2017年9月30日

　基金管理人：嘉实基金管理有限公司

　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　报告送出日期：2017年10月25日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告期中的财务资料未经审计。

　本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30日止。

　§2 基金产品概况

　■

　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

　■

　注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　■

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　■

　图：嘉实低价策略股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　（2015年7月27日至2017年9月30日）

　注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　■

　注：（1）基金经理任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

　报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实低价策略股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计1次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。

　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　在三季度初，我们明确看好三季度市场，当时的主要理由在于：“经济好于市场预期叠加流动性的边际不再继续收紧。看短期经济，地产投资增速稳健、制造业产能周期已经见底复苏、出口恢复势头继续，这么大的经济体还能维持6-7%的增长本身就很难得。我们长期跟踪的几个中观数据例如发电量、货运量、钢铁水泥需求、投资品开机率等都好于市场悲观预期，显示了经济的韧性；从中长期看，中国依然有相对便宜的高端劳动力优势，效率不断提升并且可能引领全球，例如未来的5G、全球最大的高铁网及无线互联网”。

　三季度我们的操作为：高仓位，依然坚定持有估值最具吸引力的银行、保险板块，并且更加集中的配置于板块中的优质龙头，增持了基本面逐步恢复的并且暂时不被市场关注的券商板块；其他重仓的低估值的汽车零部件、乳制品行业和个股都表现较好；基于对库存周期的判断，我们认为这轮二次补库存周期基本已经要结束，但是投资者却都给予了较高的预期，因此在较高的价格区间卖出了此前持有的造纸、电解铝等周期板块持仓兑现收益；做的不好的地方是持仓的火电板块暂时没有对组合形成正贡献，主要是动力煤价格强于预期，我们将重新评估这个板块的投资机会。

　投资策略上，我们始终坚持：信奉资本市场存在的功能是价值发现，实现资源的有效配置，把资金配给优秀的企业家以提升社会效率。方法上坚守逆向策略，在低价低估值之时有安全边际的基础上买入优质企业，分享企业成长。我们不认为企业在某个价位放杠杆做股权激励、或股权质押、或增发是这个企业的安全边际，企业的安全边际在于资产和现金流。本基金坚决不参与公司治理有问题的、没有良好基本面而“讲故事”的企业，我们看中的是企业优质的资产质量、良好的现金流、好的公司治理下的底部反转或是业绩能够持续高成长的优质公司。

　4.5 报告期内基金的业绩表现

　截至本报告期末本基金份额净值为1.171元；本报告期基金份额净值增长率为10.06%，业绩比较基准收益率为3.84%。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　无。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

　■

　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　■

　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　■

　注：报告期末本基金持有的“宁波华翔”市值占净值比例被动超过10%，已于2017年10月16日调整至10%以下。

　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　报告期末，本基金未持有债券。

　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　报告期末，本基金未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　报告期末，本基金未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　报告期末，本基金未持有贵金属投资。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　报告期末，本基金未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　报告期内，本基金未参与股指期货交易。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　报告期内，本基金未参与国债期货交易。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1

　报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

　5.11.2

　本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　5.11.3 其他资产构成

　■

　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

　■

　注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　单位：份

　■

　注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　（1）中国证监会准予嘉实低价策略股票型证券投资基金注册的批复文件；

　（2）《嘉实低价策略股票型证券投资基金基金合同》；

　（3）《嘉实低价策略股票型证券投资基金招募说明书》；

　（4）《嘉实低价策略股票型证券投资基金基金托管协议》；

　（5） 基金管理人业务资格批件、营业执照；

　（6） 报告期内嘉实低价策略股票型证券投资基金公告的各项原稿。

　8.2 存放地点

　（1）北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

　（2）北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行投资托管业务部

　8.3 查阅方式

　（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

　嘉实基金管理有限公司

　2017年10月25日

　2017年第三季度报告

　2017年9月30日

　基金管理人：嘉实基金管理有限公司

　基金托管人：中国银行股份有限公司

　报告送出日期：2017年10月25日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告期中的财务资料未经审计。

　本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30日止。

　§2 基金产品概况

　■

　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

　■

　注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。（2）本基金无持有人认购/申购或交易基金的各项费用。（3）嘉实定期宝6个月理财债券A与嘉实定期宝6个月理财债券B适用不同的销售服务费率。（4）本基金收益在基金份额“ 6 个月持有周期到期日”集中结转为基金份额。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　嘉实定期宝6个月理财债券A

　■

　嘉实定期宝6个月理财债券B

　■

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　■

　图1：嘉实定期宝6个月理财债券A基金累计净值收益率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　（2017年3月23日至2017年9月30日）

　■

　图2：嘉实定期宝6个月理财债券B基金累计净值收益率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　（2017年3月23日至2017年9月30日）

　注：本基金基金合同生效日2017年3月23日至报告期末未满1年。按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　■

　注：（1）基金经理张文玥的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理李金灿、李曈的任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。（3）本基金基金经理张文玥女士休产假，在其休假期间，本基金暂由我公司基金经理李金灿先生、李曈先生代为履行基金经理职责。该事项已于2017年7月5日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上进行了披露。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实定期宝6个月理财债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内，本基金未发生异常交易行为。

　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　报告期内，央行主导下货币政策保持不松不紧，货币市场收益率波动性降低，债券市场波动性降低。宏观经济数据显示，3季度整体经济增长呈现平稳增长，供给侧改革和去产能过程收到明显成效，CPI保持低位运行，PPI高位回落，房地产市场继续遭到政策打压，工业增速数据波动较大。从国际上看，全球经济增长势头有所加强， 9月美联储提升了12月的加息预期并正式启动缩表，欧元区经济环境改善，英国通胀形势向好，全球货币收紧预期升温，美元指数先下后上，美债收益率先下后上，人民币贬值压力有所缓解。针对上述宏观经济环境，央行更加注重货币政策执行的前瞻性、针对性和灵活性，完善宏观审慎政策框架，根据经济和市场运行情况，运用公开市场操作和各类创新工具对市场资金面进行预调微调。中央经济工作会议明确下一步要将抑制资产泡沫和防范金融风险放在首要位置，未来金融去杠杆过程仍将延续，资金面也存在多重不确定因素，整体货币市场整体处于紧平衡状态。3季度央行公开市场逆回购、MLF、国库现金等净投放1295亿，为了调节市场流动性缺口。央行继续通过MLF操作持续进行“锁短放长”，调节市场流动性缺口的同时资金成本提升，面对市场临时性波动保持定力，加强与市场沟通，消除信息不对称，稳定市场预期。央行在国庆节前公布了222号文《关于对普惠金融实施定向降准的通知》，对实施已有3年多的定向降准政策进行了调整，除了补充商业银行的流动性之外，也意图引导贷款投向。但是由于银行MPA考核，非银机构融资难度较大，市场资金利率上升。3季度银行间隔夜和7天回购利率均值分别为2.88%和3.45%，较17年2季度均值2.77%和3.35%上行。3季度债券市场剧烈波动，收益率先上后下，曲线先陡后平。3季末1年期和10年期国开债收益率分别收于3.96%和4.19%，较17年2季度末3.87%和4.20%差别不大。3季度信用债市场在资金紧张和估值上行压力推动下，收益率也跟随利率债上扬，信用利差略有收窄。3季末1年期高评级的AAA级短融收益率由2季度末的4.41%升至4.53%，同期中等评级的AA+级短融收益率则由4.62%上行至4.76%。在一级市场债券发行利率等同甚至明显高于1年期贷款基准利率4.35%的情况下，部分高资质债券发行人取消发行计划，转而寻求银行的贷款资金支持，3季度整体信用债发行净增量有所增加，但是比往年依然偏低。

　报告期内，本基金秉持稳健投资原则，谨慎操作，以确保组合安全性为首要任务；灵活配置逆回购、银行存单、债券和同业存款，管理现金流分布，保障组合充足流动性;控制银行存款和债券资产配置比例，组合保持中性久期，在收益率曲线平坦化环境中管理组合利率风险；谨慎筛选组合投资个券，严控信用风险;灵活运用短期杠杆资源提高组合收益。整体看，3季度本基金成功应对了市场和规模波动，投资业绩平稳，实现了安全性、流动性和收益性的目标，并且整体组合的持仓结构相对安全，流动性和弹性良好，为下一阶段抓住市场机遇、创造安全收益打下了良好基础。

　4.5 报告期内基金的业绩表现

　本报告期嘉实定期宝6个月理财债券A的基金份额净值收益率为0.9699%，本报告期嘉实定期宝6个月理财债券B的基金份额净值收益率为1.0182%，同期业绩比较基准收益率为0.3261%。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　无。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

　■

　5.2 报告期债券回购融资情况

　■

　注：（1）报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。（2）本基金基金合同第十二部分约定：债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%。报告期内本基金每日债券正回购的资金余额均未超过资产净值的20%。

　5.3 基金投资组合平均剩余期限

　5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

　■

　注：报告期内每个交易日投资组合平均剩余期限均未超过180天。

　5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

　■

　5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明

　报告期内每个交易日投资组合平均剩余存续期均未超过240天。

　5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　■

　注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。

　5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

　■

　注：报告期末，本基金仅持有上述2支债券。

　5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　■

　报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

　报告期内每个交易日负偏离度的绝对值均未达到0.25%。

　报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

　报告期内每个交易日正偏离度的绝对值均未达到0.5%。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　报告期末，本基金未持有资产支持证券。

　5.9 投资组合报告附注

　5.9.1

　本基金采用固定份额净值，基金份额账面净值始终保持为1.00人民币元。

　本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益或损失。

　5.9.2

　报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

　5.9.3 其他资产构成

　■

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

　■

　注：报告期期间基金总申购份额含红利再投份额。

　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　（1）中国证监会准予嘉实定期宝6个月理财债券型证券投资基金注册的批复文件；

　（2）《嘉实定期宝6个月理财债券型证券投资基金基金合同》；

　（3）《嘉实定期宝6个月理财债券型证券投资基金托管协议》；

　（4）《嘉实定期宝6个月理财债券型证券投资基金招募说明书》；

　（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

　（6）报告期内嘉实定期宝6个月理财债券型证券投资基金公告的各项原稿。

　8.2 存放地点

　北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

　8.3 查阅方式

　（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

　嘉实基金管理有限公司

　2017年10月25日

　嘉实定期宝6个月理财债券型证券投资基金

　2017年第三季度报告

　2017年9月30日

　基金管理人：嘉实基金管理有限公司

　基金托管人：招商银行股份有限公司

　报告送出日期：2017年10月25日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告期中的财务资料未经审计。

　本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30日止。

　§2 基金产品概况

　■

　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

　■

　注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　■

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　■

　图：嘉实对冲套利定期混合基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比

　（2014年5月16日至2017年9月30日）

　注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　■

　注：（1）基金经理任职日期是指公司作出决定后公告之日，离任日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

　报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计1次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。

　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　2017年三季度，市场整体流动性保持中性，在企业盈利能力超预期的情况下，市场迎来普涨行情。从宏观逻辑层面来看，基于宏观量化模型的推演，我们认为中国经济仍处于长期下行的趋势，但微观经济数据则表明短期需求结构并未变差，同时流动性在宏观调控下维持平稳，因此宏观基本面和流动性都不是当前估值以及风格转换的核心变量和主要矛盾。在这样的环境下，微观层面变得更加重要，特别是企业自身盈利能力。而反映到市场表现上，由于前期流动性偏紧状态得到缓解，投资者风险偏好逐渐提升，投资者逐渐从之前市值较大、ROE较高的绩优白马股转向业绩大幅改善且弹性较强的周期类股票。行业方面，有色金属、钢铁、煤炭和食品等行业涨幅居前，而传媒、纺织服装、电力和医药则表现相对较差。总体而言，在无风险利率保持稳定的三季度，企业盈利成为最重要的驱动因素，市场呈现普涨下的个股分化行情。

　本基金在风险预算的框架下构建股票组合，严格控制组合风险，并用股指期货完全对冲，剥离股票组合的系统性风险，同时在市场情绪剧烈波动的市场环境中积极参与和把握期限套利机会。

　4.5 报告期内基金的业绩表现

　截至本报告期末本基金份额净值为1.079元；本报告期基金份额净值增长率为0.94%，业绩比较基准收益率为0.38%。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　无。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

　■

　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　■

　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　■

　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　报告期末，本基金未持有债券。

　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　报告期末，本基金未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　报告期末，本基金未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　报告期末，本基金未持有贵金属投资。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　报告期末，本基金未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　■

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　本基金采用股指期货完全对冲，剥离股票组合的系统性风险，同时在市场情绪剧烈波动的市场环境中积极参与和把握期限套利机会，以获取绝对收益。

　本基金投资于股指期货，剥离系统性风险，大幅降低净值波动率，符合既定的投资政策和投资目标。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　报告期内，本基金未参与国债期货交易。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1

　报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

　5.11.2

　本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　5.11.3 其他资产构成

　■

　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

　■

　注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　单位：份

　■

　注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

　§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

　■

　§9 影响投资者决策的其他重要信息

　9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

　■

　§10 备查文件目录

　10.1 备查文件目录

　（1） 中国证监会核准嘉实对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金募集的文件；

　（2）《嘉实对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》；

　（3）《嘉实对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》；

　（4）《嘉实对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》；

　（5） 基金管理人业务资格批件、营业执照；

　（6） 报告期内嘉实对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金公告的各项原稿。

　10.2 存放地点

　北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

　10.3 查阅方式

　（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

　嘉实基金管理有限公司

　2017年10月25日

　嘉实对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金

　2017年第三季度报告