一 重要提示

　　1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。

　　2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　3 公司全体董事出席董事会会议。

　　4 本半年度报告未经审计。

　　5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

　　无

　　二 公司基本情况

　　2.1 公司简介

　　■

　　■

　　2.2 公司主要财务数据

　　单位：元  币种：人民币

　　■

　　2.3 前十名股东持股情况表

　　单位: 股

　　■

　　2.4 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表

　　□适用  √不适用

　　2.5 控股股东或实际控制人变更情况

　　□适用  √不适用

　　2.6 未到期及逾期未兑付公司债情况

　　√适用□不适用

　　单位:亿元  币种:人民币

　　■

　　反映发行人偿债能力的指标：

　　√适用□不适用

　　■

　　关于逾期债项的说明

　　□适用√不适用

　　三 经营情况讨论与分析

　　3.1 经营情况的讨论与分析

　　受益于北欧纸业和联盛纸业纳入合并范围带动公司营收规模大幅增长，内部工业自动化及信息系统深入应用提升运营效率，公司整体业绩较上年同期取得了强势增长。2018年上半年，原纸产量231.50万吨，销量228.45万吨，产销率98.68%；瓦楞箱板纸箱产量5.82亿平方米，销量5.83亿平方米，产销率100.17%。

　　报告期内，公司实现营业收入119.54亿元，同比增长60.21%；实现归属于母公司所有者的净利润17.06亿元，同比增长106.48%；经营活动产生的现金流量净额为24.22亿元，同比增长995.48%；报告期末，公司总资产321.52亿元，较期初增长19.39%；归属于母公司所有者权益合计114.44亿元，较期初增长10.38%。

　　单位：元 币种：人民币

　　■

　　报告期内，公司积极转变服务理念，聚焦内部运营管理、安全生产与环保、人才培养与激励，持续做大做强核心业务。

　　（一）聚焦内部运营，探索创新发展

　　内部运营和管理方面，在人均产出、内部生产损耗控制、资产周转率提升等方面深耕细作，不断提升公司的成本控制能力；通过PMC、MES等项目的开展，提升内部运营能力，确保对客户的及时交付。

　　外部拓展方面，积极探索创新发展模式，如卫星式工厂模式、跨产业资源共享等；同时通过市场规划切入重点客户，提高客户集中度，聚焦规模的增长及市场份额的提升，增强公司的竞争力。

　　（二）提升安全与环保的意识与技能

　　安全与环保关系到公司的可持续发展，是公司的生命线。2018年上半年，公司安全生产工作初见成效。各造纸和包装企业分别通过创建“国家二级安全生产标准化”和开展“以安全为中心的现场管理”辅导培训项目，提升了安全管理水平，提高了人员的安全意识和知识技能，营造了良好的安全生产氛围，并逐步形成了山鹰特有的安全管理文化体系。

　　（三）设立创享激励基金

　　为进一步健全和完善公司的激励约束机制，激励公司中高层管理者及核心骨干员工与公司共创、共享、共赢，确保公司发展目标的实现，基于2018年-2020年三年公司合并报表归属于上市公司股东的净利润合计120亿元人民币的高绩效目标，公司设立了首期规模人民币5.2亿元的创享激励基金。在行业发展空间巨大、国家政策利好、公司全产业链与全球布局的战略优势较为明显的背景下，此次创享激励基金的设立将助力公司步入发展新阶段，为公司广泛吸引人才，增强公司追逐高绩效目标、增厚股东回报的产业雄心。

　　（四）山鹰·长江Mini-EMBA第一期结业

　　山鹰·长江Mini-EMBA第一期项目于2016年10月21日启动，历时两年，17个模块的课程，授课教授共计20位，内容涵盖全球化、战略创新、组织发展与人力资源管理、公司金融、市场营销、会计、运营与物流、大数据与人工智能等八大主题，以及业内5家标杆企业参访。该项目系统地提升了员工的管理思维和管理方法，为公司未来发展和人才培养起到应有的作用。

　　（五）品牌影响力持续提升

　　公司以引领共创、共存、共享的产业文明为使命，持续推动企业从规模、产品的驱动向技术驱动转化，2018年公司再次获评“2017年度中国轻工业造纸行业十强企业”及“中国轻工百强企业”殊荣。2018年7月财富中文网发布了最新的《财富》中国500强排行榜，综合考量了全球范围内最大的中国上市企业在过去一年的业绩和成就，公司位列500强第416位，这也是2016年以来公司第三次获此殊荣。

　　面向未来，公司将继续秉承“诚信、关爱、激情、责任”的核心价值观，践行“引领共创、共享、共赢的产业文明”的企业使命，努力成为全球领先、最具价值创造力的生态型企业。

　　（六）原材料的替代

　　在进口废纸配额尚有时，公司继续争取领先的配额比例，以保证行业龙头企业成本领先优势。同时，公司还可采取应对措施包括但不限于：

　　1、开拓境外制浆渠道；

　　2、利用公司全产业链布局，在国内持续推进“绿盒子”计划，建设“纸厂——包装厂——终端客户——废纸回收——纸厂”的产业链闭环，保证原料供应；

　　3、加大工艺研发的投入，结合各类纤维的成本与供应量的未来趋势，优化工艺与原料配比，保持公司持续成本领先；

　　4、加强全国范围内废纸回收渠道的拓展，深入终端布局进一步控制国产废纸采购成本。

　　3.2 与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响

　　√适用  □不适用

　　1、本次会计估计变更的原因

　　随着国家环保政策趋严，造纸行业集中程度提高，公司作为造纸行业知名企业，在销售谈判中话语权进一步提升。同时，公司近年逐步分事业部对产品销售和收款进行统一管理，应收账款回款效率得到提高。公司在2017年进行一系列产业并购后，信誉优质客户进一步增加。为更加公允地反映公司资产的真实状况，提高会计信息质量，公司依据国家财政部颁布的《企业会计准则》之规定，同时参考同行业会计政策，拟对应收账款坏账计提政策进行重新确定。本次会计估计变更自2018年1月1日起执行。具体内容详见2018年3月20日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于应收款项坏账准备会计估计变更的公告》（公告编号：临2018-020）。

　　2、本次会计估计变更的内容

　　（1）单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项的判断依据或金额标准变更

　　■

　　（2）具有类似信用风险特征的相同账龄的应收款项的坏账计提比例变更

　　■

　　3、本次会计估计变更的影响

　　根据《企业会计准则第28号-会计政策、会计估计变更和差错更正》的相关规定，本次会计估计变更采用未来适用法进行会计处理，无需追溯调整，对公司以前各年度财务状况和经营成果不产生影响。根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于山鹰国际控股股份公司会计估计变更的专项说明》（天健函〔2018〕175号），以公司截至2017年12月31日应收账款坏账进行测算，预计将增加公司2018年度利润总额为55,975,833.22元。

　　假设运用新的会计估计对公司2015-2017年利润总额、净资产和总资产的影响如下（假设2015年1月1日起执行新会计估计）：

　　单位：万元人民币

　　■

　　3.3 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。

　　□适用  √不适用

　　山鹰国际控股股份公司

　　董事长：吴明武

　　2018年8月29日

　　股票简称：山鹰纸业            股票代码：600567         公告编号：临 2018-102

　　债券简称：12山鹰债           债券代码：122181

　　债券简称：16山鹰债           债券代码：136369

　　山鹰国际控股股份公司

　　第七届董事会第十三次会议决议公告

　　■

　　一、会议召开情况

　　山鹰国际控股股份公司（以下简称“公司”）第七届董事会第十三次会议通知于2018年8月17日以电话和电子邮件方式向全体董事发出，会议于2018年8月29日上午以现场和通讯表决相结合的方式在公司会议室召开。会议应参加表决董事7人，实际参加表决董事7人，公司董事长吴明武先生主持会议，本次会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。

　　二、会议审议情况

　　经审议表决，本次会议形成如下决议：

　　（一）审议通过了《2018年半年度报告及摘要》

　　表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票。

　　《2018年半年度报告》和《2018年半年度报告摘要》的具体内容刊登于2018年8月31日《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。

　　（二）审议通过了《关于募集资金存放与使用情况的专项报告》

　　表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票。

　　《关于2018年上半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》和独立董事对该事项发表独立意见的具体内容刊登于2018年8月31日上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。

　　（三）审议通过了《关于修订〈公司章程〉的议案》

　　鉴于公司总股本因股票期权激励计划预留授予股票期权第一个行权期行权暨股份上市而发生变化，同意公司对《公司章程》的相关条款进行修订。

　　表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票。

　　本议案需提交公司股东大会审议批准，股东大会具体召开时间另行确定。

　　《关于修订〈公司章程〉的公告》的具体内容刊登于2018年8月31日《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》 和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）(公告编号：临 2018-103)。

　　三、备查文件

　　第七届董事会第十三次会议决议。

　　特此公告。

　　山鹰国际控股股份公司董事会

　　二○一八年八月三十一日

　　股票简称：山鹰纸业            股票代码：600567          公告编号：临2018-103

　　债券简称：12山鹰债           债券代码：122181

　　债券简称：16山鹰债           债券代码：136369

　　山鹰国际控股股份公司

　　关于修订《公司章程》的公告

　　■

　　鉴于山鹰国际控股股份公司（以下简称“公司”）总股本因股票期权激励计划预留授予股票期权第一个行权期行权暨股份上市而发生变化，经公司第七届董事会第十三次会议审议通过了《关于修订〈公司章程〉的议案》，现对《公司章程》的部分条款进行修订，具体修订内容如下：

　　■

　　上述修改内容尚需提交公司股东大会审议批准，股东大会具体召开时间另行确定。

　　特此公告。

　　山鹰国际控股股份公司董事会

　　二〇一八年八月三十一日

　　股票简称：山鹰纸业       股票代码：600567          公告编号：临2018-104

　　债券简称：12山           鹰债债券代码：122181

　　债券简称：16山           鹰债债券代码：136369

　　山鹰国际控股股份公司

　　第七届监事会第十一次会议决议公告

　　■

　　一、会议召开情况

　　山鹰国际控股股份公司(以下简称“公司”)第七届监事会第十一次会议通知于2018年8月17日以电话、电子邮件方式向全体监事发出，会议于2018年8月29日上午以现场投票的表决方式在公司会议室召开。公司应参加表决监事3人，实际参加表决监事3人，公司监事会主席占正奉先生主持会议，本次会议符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。

　　二、会议审议情况

　　经审议表决，本次会议形成如下决议：

　　（一）审议通过了《2018年半年度报告及摘要》

　　经审议，监事会同意山鹰国际控股股份公司2018年半年度报告及摘要，并对公司编制的2018年半年度报告发表如下书面审核意见：

　　1、2018年半年度报告的编制和审议程序均符合法律、法规、公司章程和公司内部管理制度的各项规定；

　　2、2018年半年度报告的内容和格式均符合中国证监会和上海证券交易所的各项规定，所包含的信息能从各个方面真实反映出公司的经营管理和财务状况等事项；

　　3、未发现参与2018年半年度报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为；

　　4、2018年半年度报告真实反映了本报告期公司的实际情况，所记载事项不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，所披露的信息真实、准确、完整。

　　表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票。

　　《2018年半年度报告》和《2018年半年度报告摘要》的具体内容刊登于2018年8月31日《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。

　　（二）审议通过了《关于募集资金存放与使用情况的专项报告》

　　经审核，监事会认为：公司募集资金的存放与使用情况符合《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》及公司《募集资金管理制度》等有关规定，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在募集资金管理的违规情形。

　　表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票。

　　《关于2018年上半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》的具体内容刊登于2018年8月31日上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。

　　三、备查文件

　　公司第七届监事会第十一次会议决议。

　　特此公告。

　　山鹰国际控股股份公司监事会

　　二○一八年八月三十一日

　　股票简称：山鹰纸业            股票代码：600567       公告编号：临 2018-105

　　债券简称：12山鹰债           债券代码：122181

　　债券简称：16山鹰债           债券代码：136369

　　山鹰国际控股股份公司

　　关于创享激励基金合伙人第一期持股计划实施进展的公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　山鹰国际控股股份公司（以下简称“公司”）于2018年6月19日召开第七届董事会第十一次会议、第七届监事会第九次会议审议通过了《关于〈山鹰国际控股股份公司创享激励基金合伙人第一期持股计划（草案）〉及其摘要的议案》等相关议案，公司全体独立董事发表了同意的独立意见，监事会发表了核查意见，浙江天册律师事务所出具了相关法律意见书。2018年6月29日，公司召开2018年第二次临时股东大会审议并通过了上述议案。相关公告的具体内容已分别于2018年6月21日、6月28日和6月30日刊登在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）（公告编号：临2018-063、临2018-064、临2018-066和临2018-074）。

　　根据《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》及《上海证券交易所上市公司员工持股计划信息披露工作指引》的要求，现将公司持股计划的实施进展情况公告如下：

　　公司于2018年7月24日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站披露了《关于创享激励基金合伙人第一期持股计划实施进展的公告》（公告编号：临2018-088）。

　　截至本公告日，公司创享激励基金合伙人第一期持股计划通过二级市场交易系统累计买入公司股票48,280,000股，占公司已发行总股本的1.06%，成交金额合计为人民币188,037,000元，成交均价约为3.89元/股。

　　公司将持续关注持股计划实施的进展情况并按照相关法律法规的规定及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。

　　特此公告。

　　山鹰国际控股股份公司董事会

　　二〇一八年八月三十一日

　　股票简称：山鹰纸业            股票代码：600567       公告编号：临2018-106

　　债券简称：12山鹰债           债券代码：122181

　　债券简称：16山鹰债           债券代码：136369

　　山鹰国际控股股份公司

　　关于股东解除股票质押式回购交易并重新质押的公告

　　■

　　山鹰国际控股股份公司（以下简称“公司”或“本公司”）接到公司控股股东一致行动人林文新先生的通知，林文新先生解除了原股票质押式回购交易并进行了重新质押，具体情况说明如下：

　　一、股份解除质押情况

　　林文新先生将其持有的原质押给招商证券股份有限公司用于股票质押式回购交易业务的本公司无限售条件流通股61,910,000股（占本公司总股本的1.35%）到期购回并解除质押。原质押公告的具体内容刊登于2017年11月24日的《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）(公告编号：临2017-099）。

　　二、股份质押情况

　　上述股份解除质押后，林文新先生将其所持有的本公司64,112,666股无限售条件流通股质押给东北证券股份有限公司，占本公司总股本的1.40%，用于股票质押式回购交易业务。初始交易日为2018年8月28日，购回交易日为2019年8月28日。

　　截至本公告日，林文新共持有本公司64,112,666股股份，全部为无限售条件流通股，占本公司总股本的1.40%；本次质押完成后，林文新累计质押的股份数量为64,112,666股，占其所持本公司股份的100%，占本公司总股本的1.40%。

　　特此公告。

　　山鹰国际控股股份公司董事会

　　二〇一八年八月三十一日

　　公司代码：600567                      　　　　　　　　　　公司简称：山鹰纸业

　　债券代码：122181                                          债券简称：12山鹰债

　　债券代码：136369                                          债券简称：16山鹰债

　　山鹰国际控股股份公司