长期停牌或任性停牌似乎成为部分挂牌企业稳定股价的“法宝”。市场行情不佳时，便提出资产重组等作为“挡箭牌”，复牌也随之遥遥无期。有的企业甚至刚挂牌就开始停牌，有的公司停牌多达908个自然日。

　　东方财富Choice数据显示，新三板“停牌之王”当属阿波罗。公司自2016年3月25日停牌至今，累计停牌自然日为908天。

　　2016年3月，阿波罗发布公告，因重大事项停牌，并于当年4月向证监会申报上市，由东北证券辅导。此后，公司IPO申请迟迟得不到批准。2017年11月20日，公司公告称，收到中国证券监督管理委员会送达的对公司控股股东、实际控制人陆金琪、邵军立案调查的通知书，因涉嫌证券市场操纵，中国证监会决定对上述人员立案调查。

　　今年8月17日，阿波罗公告终止IPO事项。公司表示，调整上市计划，暂缓上市进程，近日已向中国证监会申请撤回申请材料。截至目前，公司仍然处于停牌状态。

　　公开资料显示，阿波罗主要从事各类高端核电用泵系统以及核燃料循环、后处理相关设备的集成研发设计等业务。2018年半年报显示，阿波罗普通股股东人数为183人。

　　交设股份挂牌当天即公告停牌。2018年3月14日，公司公告称，将于次日正式登陆新三板。戏剧性的是，就在挂牌第一天，公司公告称，正筹划重大事项，向全国股转公司申请停牌。

　　5月24日，公司公告称，拟向全国股转公司申请股票终止挂牌。不过，该议案随后被股东大会否决。截至目前，公司仍处于停牌状态。

　　据东方财富Choice数据统计，截至9月18日，共有690家挂牌企业处于停牌状态。其中，停牌超过700个自然日的公司6家，超过500个自然日的公司30家，超过365个自然日（即超过一年）的公司63家。

　　至于停牌原因，频率出现较高的分别为刊登重要公告、拟终止挂牌、未如期刊登定期报告、IPO受理、拟筹划重大资产重组等。

　　值得注意的是，停牌超过一年的公司与停牌少于一年的公司给出的“热门”停牌原因略有不同。超过一年以上的公司多以IPO受理、拟筹划重大资产重组、未如期刊登定期报告作为停牌原因；而停牌少于一年的公司，高频停牌原因则为刊登重要公告、拟终止挂牌、未如期刊登定期报告等。

　　北京南山投资创始人周运南指出，企业长期停牌可能有三方面原因，一是重大事项确实比较复杂，需要很长时间完善和明确；二是出于回避交易的目的；三是出于市值管理的需要，让公司稳定在一个固定的市值，便于资本运作。

　　对于回避交易的动机，东北证券研究总监付立春进一步指出，企业停牌暂停交易，是为了摘牌进入其他市场，避免投资者数量过多，或者是进入更多“三类股东”。

　　他表示，也有部分企业由于基本面发生了一些不好的变化，或者因为新三板行情处于低迷状态，交易不活跃，认为复牌对公司的市值或定价没有太大帮助，反而可能出现低估的情况。