海通证券：震荡探底 等待反弹

　　7月股市依旧弱势震荡，表现不佳。在保持去杠杆不变、不大幅放水的情况下，基本面和流动性对于股市有双重压力，加上贸易形势的影响，短期市场或仍在探底过程中。行业方面，政治局会议把补短板作为深化供给侧结构性改革的重点任务，信息服务业等新基建，创新经济、新动能将是补短板的重要抓手。因此创新+成长板块依然会有不错的投资机会，只是短期需耐心等待市场企稳。

　　国信证券：A股反弹动能不断累积

　　今年以来，上证综指从高点到低点回撤幅度高达25%，市场最主要的担忧在于两点：对外是贸易形势的反复，对内是信用收缩环境下对信用风险的担忧。贸易问题对股市的情绪性影响已经在价格上得到了充分体现，对A股的情绪冲击已然有限。对于信用风险问题，瑕不掩瑜，我们相信局部的风险并不能掩盖整体不错的基本面。展望下半年，利空因素已经充分体现，A股反弹的动能正在不断累积。从估值角度看，市场整体估值处于底部区间。上证综指、中小板指和创业板指PE（TTM）分别约为12倍、25倍和40倍，均处于历史低位。结合不错的业绩增速，底部安全垫已经非常充足。

　　国泰君安：筑底行情 等待机会

　　相较于权益市场的低迷，转债市场整体已经接近底部区域，截至2018年8月3日收盘，纯债溢价率为负的已经有5只可转债和5只可交债。与此同时，目前转债价格低于面值的个数已经超过一半，转债价格低于90元的占比超过1/10。整体而言，转债市场处于筑底行情之中，仍以防守为主，向下空间不大，同时也不具备大幅上涨动能。随着新券上市的补充，未来择券空间将加大，建议等待机会的到来。（王姣 整理）