□本报记者 徐昭 

　　近期，监管层频繁表态支持以保险等为代表的长线资金以财务投资或战略投资形式入股上市公司。专家认为，长线资金入市有利于优化投资者结构、稳定市场，但要激发长线资金入市还有待更多改革之举。培育长期资金入市，根本上是要加强A股市场制度的建设，完善发行制度、退市制度，保证上市公司质量，是吸引长期资金最重要的一步。

　　长线资金利于A股平稳运行

　　“长期资金入市有利于维持股市平稳运行，促进股市良好发展。”新时代证券首席经济学家潘向东表示，长期资金投资者追求价值投资，有利于改善A股定价机制，通过价格发现功能，优化金融资源配置。

　　中信建投证券执委、董秘王广学认为，从短期看，一方面有利于为当前市场提供流动性，化解市场风险；另一方面，有利于缓和市场投资者担忧，修复市场信心。从长期看，长期投资有利于引导市场回归资金融通本质，有利于上市公司经营活动，加大金融资本对实体企业支持力度，为A股长期健康奠定基础。

　　对于加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度，中原证券研究所所长王博认为，有利于优化长期投资环境。保险资金财务性和战略性投资具有稳定性和长期性特点，若壮大该类机构投资者力量，就等于养护长期资金重要源头，在进行筛选后，将优质上市公司作为标的，风险可控，也能实现长期利润，达到双赢目的，更重要的是在资本市场营造长期投资氛围环境。

　　“险资入市成为新的压舱石，抑制因爆仓强制止损带来抛售潮，防化股权质押风险释放，稳定市场预期，缓解投资者顺周期情绪，进而减弱恶性传递，避免放大股价波动效应。”王博表示，还有利于引导市场预期。成熟的资本市场具备一定抗震功能，这既需要投资者的信心，又需要引导投资预期机制，培养长期投资机构，可缓冲股市波动冲击，规范投资环境，引导理性预期，有利于稳定和拓宽其资金来源，营造良好发展环境。

　　多措并举吸引长线资金入市

　　在鼓励市场长期资金来源方面，王博认为，有以下三种方法可行。第一，降低资金准入门槛，打开新的口子。例如，允许银行理财子公司对资本市场进行投资，银行理财资金注入股市此前并未放开，新的政策将理财资金的“水”导流注入到股市中，从而释放流动性量能。再加上配套的理财新规落地，更是通过取消刚兑、标的净值化、资金门槛降低等方式，提升理财资金对接股市兼容性，提供新的长期资金来源。再如，银保监会取消险资投资股市门槛比例限制，也是“降门槛、开新闸”的举措。

　　第二，培养、创造和重组新的力量。

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