基金管理人：融通基金管理有限公司

　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　报告送出日期：2017年10月26日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

　§2 基金产品概况

　2.1 基金基本情况

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　注：经与基金托管人协商一致，并报中国证监会备案，依据《融通丰利四分法证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）的约定，决定自2017年7月1日起，对本基金的业绩比较基准进行修改。详情请参见2017年6月29日公告的《融通丰利四分法证券投资基金变更业绩比较基准及修改相关基金合同的公告》。

　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　注：同期业绩比较基准以人民币计价。

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：上表中基金业绩比较基准项目分段计算，其中2017年6月30日之前（含此日）采用“巴克莱美国高收益流通总收益指数(Barclays Capital US Corporate High-Yield Very Liquid Total Return Index)×30%+ Alerian MLP 价格指数（Alerian MLP Price Index）×20%+ MSCI亚太（除日本）高息股票价格指数（MSCI AC Asia Pacific ex Japan High Dividend Yield Price Index）×25%+ MSCI亚太REIT价格指数（MSCI AC Asia Pacific IMI REIT Price Index）×20%+人民币活期存款收益率(税后)×5%”。 2017年7月1日起使用新基准“巴克莱美国高收益流通总收益指数(Barclays Capital US Corporate High-Yield Very Liquid Total Return Index)×30%+ Alerian MLP 价格指数（Alerian MLP Price Index）×20%+ MSCI亚太（除日本）高息股票净价指数（MSCI AC ASIA ex Japan High Dividend Yield Net Index）×25%+ MSCI亚太REITS净收益指数（MSCI AC Asia Equity REITS Net Total Return Index）×20%+人民币活期存款收益率(税后)×5%”。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关工作的时间为计算标准。

　4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

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　4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。

　4.4 公平交易专项说明

　4.4.1 公平交易制度的执行情况

　本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。

　4.4.2 异常交易行为的专项说明

　本基金本报告期内未发生异常交易。

　4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析

　回顾过去三个月，全球市场整体平稳，未出现太大波动。整体来看，相比二季度，受益于全球主要央行继续采取和推行宽松货币政策（日本，欧洲以及美国），风险资产如股票和大宗商品大多有好的投资表现。其他传统避险资产，如债券和黄金也多有好表现但升幅明显低于股票和大宗商品。从资产表现排序来看，大宗商品（原油，铝，铜）表现突出，其次是股市。股市中，发达和新兴市场普遍上涨，但从绝对收益表现来看发达市场好于新兴市场。除了澳洲和新加坡股市微跌之外，其他发达股市全线上扬，当中以美股，港股和欧洲股市的涨幅较为突出。风格上，房地产，汽车，能源，有色，手机零部件，金融和科技较强。消费，基建和公用事业股则较弱。2017年3季度市场波动较2季度大幅下降，再次触及历史低位，反映市场恐慌和风险的VIX指数大跌逾15%至9.5左右的水平。

　季内利好市场的主要原因有：1）日本央行继续按兵不动，行长释放鸽派信号表示距2%通胀仍有距离；2）美联储一如市场所料保持利率不变和宣布10月开始缩表，耶伦发偏鸽派信息重申渐进式加息和若通胀持续低于目标，将再次调整货币政策；3）特朗普税改方案框架已于9月25日获公布，并且取得首个实质性进展，市场对此反应积极；4）美国债务上限问题因Harvery飓风的影响而获得提前解决；5）苹果公司于9月12日发布了新产品，市场预计新iPhone将会大卖，刺激一众科技零部件股；6）美元持续走弱，加剧资金回流新兴市场，利好新兴市场风险资产。

　具体来看，发达市场中，美国主要股指涨4%-6%，欧洲主要市场涨4%，日本股市涨4%，澳洲和新加坡股市微跌0.2%-0.7%,香港股市涨7%。新兴市场股市方面，中国A股涨4%，港H股涨5.3%，韩国涨0.1%，台湾跌0.1%，印度涨2.8%，其他东南亚市场则上涨1%-6%。

　短期而言，我们维持观点不变，认为美国市场中长期寻顶格局之势不变。事实上，美股三大指数已连续多天创收盘后新高,证明了投资者对于美国经济未来的信心依然是十分乐观，尤其是在税改方案框架获公布后，市场反应甚为积极。从此次税改框架的力度和内容上来看，基本符合市场预期，并没有太多意外。接下来，更为值得关注的是税改的立法进度。在基准情形下，我们的判断是，接下来税改有望进一步推进，但未来推进进度上也可能仍有一些挑战，但考虑到就职以来特朗普所有主要政策主张基本没有取得任何实质性进展，投资者的预期已经降至低点，因此从预期差的角度看，仍有可能在一定程度上提振投资者情绪。

　另外，在刚刚结束的9月FOMC会议上，一如市场所料，美联储决定保持当前利率不变，并且宣布从10月开始缩减4.5万亿美元的资产负债表规模。这是联储自金融危机爆发后首次缩表，也是继2015年底开始首次加息，累积四次加息之后，美联储货币政策正常化的新阶段。由于缩表已经被市场充分计入，因此消息公布后没有对金融市场带来巨大冲击。相比之下，市场反而更为关注美联储是否会释放出12月份加息的指引。在这一点上，此次更新的Dot Plot依然维持全年3次加息的预测，多数联储高官预计今年还有一次加息，意味着12月仍有加息的可能性。 事实上，会议后市场预计12月加息的概率已反弹超过70%。考虑到此前通胀持续低迷，加上地缘风险的扰动，市场对于12月份加息的预期概率一度降至20%左右的低位，因此此次美联储依然维持Dot Plot的加息指引不变，略显鹰派但整体仍算基本符合预期。总体来看，年底前会否再加息一次，将取决于通胀的变化。对于美国经济前景的风险，美联储表示大致均衡，并上调了对于2017年GDP的预测但下调了对于核心PCE通胀的预测，以反映近期通胀的低迷。对此而言，我们认为可能代表美联储依然未有十足信心通胀能在短期内重回2%目标。因此，虽然美联储货币政策正常化，我们估计未来收紧货币政策的速度会是缓慢渐进式。短期内对市场和各类资产的潜在影响，我们认为相当有限。假设货币政策真的按部就班不出现超预期意外，资产价格的影响和冲击将会降至最低。现阶段，我们不认为环球市场会出现类似2013年5月经历的Taper Tantrum的恐慌式抛售，初始缩减的规模很小，不管是相比美联储持有证券规模还是整体市场存量和交易量来看，初期一年以内的缩减规模都可以近似忽略。不过，我们仍然想强调一点，虽然短期影响可能有限，但并不意味着中长期没有影响，毕竟美联储缩表的确是金融危机以来全球宽松货币政策的一个重要拐点。形势上来看，我们认为美国当前稳健的经济和盈利增长仍会支撑美股市场的发展和投资表现。

　港股方面，我们依然普遍看好后市发展，认为港股仍处于牛市阶段，而且走强信号越来越强，但短期有机会因短暂地缘政治风险影响而出现回调。形势上来看，港股现正处于中期牛市上行震荡阶段，企稳在50天均线上，并且突破了10年高位。因此我们认为经历了健康调整阶段后，港股后市仍有机会继续上升。中长期来看,我们维持港股更有望挑战2007年历史高点31,958点的观点。短期往前看，我们认为港股后市依然乐观，主要因为：1）中国的经济下行压力日益显现，因此我们相信央行会采取偏松的货币政策来继续支持经济温和扩张。事实上央行已经在9月30日公告，对符合一定条件的商业银行实施定向降准政策，虽然不宜过度解读为重回放水，但很有可能定向降准的目的是为金融支持三农及小微企业，引导信贷促进结构调整和实体经济发展，并缓解流动性压力；2）十九大在即，监管机构仍会采取金融稳定政策，因此市场大概率不会大幅下行震荡，相反我们觉得较大机会出现会温和上涨的行情。

　截至2017年3季度末，基金的运作情况如下：

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　4.5.2报告期内基金的业绩表现

　本报告期基金份额净值增长率为2.91%，同期业绩比较基准收益率为-1.00%。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　截止本报告期末，本基金存在连续六十个工作日以上基金资产净值低于五千万的情形。本基金管理人已经按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》向中国证监会报告并提出解决方案。

　本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

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　5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

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　注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

　5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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　注：本基金所用证券代码均采用当地市场代码。

　5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

　本基金本报告期末未持有金融衍生品。

　5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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　5.10 投资组合报告附注

　5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。

　5.10.3 其他资产构成

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　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　（一）中国证监会批准融通丰利四分法证券投资基金设立的文件

　（二）《融通丰利四分法证券投资基金基金合同》

　（三）《融通丰利四分法证券投资基金托管协议》

　（四）《融通丰利四分法证券投资基金招募说明书》及其更新

　（五）《融通基金管理有限公司开放式基金业务管理规则》

　（六）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

　（七）报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　8.2 存放地点

　基金管理人、基金托管人处。

　8.3 查阅方式

　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站www.rtfund.com 查询。

　融通基金管理有限公司

　2017年10月26日