基金管理人：东吴基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一八年十月二十五日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

　　§2 基金产品概况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注:基金业绩比较基准=中证国有企业改革指数×50% +中债综合指数×50%。

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注:基金业绩比较基准=中证国有企业改革指数×50% +中债综合指数×50%。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、此处的任职日期为公司对外公告之日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析,确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内A股市场呈振荡走势，上证综指跌幅0.92%，沪深300指数跌幅2.05%，创业板指数跌幅12.16%，同期本基金净值下跌3.33%。

　　本期大部分时间内，中美贸易战仍然是扰动市场的最主要因素，美国政府反复、不断升级中美贸易战，到了9月份贸易战相关的不确定性影响有所减弱。报告期内美联储如期加息，美债收益率不断攀升，资金流出新兴市场国家，导致新兴市场国家金融市场出现大幅波动，货币普遍贬值，人民币汇率也随之出现一轮贬值。在经历二季度经济和股市的下行后，报告期内政策面出现一些边际改善信号，7月下旬资管新规的边际放松和加码积极财政政策的表态让投资者的悲观情绪有所修复，但整体并未转向，去杠杆仍然是当前政策的主要方向，9月份PMI数据弱于预期显示维稳政策对经济提振力度有限。9月下旬A股纳入富时罗素指数，并调高在MSCI指数的权重占比，对A股市场起到一定的提振作用。本报告期内，本基金较好的执行了今年以来严控风险的投资策略，较好的控制了组合净值下跌风险。

　　展望下一阶段，一系列重要事件会影响经济和股票市场的运行。

　　首先，虽然中美贸易僵局仍未缓解，但中美贸易战的“不确定性”在降低，对市场的边际影响下降，四季度的压力将主要来自“确定的”经济增速放缓。之前9月份经济数据不及预期，从10月份开始美国对华征收高额关税的影响也将显现出来，预计未来一段时间经济状况会比9月份数据进一步下滑。同时美债利率上行会持续对新兴市场的股市和汇率造成影响，中国很难独善其身，新兴市场基金的撤离也会影响到中国市场。

　　9月底美联储加息，中国央行没有跟随，表明中国的政策操作开始独立于美国。虽然央行有意流动性维护实体经济的流动性，但近几年大量民企和小微企业主要靠表外影子银行维持供血，新增投放资金流向这些部门的难度依然较大。此外央行货币政策和美国脱钩后，在新兴市场对美汇率普遍贬值趋势的背景下，人民币汇率不可避免还会承压。

　　面对四季度谨慎的经济前景，目前看高层的政策方向是在保持去杠杆方向不变的前提下，以“六个稳”为主基调加强逆周期调节，有望通过实施放松货币、减税降费、通过税收抵扣促进消费、推动地方政府专项债发行保障重大基建项目等货币和财政手段应对经济增速放缓。除此之外，四季度的一些事件会有重要影响，包括召开中央经济工作会议和四中全会、纪念改革开放放四十周年等，其中可能会有一些新的政策或表态，同时四季度是美国进行中期选举以及美国再次制裁伊朗的时间节点，伊朗问题可能会对中美关系带来新的扰动。

　　四季度是中美贸易战开打后的首个观察期，经济增速放缓和资金流出是市场面临的主要问题，积极因素是政府会进一步加强逆周期调节，如果经济增速放缓程度弱于预期，不排除政府出台其他维稳政策的可能性，中美关系可能因伊朗问题出现黑天鹅事件，A股市场可能存在系统性调整压力。在此判断基础上，本基金将持续紧密关注对经济环境、金融市场影响重大的事件变化，努力控制基金净值的大幅波动，为基金持有人趋利避害，创造价值。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.842元；本报告期基金份额净值增长率为-3.33%，业绩比较基准收益率为-0.35%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本报告期内，因赎回等原因，本基金于2018年7月3日至2018年9月30日出现基金资产净值低于五千万元的情形，已上报中国证监会，公司正在完善相关应对方案。本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有港股通股票。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有股指期货。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金本报告期未投资股指期货。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　本基金本报告期未投资国债期货。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有国债期货。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金本报告期未投资国债期货。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1

　　本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2

　　本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

　　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　基金管理人未持有本基金份额。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。

　　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§9 备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1、中国证监会批准东吴国企改革主题灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

　　2、《东吴国企改革主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

　　3、《东吴国企改革主题灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

　　5、报告期内东吴国企改革主题灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

　　9.2 存放地点

　　《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。

　　网站：http：//www.scfund.com.cn

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。

　　客户服务中心电话 （021）50509666；400-821-0588。

　　东吴基金管理有限公司

　　2018年10月25日