二季度货币政策执行报告指出，大额存单发行的有序推进，进一步扩大了金融机构负债产品市场化定价范围，有利于培养金融机构的自主定价能力，健全市场化利率形成和传导机制。 

　　“存款利率市场化是我国当前利率市场化需要主要推进的方面，而在存款利率市场化中，大额存单的推出具有里程碑式的意义，是继同业定期存单以来的又一重要举措。”李勇表示，大额存单以市场化利率定价，可在对银行资金成本冲击较小的同时，引导存款利率逐渐开放。事实上，大额存单在美国、日本等国家的利率市场化进程中起到了关键的作用，故而被市场预期为利率放开的重要信号。

　　“大额存单规模扩大和浮动区间扩展是利率市场化进一步深化的环节和表现之一。”曾刚表示，大额存单跟居民存款很接近，对定期存款有一定分流作用。同时，利率波幅扩大，也会对定期存款利率起到间接的带动作用。目前大额存单的发行量并不大，存量规模相对储蓄存款余额占比较小。如果大额存单的利率可以和同业存单一样完全市场化定价，未来空间料更大。

　　郭于玮表示，目前我国存贷款基准利率与货币市场利率双轨并存。在货币市场利率上行时商业银行存款利率无法灵活跟进，一定程度上导致了存款流失。大额存单利率定价更为灵活，提高了商业银行存款定价的自主性，有利于货币市场利率向存款利率、进而向贷款利率的传导。

　　事实上，大额存单利率的变化也切实提高了商业银行在竞争环境下的自主合理定价能力，有助于推进利率市场化。王青认为，伴随大额存单扩容，商业银行负债结构趋于多元化，银行也在逐步建立行内统一的“内部资金转移定价（FTP）”曲线，这样存贷款利率对货币市场利率的敏感度也随之上升，利率传导效率将进一步改善。

　　“2015年10月，央行宣布取消存款利率幅度限制，理论上利率市场化改革基本完成。”王青称，但此后在央行指导下，在全国、省级和市级建立了三级利率定价自律机制，对存款利率上浮行为进行事实上的管制和约束，存款利率上浮比例一般不高于50%。此外，2016年年初开始实施MPA考核，银行利率定价行为被纳入其中，意味着当前我国利率还没完全市场化。

　　“当然，存款利率调整并不能一蹴而就，必然是分种类、分批次、分规模的放开。”李勇表示，如居民和企业大额存单利率上限可能会放开较早，而大额存单的扩容和利率上浮也未对息差造成重要冲击。因此，利率市场化需进一步推进。大额存单扩容与利率上浮，以及向着利率市场化尤其是存款利率上限开放迈出了重要一步。