略的投资组合调仓导致。

　　4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　2018年三季度现货黄金先是延续了二季度跌势，从1252.60美元/盎司持续下跌至1174.16美元/盎司，随后在1190至1210美元/盎司间盘整。整个季度现货黄金下跌了4.93%，季末收于1190.88美元/盎司。同期，COMEX黄金期货下跌5.54%；上海黄金期货下跌2.14%；全球黄金ETF持有量减少86.85吨。汇率方面，美元指数微跌0.34%，人民币兑美元贬值3.88%。

　　7月公布的欧元区就业、工业产出及工厂订单等经济数据显示欧元区的经济在增长。美国非农新增就业强劲明显高于预期，CPI与核心CPI同比持续增长，并创2012年2月以来最高。数据显示经济增长强劲、通胀压力增大，美联储会议纪要也显示多数参与者认为在2019年或2020年继续加息至中性利率以上是合适选择，态度偏鹰派。美国10年期债券收益率也自2011年11月以来首次突破3%。7月整体格局为欧美经济预期差继续收敛，欧元兑美元在7月基本走平，美元指数走势也较为稳定。但8月初公布的欧元区通胀数据虽然仍在增长，但是2季度环比和同比GDP增速都低于预期，反观美国则就业、通胀数据继续维持强劲，欧弱美强下欧元兑美元再次下跌，美元指数上涨从而压制了黄金价格。但美元走强也增加了对新兴市场的冲击，使得如阿根廷、巴西等双赤字的新兴经济体股债汇市出现较大回撤，市场避险风险有所提升。9月数据看美国经济继续强劲，欧元区基本符合预期。另外，美联储9月会议如期加息，并认为美国经济强劲未来可能加息至超过中性利率政策，9月末美国加拿大达成新的贸易协议，美联储鹰派叠加避险情绪下降，美债需求减少使得美国10年期国债收益率飙升至3.25%的高位。但美债收益率的过快飙升会使得全球风险资产、新兴市场汇率承压，事实是VIX恐慌指数也在大幅上涨。

　　我们在二季报及中报揭示下半年至中长期看需要关注：一是欧元区经济有望边际改善；二是美国经济维持高增长；三是全球流动性在边际缩紧；四是随着欧日货币政治逐渐正常化，对美债收益率的拖累将减弱，美国10年期国债收益率将再次上升，并对资产价格造成影响；五是美元中长期处于贬值通道。三季度宏观经济及市场情况基本按我们提及的情形演进。对于四季度黄金投资而言，美国经济将继续保持强劲势头，美国经济的强劲或使得美联储偏鹰派，市场对美加息幅度的预期可能更高，影响主要反映在美债收益率的上升。另外更需要关注事件如美中期选举、英国脱欧峰会、美欧日央行购债规模的拐点变化。美国中期选举共和党失去众议院多数席位的概率上升，一旦共和党失去了对众议院的掌控，特朗普往后推动政策将有阻力。英国脱欧目前尚未就脱欧达成共识，并且不排除明年3月英国硬脱欧情况。上述两事件对市场构成不确定性，我们预期的基准情形为中期选举民主党赢得众议院多数席位，英国达成协议脱欧。另外在美欧日央行当中，美国已在缩表，欧央行4季度将将有机会缩减量化宽松规模，日本或有机会明年削减QQE。总体影响是美债收益率将上升。而历次美债收益率的飙升都会对全球金融市场造成明显扰动，这也使得我们对四季度及未来美股看法变得更为谨慎，而黄金与风险资产低相关性的特征使其具有明显的避险效果，我们认为黄金进一步下跌的风险较低，建议投资者配置。

　　操作上我们维持高仓位跟踪。

　　4.6 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末,本基金份额净值为0.758元。本报告期基金份额净值增长率为-1.30%,同期业绩比较基准收益率为-1.29%。

　　4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

　　本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　　5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

　　本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　　5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　　5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　　本项主要列示按国际权威评级机构（标普、穆迪）的债券信用评级情况。本基金本报告期末未持有此类债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

　　本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。

　　5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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　　5.10 投资组合报告附注

　　5.10.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.10.2 本基金本报告期末未持有股票。

　　5.10.3 其他资产构成

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　　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有可转换债券。

　　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　§8 影响影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

　　§9 备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　①中国证券监督管理委员会批准诺安全球黄金证券投资基金募集的文件。

　　②《诺安全球黄金证券投资基金基金合同》。

　　③《诺安全球黄金证券投资基金托管协议》。

　　④基金管理人业务资格批件、营业执照。

　　⑤诺安全球黄金证券投资基金2018年第三季度报告正文。

　　⑥报告期内诺安全球黄金证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

　　9.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人住所。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。

　　诺安基金管理有限公司

　　2018年10月26日

　　2018年第三季度报告