□本报记者 徐昭  

　　近期，多家上市公司涉嫌信息披露违法违规被立案调查，一时间上市公司信披违法违规行为成为市场关注的焦点。同时，信披违法违规行为也成为证监会打击的重点。上半年，证监会立案调查信息披露违法违规案件39件，同比增长50%；办结17件，其中查实16件，成案率94%。

　　接受中国证券报记者采访的专家认为，当前上市公司信息披露违法违规行为出现了一些“新花样”，应该严查、严惩、严防信息披露违法违规问题，显著增大信披违规的惩戒力度，适度扩大证券稽查部门权限，有序引导市场参与者举报。

　　信披违法新花样频出

　　“随着证券监管稽查执法力度的加大，我国上市公司信息披露违规的数量逐渐降低，信息披露的质量也逐渐提升。”南开大学金融发展研究院负责人田利辉认为，不过，总体来看，仍存在披露信息失真、披露不规范、披露不充分或者披露延迟的现象。同时，信息披露违规的手法日渐复杂，违规的方式更为隐蔽。

　　具体来说，田利辉表示，个别上市公司违背信息披露的真实性原则，多种手段进行会计操纵，弄虚作假，粉饰财务信息。而且，今年有9家公司甚至未能按期披露2017年年度报告。当前上市公司信息披露违法违规问题中出现了准则扭曲式应用、资金隐蔽式转移、责任敷衍式履行、信息选择式披露等种种新花样。有企业滥用会计准则、虚构经营业务、编造国外工程，有企业利用违规担保、使用存款质押、不披露各种隐蔽的资金占用，有企业隐匿重大合同、关联交易、重大诉讼、环保问题的各种实质信息，有企业别有用心地进行信息自愿披露，譬如通过发布未经核实的行业数据来引发股价异动获利。

　　中原证券研究所所长王博认为，当前上市公司违法违规披露存在一些新情况。一是相关披露规则变更时，上市公司没有注意到变化导致的违规披露。如最新的减持新规要求减持时事前中后都要进行披露，但是就会出现上市公司减持不完全披露的情况。二是上市公司违规披露行为越来越隐蔽，甚至存在技术上的障碍，对披露信息的真实性难以确定。

　　新时代证券首席经济学家潘向东表示，当前上市公司信息披露违法违规行为出现了一些“新花样”，主要体现在财务信息作假方面。第一，通过虚构交易、增加存货价值等方式，虚假增加企业利润。第二，滥用会计准则，通过提前确认收益、跨期调整成本等方式，隐蔽增加企业利润。

　　细数违法违规重灾区

　　王博认为，上市公司信息披露违法违规重灾区有以下四个领域。

　　一是会计信息披露质量低。一些上市公司为了一些特定的目的，采取各种操纵手段，弄虚作假，粉饰公司的各项指标和财务数据，使得对外披露的信息与企业的实际情况严重不符。

　　二是夸大预测误导预期。预测性财务信息的披露属于自愿披露范畴，证券法中对其没有强制披露的规范要求，因此上市公司容易借助夸大业绩增长预测，来影响投资预期，虚高股价和市值，以此达到融资的目的。

　　三是信息披露不及时。时效性是会计信息披露的核心要素之一，滞后披露，必然减弱了市场相关性和信号价值。在规定期限内，及时披露信息，就是为了向投资者快速传递公司经营及财务信息，为投资决策提供依据。当前，故意滞后披露进而干扰股价的现象并没有消除。

　　四是遗漏隐瞒关键信息。从公司的角度考虑，充分完整的披露信息会增加成本，同时会使公司相对透明地展示在投资者面前，许多上市公司担心信息披露对企业造成的负面影响，对于本应该正常披露的信息没有完整披露。

　　潘向东认为，上市公司信息披露违法违规存在一些重灾区。一是财务信息披露违法违规。包括隐瞒股东权益变动、股权质押、对外担保、关联交易，以及通过虚假交易、滥用会计准则进行财务信息造假等。二是重大事件披露规范违法违规。重大事件往往会造成上市公司股价大幅波动，上市公司便隐瞒、不及时公布一些重大诉讼案件、处罚事件、重大合同和交易事件等。三是环保信息披露违法违规。近几年环保加强，受处罚的公司也在增加，但是很多公司隐瞒处罚信息。

　　中介机构监管需进一步加强

　　证监会通报上半年查处信息披露违法违规案件情况时表示，按照中介机构勤勉尽责与上市公司信息披露同步关注的工作原则，今年上半年证监会对11家证券中介机构启动调查，同比增长22%，涉及证券公司3家、会计师事务所5家、评估机构2家和律师事务所1家。（下转A02版）