国庆长假期间，全球金融市场并不太平。美股方面，道指连跌两周，纳指创3月以来最大单周跌幅，标普500指数连跌两周；欧股方面，英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数周度分别下跌2.55%、2.44%、1.1%；新兴市场方面，土耳其里拉、印度卢比、印尼盾、澳元均下挫；大宗商品方面，COMEX黄金期货周涨0.88%，录得六周来最大周度升幅；布伦特原油期货周涨1.67%，连涨四周。

　　金融市场动荡促使恐慌情绪升温，上周全球恐慌指数VIX涨超20%，这背后或与“美国因素”密切相关。

　　长假前夕，北京时间9月27日凌晨，美联储如期宣布加息25个基点，将联邦基金利率上调至2%-2.25%区间，这不仅是今年以来第三次加息，也是自2015年12月美联储开启本轮加息周期以来的第8次加息。

　　值得一提的是，在9月的政策声明中，美联储不再使用“货币政策立场是宽松的”这一表述。 

　　“不再使用‘货币政策立场是宽松的’这一表述，说明美联储认为在2%-2.25%的目标利率条件下，货币政策已处于中性水平，说明美联储对连续加息后的累积影响有些担忧，如果经济受到负面影响，加息可能中断，说明美联储对加息态度偏鸽，虽然现在还不是加息尾声，但加息应已进入了下半场。”格林大华期货宏观与金融期货分析师赵晓霞表示。

　　中信期货宏观策略研究员姜婧表示，美联储不再使用“货币政策立场维持宽松”的措辞，一方面肯定美国当前经济强劲，通胀稳步上升，8月美国非农就业增长加速，就业和薪酬数据都远超市场预期。另一方面也让市场猜测这是否意味着货币政策将出现调整。

　　美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，此举不代表联储利率路径预期有任何改变，他重申整体金融条件仍然宽松，不排除一旦经济走软降息的可能。

　　“美联储不再在声明中强调货币政策宽松，给未来的调整留下了回旋余地，9月会议中支持今年加息四次的官员人数从6月时的8人增加至12人，同时9月FOMC委员新增一员克拉里达，现任FOMC大部分委员都偏鹰派，未来或许会影响对加息节奏的判断。”姜婧表示。  

　　姜婧认为，对美国国内市场来说，当前经济维持强劲，但下半年已较难复制二季度高增速，市场对本轮加息周期逐渐形成越来越一致的预期，即2019年可能会出现美国经济周期拐点，唱衰2020年经济。对于海外市场来说，今年美联储加息和全球贸易摩擦升级引发新兴市场资本净流出现象尤为明显。新兴市场资本净流出从今年2月已初现端倪，主要因市场对于美联储加息预期增强，国际资本流入以美国为代表的发达国家追寻更高收益。此外，二季度，国际经济形势复杂化影响了对全球经济复苏的预期，资本加速从新兴市场流出。如今美联储坚定加息，新兴市场风险可能还将延续。