基金管理人:上银基金管理有限公司

　　基金托管人:兴业银行股份有限公司

　　报告送出日期:2018年10月24日

　　§1  重要提示

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　　§2  基金产品概况

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　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

　　2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：本基金合同生效日为2018年7月20日,建仓期为2018年7月20日至2019年1月19日，目前本基金仍处于建仓期;截至本报告期末，基金合同生效不满一年。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《上银聚鸿益半年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》相关规定及公司内部的《公平交易管理制度》，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　第三季度基金产品稳健运行，基金产品业绩表现保持稳定，整体战胜了比较基准。整体的投资策略是在严控信用风险的首要宗旨下，利用杠杆策略获取安全、稳定的票息收益为主，并择机辅以一定的利率债波段操作。

　　信用环境方面，下半年以来信用事件连续不断，信用违约已经从年初的民营企业开始扩散到一些信用资质较弱的国企。从债券到期兑付以及回售数据来看，今年下半年到明年上半年是债券市场的偿债高峰期，全市场债务压力非常大，在此大环境下，宽货币乃至宽信用政策需要很长的时间才能逐渐难惠及到此类自身经营现金流紧张的企业。因而严防信用风险是整个季度工作的重中之重，所有投资运作都是在杜绝信用风险的前提下进行。

　　三季度的债券市场先涨后跌。从资金价格来看，三季度整体的资金价格也处于相对比较低的一个位置，从而推动了信用债7、8月份的一波大涨。从中债估值分位数水平来看，在经历了7月份的一波大涨后，信用债整体收益率回到了历史40%左右的位置，而AAA、AA+的中票收益率在历史30-40%分位数左右。

　　在进入8月下旬后，市场开始面临几大负面因素的共振发酵：1、在美联储加息预期下推动中美利差不断收窄。2、地方债供给压力升温。截至8月底，地方政府债券累计发行约3万亿元，其中7月7569.5亿元、8月8830亿元、9月份近1万亿。3、在自然灾害以及猪瘟影响下，通胀预期再度升温。

　　在这些内部因素不断发酵以及外部利空因素的传导下，进入8月下旬后市场长端利率债的波动加大。在这个时期加杠杆套息策略相对于久期策略更为稳妥，能为组合带来持续稳定的票息和骑乘收益，因而在8月中旬后逐渐转向杠杆策略是一个比较稳妥、安全的投资策略。

　　展望四季度，在目前国内外局势复杂的背景下，央行对于流动性一定会保持宽松的局面。当前市场预期的经济下行压力较大，基本面对债券市场整体偏利好。但受制于外部偏利空的利率环境冲击以及市场对通货膨胀上行预期的担心犹存，预计长端债券市场整体还会在震荡中前行。因而当前的收益率水平下，短期还是短久期杠杆的策略要优于长久期策略。但对于长久期利率债也无需过度悲观，等待更好的上车机会。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，基金份额净值增长率为0.18%，同期业绩比较基准收益率为0.03%,基金投资收益高于同期业绩比较基准。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本报告期内，本基金未出现《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元需要在本季度报告中予以披露的情形。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有境内股票。

　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　贵金属暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2 本基金本报告期末未持有股票资产。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：本基金合同生效日为2018年07月20日。

　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　单位：份

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　　注：本基金合同生效日为2018年07月20日。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

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　　注：交易日期为确认日期，交易金额为确认金额（不含交易费用），交易份额为确认份额。

　　§8  报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

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　　§9  影响投资者决策的其他重要信息

　　9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　　§10  备查文件目录

　　10.1 备查文件目录

　　1、上银聚鸿益半年定期开放债券型发起式证券投资基金相关批准文件

　　2、《上银聚鸿益半年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》

　　3、《上银聚鸿益半年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》

　　4、《上银聚鸿益半年定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照

　　6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告

　　10.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人的办公场所。

　　10.3 查阅方式

　　投资者可登录基金管理人网站(www.boscam.com.cn)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人上银基金管理有限公司：客户服务中心电话：021-60231999

　　上银基金管理有限公司

　　2018年10月24日