摩根士丹利华鑫基金表示，本轮美股美债下跌，源于全球投资者对美联储紧缩超预期担忧。而A股此前已先于美股开始调整。而近期连续大跌更多是前期因素叠加外围市场恐慌情绪的传染，外部资金的流出也加剧了价值蓝筹的明显回调，基本面并未发生大的变化。

　从中长期来看，A股走势更多受到自身估值、业绩、利率等核心因素影响。摩根士丹利华鑫基金认为，依托中国经济复苏、企业治理改善以及大型企业全球地位的崛起，A股整体盈利增速有望延续复苏。从资金面看，在去杠杆背景下，资金预计将继续维持紧平衡，但长端利率已升至较高水平，和当前经济潜在增速不匹配，预计继续上行空间较小。当前A股本身已处于历史估值低位，在经历快速调整之后将更具吸引力。

　总体来看，摩根士丹利华鑫基金对2018年的A股市场并不悲观。（张焕昀）