（上接A01版）职业年金的投资运作会力求稳起步。嘉实基金养老金业务总监姚凤岐在接受中国证券报记者采访时表示，根据以往经验，鉴于考核办法和受托人要求，投资管理人在运作初期，一般会先以成本计价类资产以及固定收益资产的配置为主积累安全垫，随着安全垫的增厚逐步提升权益类资产配置比例。“职业年金落地，市场应该看到更多的是A股市场结构的优化，而不是短期内资金供给的明显增加。”姚凤岐强调了这个观点。

　　那多少增量资金有望流入A股市场呢？业内人士预测，存量方面，职业年金大概覆盖4000余万人，平均每年缴费约1500亿元左右，制度规定自2014年10月1日开始缴费。如明年上半年全部落地，初始运作资金累计近7000亿元左右。虽然政策规定职业年金基金权益资产的投资上限是30%，但是按照企业年金基金过往投资经验，预计投资管理人会将比例平均控制在15%左右，也就是说职业年金初始运作将有总计近千亿元可投资股市。另有业内人士测算更为保守，认为上述比例平均来看可能仅有10%。

　　除了2014年积累至今的存量资金，此后每年还会有陆陆续续的增量资金。增量方面，业内人士测算，由于职业年金基金缴费是刚性支付，按照这一比例计算，未来每年可能还会有200亿元左右继续进入权益类市场。

　　一家大型基金公司相关负责人测算，随着自然增长，职业年金规模将超过企业年金，这是中国资本市场和资产管理公司真正关注的“长钱”，对股市平稳健康发展具有很大作用。

　　引机构竞逐

　　根据《职业年金基金管理暂行办法》，职业年金计划的基金财产，可以由投资管理人设立投资组合或由受托人直接投资养老金产品进行投资管理。

　　对于有资格的机构而言，职业年金是不容忽视的业务。“公司在战略上将包括职业年金在内的养老金业务定位为基石型业务。我们会总结经验夯实基础积极努力，把握住职业年金基金投资管理给行业创造的战略性机会。”姚凤岐表示。

　　另有大型机构相关负责人告诉中国证券报记者，对外方面，该机构基本上在2014年10月1日职业年金开始缴费后，就将这业务纳入议事日程，2015年就开始联络各地代理人，做拜访和宣传工作。

　　内部来看，该机构的职业年金的准备更多是依托企业年金体系而来，在企业年金的基础之上进行团队扩张，进行了专业化分工。例如，有的成立了专门针对养老金的业务管理部，有的是以准事业部的形式，还有的是以专职人员的形式。总体来看，企业年金投资运作给职业年金积累了大量经验。