2017年9月30日

　基金管理人：招商基金管理有限公司

　基金托管人：中国银行股份有限公司

　报告送出日期：2017年10月26日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2017年07月01日起至2017年09月30日止。

　§2 基金产品概况

　2.1 基金基本情况

　■

　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

　■

　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

　2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　■

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　■

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　■

　注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期；后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期；

　2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

　4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

　本基金无境外投资顾问。

　4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理实行办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF）基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

　4.4 公平交易专项说明

　4.4.1 公平交易制度的执行情况

　基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

　4.4.2 异常交易行为的专项说明

　公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

　本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

　4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　3季度，全球资产波动继续加大。全球权益类资产整体向好，但分化和轮动加剧；美股、欧股继续表现强势，大宗商品在本季度出现反弹，相对于2季度的表现改善明显。

　美国经济基本面继续乐观，就业状况继续保持相对良好，9月新增非农人数-3.3万人，7年来首次转负；失业率进一步下滑至4.2%，创2001年以来最低水平，同时就业参与率回升至63.1%；时薪环比跳升至0.5%、同比增速升至2.9%。此外，9月美国ISM制造业PMI跃升至60.8，2004年5月以来新高；非制造业PMI也升至59.8，为2015年7月后最高水平。新增非农就业人数与其余数据的背离反映了3季度以来美国南部持续的飓风影响和经济实质改善两方面因素。

　本季度大宗商品总体上有所反弹，特别是原油，油市延续乐观情绪，主要受到需求端和供给端的双重利好：一方面需求增长预期改善，另一方面供给端传来继续减产的利好消息。因为本季度美国南部飓风的持续影响，美国页岩油产量受到了不少的冲击，全球原油市场继续在博弈中进行供需再平衡。

　从基本面因素来看，未来国际能源价格仍然要相对谨慎。从需求方面看，世界石油需求总体上呈现小幅上涨态势；从供给方面看，OPEC国家及以俄罗斯为首的非OPEC国家达成的减产协议能否顺利实行，将成为影响未来世界原油供给的关键因素，若减产能执行到位或超预期，未来全球原油供给增幅将显著缩小。非基本面因素一方面形成了油价小幅上涨的一致预期，另一方面也增强了石油市场风险，增大了未来国际油价大幅波动的可能性。

　本季度，尽管因朝核问题引发的全球地缘政治风险有所升高，但全球风险资产市场基本没有受到影响，市场担忧的程度仍然很低，3季度国际黄金价格延续了小幅上涨的态势，7月至9月底国际黄金价格涨幅超过3%。

　本季度俄罗斯经济有所企稳，但俄对“石油美元”的依赖难以改变，结构性经济顽疾根深蒂固，受西方制裁的持续影响，俄罗斯经济增长继续难有起色。巴西的国内经济下滑势头有所稳定，但货币表现和经济状况总体仍然疲软，且受国内政局不稳影响较大。相比较俄罗斯、巴西，印度经济在金砖四国中仍然相对看好，但3季度受到国内货币改革以及税制改革的影响，经济增速下滑，创下了近3年的新低。

　本季度港股市场维持强势和高位震荡格局，在全球经济企稳复苏、美元弱势震荡以及南下资金的推动下，继续表现抢眼，成今年以来全球表现最好的市场，但波动性开始加大，板块轮动明显。

　整体看，以金砖四国为代表的新兴经济体市场在本季度表现出一定的波动，但总体相对平稳。本基金在本季度继续维持了严格复制跟踪指数策略。

　4.5.2 报告期内基金的业绩表现

　截至报告期末，本报告期份额净值增长率为10.50%，同期业绩比较基准增长率为11.87%。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，相关解决方案已经上报证监会。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

　■

　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

　■

　5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

　5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

　■

　注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。

　5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

　本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。

　5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

　5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

　■

　注：以上证券代码采用当地市场代码。

　5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

　本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。

　5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

　本基金本报告期末未持有金融衍生品。

　5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

　本基金本报告期末未持有基金。

　5.10 投资组合报告附注

　5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中发行主体未被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的股票。

　5.10.3 其他资产构成

　■

　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有转股期的可转换债券。

　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

　本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

　5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

　本基金本报告期末未持有积极投资的股票投资。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

　■

　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

　2、中国证券监督管理委员会批准招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)设立的文件；

　3、《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)基金合同》；

　4、《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)招募说明书》；

　5、《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)托管协议》；

　6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

　8.2 存放地点

　招商基金管理有限公司

　地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

　8.3 查阅方式

　上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

　客户服务中心电话：400-887-9555

　网址：http://www.cmfchina.com

　招商基金管理有限公司

　2017年10月26日

　2017年第三季度报告