基金管理人:兴业基金管理有限公司

　基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

　报告送出日期:2017年10月26日

　§1 重要提示

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　§2 基金产品概况

　2.1 基金基本情况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：1、本基金基金合同于2016年12月7日生效，截至报告期末本基金基金合同生效未满一年。

　2、根据本基金基金合同规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内已使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离职日期"为根据公司决定确定的解聘日期，除首任基金经理外，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期；

　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　3、本基金的基金经理杨逸君女士因个人原因（休产假）休假超过 30 日，本公司根据有关法规和公司制度批准杨逸君女士于2017年5月4日开始休假并进行公告。杨逸君女士休假期间，本基金的投资管理工作由基金经理莫华寅继续履行职责。杨逸君女士已结束休假，于2017年9月11日起恢复履行基金经理职务。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的基金和投资组合。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　1.宏观经济分析

　国外经济方面，三季度世界经济增长动力较上季度有所强化。主要经济体经济走势良好，美国经济和欧元区经济增长趋势改善。从领先指标来看，9月美国ISM制造业PMI指数上升至60.8，创新阶段新高。就业市场持续改善，失业率继续小幅下行至4.2%左右。但通胀依然难有起色，8月PCE和核心PCE通胀当月同比分别下行至1.43%和1.29%左右。欧元区制造业PMI指数回落后于9月上行至58.1，通胀依然受抑制，9月CPI同比增速稳定在1.5%，在油价上涨动能趋缓下，通胀或继续受抑制。美元指数本季度从96下降到低点91附近，进入9月有所走强，回升至93，在四季度美联储缩表操作大背景下，美元走强仍有较强支撑；

　国内经济方面，当前我国经济金融运行总体平稳，三季度经济增长较前两季度小幅放缓。具体来看，领先指标制造业PMI小幅回落后于9月回升至52.4的水平，同步指标工业增加值 1-8月累计同比增速6.7%，逐步走低。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车涨跌互现：1-8月，社会消费品零售累计增速上升至10.4%，固定资产投资累计增速大幅回落至7.8%，进出口总额累计增速逐步回落至11.7%。通胀方面，CPI同比保持稳定，9月CPI维持1.60%；PPI超预期回升，9月PPI至6.90%水平。

　2.市场回顾

　债券市场方面，三季度中债总全价指数下跌0.42%，中债银行间国债全价指数下跌0.71%，中债企业债总全价指数下跌1.76%。具体来看，10年期国债收益率从3.57%的水平上行了4个BP至3.61%，10年期金融债（国开）收益率从4.20%下行1个BP至4.19%。货币市场方面，三季度，在银监会强监管的背景下，央行货币政策整体保持不紧不松，资金面波动较前两季度改善，整体平稳。银行间1天回购利率收至2.96%，7天回购利率收至3.20%。

　3. 运行分析

　报告期内，本基金关注货币稳健中性背景下，实体经济向好带来的信用扩张对资本市场，尤其是债券市场的边际影响。同时，上半年监管预期逐渐被市场所消化，市场情绪逐渐从金融去杠杆的担忧转向实体加杠杆的担忧。二季度降低了中低评级债券的持仓，适当拉长了组合久期，积极参与市场预期差带来的交易性机会。同时，信用债方面，更加关注债券高等级高流动性的债券品种，随着监管对于公募产品流动性更加重视，部分高等级可质押债券会产生一定的投资溢价。报告期内，整体组合久期依然保持较低水平，增加高等级信用债比例，积极参与市场预期差带来的交易性机会，耐心等待债券市场出现确切的转变。

　4.5 报告期内基金的业绩表现

　报告期内，本基金份额净值增长率为0.98%，同期业绩比较基准收益率为-0.15%。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　本基金本报告期末未持有股票。

　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　本基金本报告期末未持有股票。

　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

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　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　本基金投资范围不包含股指期货。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　本基金投资范围不包含股指期货。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　本基金投资范围不包含国债期货。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　本基金投资范围不包含国债期货。

　5.10.3 本期国债期货投资评价

　本基金投资范围不包含国债期货。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1 报告期内,本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求,未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 。

　5.11.2 本基金为债券型基金，未涉及股票相关投资。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　本基金本报告期末未持有股票。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　上述份额占比为四舍五入，保留两位小数后的结果。

　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　2017年8月9日，王薏女士担任兴业基金管理有限公司督察长，详见本公司于2017年8月11日发布的《兴业基金管理有限公司高级管理人员变更公告》。

　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　（一）中国证监会准予兴业裕华债券型证券投资基金募集注册的文件

　（二）《兴业裕华债券型证券投资基金基金合同》

　（三）《兴业裕华债券型证券投资基金托管协议》

　（四）法律意见书

　（五）基金管理人业务资格批件和营业执照

　（六）基金托管人业务资格批件和营业执照

　（七）中国证监会要求的其他文件

　9.2 存放地点

　基金管理人、基金托管人的住所

　9.3 查阅方式

　投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。

　网站：http：//www.cib-fund.com.cn

　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人兴业基金管理有限公司。

　客户服务中心电话：4000095561

　兴业基金管理有限公司

　二〇一七年十月二十六日