与定增融资持续降温一道，可转债、优先股、配股发行等再融资新渠道迅速崛起，成为上市公司再融资方式的重要组成部分。其中，上市公司发行可转债融资更是迅速增长，成为一道靓丽的风景线。财汇大数据终端数据显示，2017年，可转债发行44只，发行规模947.12亿元，同比增长345.66%。截至3月5日，2018年以来，共有8只可转债发行，累计募资135.47亿元。

　上海德景投资管理有限公司合伙人刘万清告诉中国证券报记者，一系列监管新规对定增的退出期限及发行数量都提出了更多的约束。最明显的影响是，原本过度膨胀的定增开始收缩，可转债则异军突起，使得再融资工具使用的比例和格局更为合理。

　某券商固收人士表示，国内上市公司再融资结构很长一段时间是“重股轻债”，一提到再融资主要就是“发股”。去年以来，随着政策支持，资本市场制度建设的完善，转债、优先股等股债结合融资工具逐渐发展起来，上市公司有更多意愿通过可转债融资，而这也是证券公司今年的业务重点。

　另外，2017年以来，上市公司发行优先股融资显示出巨大发展空间。在目前严监管的环境下，商业银行对于资本补充的需求愈发迫切，多家股份制、城商行正在推进优先股发行计划。此外，记者查阅证监会网站发现，2017年以来，其核准的优先股发行机构就有浙商银行、牧原股份、江苏银行等。

　分析人士指出，优先股是介于负债和权益之间的混合资本工具，但相对而言，其股性更强。银行发行优先股可以以较低成本，有效补充其他一级资本，以支撑业务发展。不过，优先股市场相比转债而言，受青睐的程度较为一般，这跟优先股的发行主体、优先股的资产价格弹性有关。

　2017年以来，上市公司配股发行也是风生水起。统计数据显示，仅2018年前2个月，A股成功通过配股融资的案例就已经赶上去年全年水平。相较于其他融资方式，配股有一定优势。与定向增发相比，配股需对原股东优先配售，不容易出现利益输送，也不会稀释原股东的持股比例。与可转债相比，配股无需满足最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%的要求。

　不过，相比定增融资等，配股发行仍是再融资“江湖”中的“支流”，成功配股融资的上市公司数量较少，融资金额相当有限。统计数据显示，2006年至2017年，A股共计仅有略超百家上市公司合计完成110多次配股募资，合计募资不到3500亿元。