兴业研究：超储率继续下滑

　继8月超季节性回落5323亿元后，9月政府存款进一步下降2025亿元，与季节因素非常接近。而央行对其他存款性公司债权增加2974亿元，导致9月份超储率继续下滑到1.05%，持续位于历史低位，凸显了央行在去杠杆严监管下，对“紧平衡的偏好”。对金融机构来说，超储率持续维持利率低位的背景下，叠加10月下旬资金到期量较大等因素，仍需警惕资金面出现前松后紧的变化。

　中信建投：资金利率或重新上行

　近期央行加大了公开市场投放力度，银行和非银资金利率进一步收拢。本周前半周仍受益于央行流动性净投放，但后半周受月末因素影响，以及此前逆回购投放逐步到期回笼，资金利率有望重新上行。

　上海证券：月末将以平稳为主

　在央行的大手笔投放支援下，中旬以来缴税等资金扰动影响有限，流动性维持宽松。预计进入下旬后，由于财政存款资金的到位，且逆回购到期量较大，央行将逐步转为削峰模式，资金回笼可能性较高，中性投放延续，预计10月资金形势将好于9月，月末资金面仍将以平稳为主。

　华创证券：流动性难现宽松

　展望四季度，未到期的逆回购和MLF余额仍较多，有待央行投放进行对冲。然而即使央行进行足额对冲，也仅能保持流动性不在目前的水平上进一步收紧，从央行定向降准所反映出的年内货币政策难松的信号来看，流动性依然难以出现明显放松，流动性紧平衡状况仍将大概率延续。（张勤峰 整理）