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2018年09月17日 星期一 上一期  下一期
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前海联合基金:
风险偏好有望修复
□本报记者 王蕊

  □本报记者 王蕊 

  

  上周8月份经济数据公布,前海联合基金根据分析认为,当前国内经济整体韧性凸显,系统性大幅放缓风险下降,市场风险偏好有望修复。分行业看,除汽车消费增速放缓1.2%至3.2%外,其他类别消费增速均有所回升;制造业投资增速7.5%,且高端制造业保持较快增长。经济数据趋稳有助于缓解市场悲观预期,但隐忧部分仍需数据持续验证以及政策持续发力。市场对于中长期发展模式的担忧,需要加大改革开放力度等措施来释放制度活力。

  政策方面,由于环保限产不再采用“一刀切”,而是实行差别化错峰生产,部分周期品的价格预期回落;医药仿制药带量采购政策持续发酵,带动医药板块估值回落,虽然短期分别对盈利和估值有影响,但中长期均有利于经济活力回升和行业发展趋好。

  前海联合基金表示,目前沪深两市动态PE估值在14.3倍,而历史上底部区域在12-15倍,市场已处于左侧政策底部区域,右侧市场底需要更多政策落地以及经济数据反映。建议关注分红收益率、盈利能力优秀的低估值蓝筹,以及增长稳健的消费龙头,并注意提防近期表现较好的科技创新、先进制造短期可能遭遇的调整压力。

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