中国证券报记者梳理上市险企公布的保费收据发现，1-9月，A股三家上市险企的原保费收入同比显著增长，仅新华保险同比小幅下降。四家上市险企累计实现原保费收入12424.01亿元，同比增长22.01%。中国平安原保费收入总计4714.32亿元，同比增加31.29%；中国人寿4500亿元，同比增加19.58%；中国太保2311.29亿元，同比增加22.40%；新华保险原保费收入同比减少3.83%，为898.4亿元。

　民生证券分析师李锋认为，整体看，险企收入保持增长，业务价值稳步提升。自“134号文”发布以来，上市险企普遍对于旗下涉及快返险的产品采取逐步停售策略，政策缓冲期内措施较为充分，转型业务和优化产品效果明显，受影响程度或小于市场预期。

　“新规后首个开门红季，各家险企均设计推出了相应的开门红产品，类型集中于分红型年金保险。新规或影响保费新增，但续期业务仍能支撑保费较为稳定的增长，长期看好上市险企内含价值提升推动价值增长。”李锋称。

　“以年金险和万能险为主的双主险开始登陆市场，成为市场应对2018年开门红的主流产品形态，且主流公司均做好应对准备，在10月或11月即将试销。”华创证券洪锦屏表示，从调研情况来看，市场需求活跃。市场对2018年开门红保费增速的担忧逐渐开始消失，对于保险四季度的策略看法不变，保险行业景气向上仍然持续。

　业内人士认为，“134号文”实施利好行业长期发展。从监管角度，弱化保险产品投资属性，倒逼行业转型，回归保险本源，释放风险；从公司角度，由于年金给付时间和金额的限制，强制拉长负债的久期，避免短视行为。同时附加万能调整为主险万能后，由于初始扣费和部分领取扣费的存在，资金能更长时间地留存公司，有利于公司规划投资，做好资产负债匹配工作。

　中银国际证券分析师鲍淼认为，未来继续看好保险行业，一是政策支持保险服务实体经济，保险产品和服务、包括资金在内的供给将更加丰富和完善，保险市场、保费增长点将更加丰富；二是公司寿险业务价值转型的战略延续，未来因保险业务本身带来的价值成长将更加稳定；三是更加多元化的投资手段及政策导向，有利于类固定收益等品种的投资，减缓传统固定收益投资的中长期压力。

　值得注意的是，低利率依然是目前保险业的制约因素，大型公司负债成本均保持在较低水平，且坚持价值发展道路，负债压力可控，中小型公司也在主动调整产品结构、控制负债成本。

　业内人士指出，“偿二代”的实施也加大了许多保险公司的资本金压力，部分公司通过增资的方式补充资本金，以保证流动性和应对资本监管要求。从增资情况看，2017年上半年，共有7家人身险公司完成增资，多为中小人身险公司。预计未来通过股东增资、上市融资以及增发等方式补充资本的现象将延续。