2018年9月30日

　　基金管理人：国泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一八年十月二十五日

　　§1  重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

　　§2  基金产品概况

　　■

　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

　　（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　(2015年1月16日至2018年9月30日)

　　■

　　注：本基金的合同生效日为2015年1月16日，本基金在3个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

　　■

　　■

　　注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年三季度，A股市场震荡下跌并逐渐筑底，风险偏好保持谨慎。贸易摩擦持续升温，内外因素叠加对经济增长造成压力。国内经济政策有一定放松，以对冲外部风险。7月央行做了年内第三次定向降准，银行资管新规细则在一定程度上缓解当前商业银行面临的压力，降低了对金融市场和实体经济的影响。

　　我们采用多因子量化选股策略，结合市场风格，精选业绩增速好、估值合理、财务质量优异的股票持有，组合的行业与风格暴露相对沪深300指数有限偏离，博取超额收益。风格因子表现上，价值因子相对表现依旧占优，价值风格表现优于成长。从大小盘维度来看沪深300成分股内的大市值股表现依旧占据上风。上个季度的技术类因子集体走强，低Beta和低换手的股票具有明显的超额收益。

　　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2018年第三季度的净值增长率为-0.94%，同期业绩比较基准收益率为-0.56%。

　　4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来，宏观经济受内外两方面影响。贸易摩擦等外部风险还在酝酿，多边贸易制度受到冲击，经济将更多依赖于内生发展的能力，需要观察政府能否推动财税、金融、国企等领域改革，疏通货币政策传导机制，支持实体经济、小微企业创新发展。预期市场会继续震荡调整，从估值上说A股已经比较便宜，我们对市场中长期表现相对积极。

　　本基金将坚持多因子量化选股策略，精选并持有公司质量优异，增速稳健，估值占优的股票形成组合并持有。大市值、低波动等风格将会持续占优。同时关注组合风险，控制行业与风格偏离的偏离度，保持合理的跟踪误差。

　　4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本报告期内，本基金出现过超过连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，截至本报告期末，本基金的资产净值已恢复至五千万元以上。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　■

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　■

　　注：本基金本报告期末未持有股指期货。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

　　本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

　　本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

　　法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

　　5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“浦发银行”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

　　根据2018年5月4日中国银保监会发布的处罚公告银监罚决字〔2018〕4号，浦发银行存在内控管理严重违反审慎经营规则、通过资管计划投资分行协议存款，虚增一般存款、通过基础资产在理财产品之间的非公允交易进行收益调节、理财资金投资非标准化债权资产比例超监管要求、提供不实说明材料、不配合调查取证、以贷转存，虚增存贷款、票据承兑、贴现业务贸易背景审查不严、国内信用证业务贸易背景审查不严、贷款管理严重缺失，导致大额不良贷款、违规通过同业投资转存款方式，虚增存款、票据资管业务在总行审批驳回后仍继续办理、对代理收付资金的信托计划提供保本承诺、以存放同业业务名义开办委托定向投资业务，并少计风险资产、投资多款同业理财产品未尽职审查，涉及金额较大、修改总行理财合同标准文本，导致理财资金实际投向与合同约定不符、为非保本理财产品出具保本承诺函、向关系人发放信用贷款、向客户收取服务费，但未提供实质性服务，明显质价不符、收费超过服务价格目录，向客户转嫁成本。等共计十九项违规事实。中国银监会决定对其罚款5845万元，没收违法所得10.927万元，罚没合计5855.927万元。

　　根据2018年1月20日浦发银行发布的公告，公司成都分行收到中国银监会四川监管局行政处罚书，对成都分行内控管理严重失效，授信管理违规，违规办理信贷业务等严重违反审慎经营规则的违规行为依法查处，执行罚款46175万元，并对相关管理人员进行处罚。

　　该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。

　　5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

　　5.11.3 其他资产构成

　　■

　　5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　单位：份

　　■

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　§8  影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

　　■

　　§9  备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1、国泰目标收益保本混合型证券投资基金基金合同

　　2、国泰目标收益保本混合型证券投资基金托管协议

　　3、中国证监会批准国泰目标收益保本混合型证券投资基金募集的文件

　　4、国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同

　　5、国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议

　　6、报告期内披露的各项公告

　　7、法律法规要求备查的其他文件

　　9.2 存放地点

　　本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点一一上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

　　本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点一一北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。

　　9.3 查阅方式

　　可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

　　客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

　　客户投诉电话：（021）31089000

　　公司网址：http://www.gtfund.com

　　国泰基金管理有限公司

　　二〇一八年十月二十五日

　　2018年第三季度报告

　　2018年9月30日

　　基金管理人：国泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一八年十月二十五日

　　§1  重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

　　§2  基金产品概况

　　■

　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　国泰大农业股票型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　(2017年6月15日至2018年9月30日)

　　■

　　注：本基金的合同生效日为2017年6月15日，本基金的建仓期为6个月，在建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

　　■

　　注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年三季度A股市场呈现了先抑后扬的走势，在创下了年内新低后，沪深300指数在9月中旬开始反弹，最终沪深300指数三季度下跌2.05%，创业板指数跌势加剧，单季度下跌12.16%，而以蓝筹股为主的上证50指数则单季度上涨了5.11%，两级分化再度出现。分行业看，休闲服务、银行、食品饮料和钢铁等行业表现较好，电子、传媒、电气设备和有色金属等行业跌幅靠前。

　　本基金在三季度保持了90%左右的高仓位。在结构上，本基金继续按照基金合同的要求，布局了大农业各个细分领域的龙头企业，包括：养殖、疫苗、农药、化肥、食品加工和金融服务等。

　　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　　国泰大农业在2018年第三季度的净值增长率为-1.06%，同期业绩比较基准收益率为-1.50%。

　　4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2018年四季度，我们认为，市场存在着估值修复的空间，前期过于悲观的市场情绪有望好转，市场可能会进入一个新低箱体震荡的格局，再次出现大幅度上涨或下跌的概率都比较低。在经历了年初以来的估值调整后，市场关注的焦点会重新回到宏观经济数据和上市公司的盈利情况。操作方面，本基金会密切关注不同风险因素的变化，结构上继续布局大农业领域各个细分行业的龙头企业。

　　4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　无。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　■

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有股指期货。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

　　本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

　　本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

　　法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

　　5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

　　5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

　　5.11.3 其他资产构成

　　■

　　5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有可转换债券。

　　5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　§8  备查文件目录

　　8.1 备查文件目录

　　1、关于准予国泰大农业股票型证券投资基金注册的批复

　　2、国泰大农业股票型证券投资基金基金合同

　　3、国泰大农业股票型证券投资基金托管协议

　　4、报告期内披露的各项公告

　　5、法律法规要求备查的其他文件

　　8.2 存放地点

　　本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点一一上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

　　本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点一一北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。

　　8.3 查阅方式

　　可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

　　客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

　　客户投诉电话：（021）31089000

　　公司网址：http://www.gtfund.com

　　国泰基金管理有限公司

　　二〇一八年十月二十五日

　　国泰大农业股票型证券投资基金

　　2018年第三季度报告

　　2018年9月30日

　　基金管理人：国泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一八年十月二十五日

　　§1  重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

　　§2  基金产品概况

　　■

　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　注：同期业绩比较基准以人民币计价。

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　（2012年5月3日至2018年9月30日）

　　■

　　注：（1）本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

　　（2）同期业绩比较基准以人民币计价。

　　（3）本基金的合同生效日为2012年5月3日。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

　　4.3.2异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年三季度，我们在投资策略上加强了针对国际原油相关投资品种的配置，以期在油价反弹时获得收益。三季度WTI油价宽幅震荡，先跌后涨，从6月末的74.3美元/桶先深跌到8月中旬的64.3美元/桶，之后大幅反弹到9月末的73.6美元/桶，单季小幅收跌1%。三季度前期油价回调主要因二季度涨幅过高（15%）带来的技术性修正，和供需错配带来的基本面修正。后期反弹主要因供需错配消失，基本面大幅好转。

　　自6月欧佩克大会决定恢复产量以填补伊朗制裁可能出现的供应缺口后，欧佩克主要产油国原油产量快速增至高位，而伊朗产量未明显减少，短期内市场供应增加，压低了油价。同时，美原油出口增加和中国炼厂检修削弱需求进一步打压了油价。但8月中旬以后，情况出现了改观。沙特开始控制增产幅度，伊朗出口加速下行，美国出口减少叠加中国开工需求恢复，前期的利空因素逐一消失，油市基本面好转，WTI价格迎来了大幅反弹。

　　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2018年第三季度的净值增长率为5.83%，同期业绩比较基准收益率为1.06%（注：同期业绩比较基准以人民币计价）。

　　4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望四季度，我们认为油价将进入政治博弈阶段。一方面，四季度美国对伊朗制裁导致的供应短缺及地缘冲突或推升原油的风险溢价，支撑油价。但另一方面，特朗普中期选举前或通过压制需求或敦促供给等手段施压油价。

　　基本面来看，伊朗产量大概率继续下滑，但沙特、科威特等其他欧佩克国家，俄罗斯等非欧佩克产油国的增产举动能否填补这个供给缺口值得密切关注。需求端，贸易战、强美元下的新兴市场危机有可能导致系统风险爆发和原油需求下滑，亦值得密切关注。

　　消息面上，六月欧佩克会议上起草了长期合作机制，将在十二月的欧佩克大会上正式推出。过去一年半，欧佩克和非欧佩克的联合减产行动成功助推油价走出低谷，如果十二月正式形成油价联盟机制，或对高油价形成巩固。

　　总体而言，四季度油价有地缘风险支撑，但存在诸多压制。我们仍会在允许范围内继续重点配置原油相关投资品种，但同时也会密切跟踪油市基本面、消息面和情绪面的变化。

　　4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　无。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　■

　　■

　　5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

　　本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　　5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

　　本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　　5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　　5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

　　本基金本报告期末未持有金融衍生品。

　　5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

　　■

　　5.10 投资组合报告附注

　　5.10.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

　　5.10.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

　　5.10.3其他资产构成

　　■

　　5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有可转换债券。

　　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

　　§8 备查文件目录

　　8.1 备查文件目录

　　1、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 基金合同

　　2、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 托管协议

　　3、关于核准国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 募集的批复

　　4、报告期内披露的各项公告

　　5、法律法规要求备查的其他文件

　　8.2 存放地点

　　本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点一一上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

　　本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点一一北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。

　　8.3 查阅方式

　　可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

　　客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

　　客户投诉电话：（021）31089000

　　公司网址：http://www.gtfund.com

　　国泰基金管理有限公司

　　二〇一八年十月二十五日

　　国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)

　　2018年第三季度报告