中金公司：信用事件发生或加快

　过去一年多金融防风险、去杠杆引发融资渠道荒，企业资金链断裂压力增大，部分民企腾挪空间小、资产周转周期长、盈利能力弱成为重灾区。尤其是资管新规发布后非标受限，短期忙于存量产品整改，新产品开拓思路还不清晰，信用债需求力量快速下降。叠加二季度债券到期高峰和评级调整高峰的到来，信用事件发生频率可能加快。

　长江证券：低评级债压力大

　考虑到今年信用违约进一步向民营企业和城投平台蔓延，上市公司违约主体增多，相关行业和地区的风险暴露，可能对包括信用债市场和股市在内的市场风险偏好形成一定压制。此外，对低评级信用债的需求趋于回落，前期调整不足的低评级信用债或面临较大调整压力。

　联讯证券：债务风险不可不防

　为适应如今的市场环境与金融机构偏好，企业债券融资正变得短期化，对流动性与债券市场的环境要求在变高。一旦流动性收缩，企业发债难度加大，经济与金融体系就可能再次出现连续的信用事件。同时考虑到2015-2016年的非标融资在今明两年陆续到期，而市场上愿意承接非标资产的资金偏少，偿付压力也将增大。严监管在途中也未停下。资管新规虽已下发，但相关细则仍在制定中，业务整改还未到深水区，监管对企业融资端的冲击还只是前战。未来会更加显著。金融机构“嫌贫爱富”的特质会更加明显。债务风险不可不防。（张勤峰 整理）