中金公司：

　趋势性机会需等待

　配置价值已现，趋势性机会仍需要等待，短期交易性机会可期，负债端管理难度仍大，操作重心从2017年的防守、反击到2018年的待机、寻机。2017年10月份是看多做空，未来将是“看空做多”，不利因素仍多，但利率水平够高。大类资产上，短端性价比较高，并建议逐步适度拉长久期。

　国泰君安：

　不应忽视利好因素

　四季度名义GDP增速大概率有所回落，2018年一季度定向降准释放的流动性或超市场预期，预计到春节前资金面大概率持稳，监管政策细则难以超出统筹意见稿的框架范围，当前美债长端收益率上行基本反映了2018年一季度美国经济向好以及税改的预期。如果投资者忽视了增量中的利好，那么很有可能重蹈之前的覆辙：踏空下一轮熊市反弹行情。

　中信建投：

　债市涨跌空间均有限

　从历史上来看，10年期国债收益率超过4%的时候并不多，当前债券收益率并不会持续大幅上行。但如果结合对2018年的经济和政策走向的判断，2018年经济大幅下行的概率也不大，而且通胀中枢可能抬高，货币政策将保持中性，金融监管将带来一定压力。这种情况下，在2018年前期债市的表现将维持区间震荡。（张勤峰 整理）