（上接A01版）同时，交易所消费金融资产证券化产品对应的消费贷款债权具有小额分散、期限短、同质化程度高的特征。以蚂蚁花呗和借呗的消费贷款类资产为例，通常金额在百元至万元之间，期限在一年以内，资产高度分散。该类产品的基础资产质量普遍较高，以蚂蚁花呗、借呗业务为例，截至2017年6月末，花呗资产不良率（逾期90天以上）为1.29%；借呗资产不良率为0.47%，不良率水平整体保持在低位水平。

　促进普惠金融发展

　业内人士指出，交易所消费金融资产证券化产品受到机构投资者广泛认可，从交易所已发行产品利率来看，一年期证券收益率在5%-5.5%之间，发行利率低，起到了降低融资成本的积极作用。

　此外，专家指出，以交易所消费金融ABS发行规模最大的花呗和借呗为例，该类产品实际践行了普惠金融理念。

　具体来看，花呗和借呗客户群体广、市场渗透率高，蚂蚁金服旗下支付宝用户超过4.5亿，其中约60%的人因各种原因无信用卡，且刚工作的毕业生群体、农村人口等被挡在银行门外，但是这类群体中很多有着良好的互联网消费记录。

　蚂蚁金服应用大数据分析手段对这些客户进行信用等级评级，给予一定额度授信，让更多人通过花呗、借呗业务进行信用消费，实现信用积累。花呗和借呗的借款利率相较于传统金融工具基本持平，对于优质客户甚至更低。