天风证券：精挑细选非常必要

　　城投平台主要面临“如何化解存量隐性债务”和“市场化转型”两大问题，这两个问题或将进一步加剧城投平台的风险分化，甚至不排除继续出现信用风险事件。对城投债投资而言，风险分化也将加剧，尤其是分化的逻辑可能并不是简单的自上而下，需要关注地方政府和金融机构的行为逻辑在分化过程中所发挥的作用，精挑细选的筛券工作更加具有必要性。

　　中金公司：不是每只城投债都安全

　　城投债整体风险降低，不等于每只城投债都很安全。在本轮再融资边际放松中，哪些城投会受益，很大程度上取决于地方政府和金融机构的选择。地方政府偿还城投债务的意愿主要来自对违约可能影响当地政府和企业融资的担心，因此债务违约可能造成多大的市场影响非常重要。尽管整体违约风险仍然很小，但需要小心政府兜底预期透支带来的估值风险，而且估值风险会有区域差异，依靠当地力量化解隐性债务难度大的地区风险高。

　　中信证券：应重视区分平台债务属性

　　城投方面，应当更加重视对于平台债务属性的区分，尤其是公益性债务和经营性债务盘根错节的城投主体。城投平台既是地方政府的融资代理人，其业务职能被赋予很强的公益性；又是独立的企业法人，可以按照企业的规律发展扩大经营范围。其性质和业务的复杂程度逐渐加深，造成平台自身经营所产生的债务与基建所产生的地方政府债务形成了互有重合，却不互相包含的两个集合，由此造成了地方政府部门债务管理困境。（张勤峰 整理）