□本报记者 黎旅嘉

　当前，超跌反弹后的市场逐渐分化。在近几个交易日中，中小票特别是创业板已显露走强迹象。本周以来，市场分化背后是主力资金调仓换股。随着前期大小市值的“泥沙俱下”，中小市值板块尤其是创业板估值已下行至较低水平，部分具有成长潜力的股票已具备配置价值，重新受到资金关注。

　两市回调

　昨日两市回调显示出当前超跌反弹的脆弱一面。

　从资金流向上看，时隔一日，昨日主力资金再度呈现大幅净流出态势，全天两市主力资金净流出金额为226.74亿元，成为2月12日以来两市主力资金最大“动作”。

　分析人士指出，由于对节假日期间流动性、外围市场不确定性等风险的规避，当前投资者整体市场参与程度并不算高，全市场日均成交金额出现大幅收缩，市场“价升量缩”的特征非常显著。当前仍显低迷的成交量背后，存量博弈的资金态势仍在。而时隔一日再度呈现的主力资金净流出也显示出市场的信心难言“痊愈”。

　光大证券表示，从近期市场情绪方面来看，细分指标中，除投资者增速下降幅度较大外，其他指标如A股换手率、强势股占比均有明显提升，市场活跃度持续提升。融资增速、重要股东净减持率和强势股占比也有小幅增加。ETF净赎回力度变化不大。值得注意的是股指溢价率显著反弹，同时期权PCR指标持续走高，反映衍生品市场参与者对于后市看法有所调整，较为谨慎。

　昨日，沪深两市再现超百亿元净流出显得有些突然。自2月12日两市企稳以来，资金流向上，主力资金一直呈现出净流出与净流入互现的局面。昨日盘面的回调与主力资金净流出之间的关系，似乎也再度侧面印证了主力资金与盘面联系强化的事实。

　中金公司表示，因为市场风险偏好的修复和新增资金的逐步进入均需要一段时间，在经历快速回调后直接形成“V”型反转的概率不高，后市指数大概率将通过震荡整固的方式继续夯实底部。不过针对后市，该机构乐观地表示，当前A股市场长期上行趋势并未终结，接下来将在震荡中夯实中期底部，建议投资者在此期间精挑个股，为后续行情布局。

　中小创人气提升

　近两日的盘面中，中小票尤其是创业板“赚钱效应”已有所好转。

　与近期大小盘风格转向中小盘股对应的是，在两市整体净流出的背景下，昨日计算机、传媒、国防军工等中小市值股票占比较高的板块出现资金净流入。其余25个出现资金净流出的板块中，有色金属、房地产、银行等大市值股票占比较高的板块净流出金额居前。由此来看，中小创无愧是昨日市场中的“人气王”。

　个股方面，梅雁吉祥、浪潮信息、华策影视、黄河旋风、亨通光电昨日主力资金净流入额居前，超过1亿元，分别为2.04亿元、1.82亿元、1.36亿元、1.19亿元和1.01亿元。在两市3494只个股中，有1304只个股实现主力资金净流入，较周一时出现明显减少。

　昨日，主板指数出现调整，中小盘股成为当下行情中的主要做多力量，市场分化背后是主力资金调仓换股。伴随着回调，成交量的下降说明了市场风格的切换仍是存量资金的择股偏好提升所致。与此同时，从资金在行业方面流向情况上看，估值合理、成长确定的优质成长股正在积聚市场人气。

　分析人士指出，随着新股审核趋严、鼓励优质企业借壳上市等，将吸引市场参与者更加关注中小市值上市公司，有利于中小市值上市公司的估值回升。因此，优质成长个股将不会缺席市场结构性行情带来的机会，后市中小市值品种或有望反复活跃。