□本报记者 徐昭 实习记者 林婷婷

　近年来，我国区域股权市场成为多层次资本市场建设中最具有活力的一部分，不仅区域股权市场及挂牌的非上市公司数量大幅增加，在服务企业融资产品创新和企业规范发展等方面同样取得显著进展，区域股权市场正逐步打造成多层次资本市场坚实的塔基。

　专家认为，随着区域性股权市场发展逐步规范及相关市场制度改革不断深入，挂牌优质企业会越来越多，证券交易和并购重组会活跃起来。同时，规范区域股权市场能够提供中小企业融资的重要渠道，真正成为我国多层次资本市场必要且重要的组成部分。

　重点服务地方经济

　南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示，区域股权交易市场是我国构建多层次资本市场体系的重要部分，为区域中小企业提供了融资、债券转让、股权转让服务，对促进中小微企业股权交易和融资、鼓励科技创新发挥了积极作用。

　“企业进入区域股权市场主要有挂牌、托管和展示3种形式，这是区域股权市场针对不同发展阶段企业需求实行的分层分级制度。”齐鲁股权交易中心首席研究员高鹏飞表示，经过近几年的发展，区域性股权市场鲜明的自身特点逐步显现。

　高鹏飞认为，总体而言，区域股权市场具体运作机制还在探索和形成中，发展环境和基础设施也有待完善，但是部分市场已形成很多成功实践。一是金融资源聚集优势凸显，为金融创新提供了资源基础；二是发挥地方政府协调作用，整合地方资源；三是能够为创新提供动力源泉；四是可以为居民财富管理提供新的渠道；五是为普及现代企业制度、建立坚实的微观经济基础做出贡献；六是能够为我国资本市场培育大量人才；七是能够推动区域经济发展。

　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，“四板”着重服务当地的创业和创新，为当地小微企业提供挂牌、股权转让、再融资的机会，主要服务本地企业。由于本地本土企业在当地政府的管辖范围内，可以做到风险可控，当地政府对挂牌企业知根知底，区域性“四板”与全国性新三板的重大差异就在于强调服务地方经济，在地方的管控下防范和控制风险。

　在规范中不断发展

　2017年1月，国务院办公厅发布《关于规范发展区域性股权市场的通知》，正式启动区域性股权市场的整顿，该通知及证监会发布的《区域性股权市场监督管理试行办法》带来诸多变化，其中，明确区域性股权市场坚持私募性质，不得变相公开发行产品；不得跨区域经营；交易同一证券的间隔不得少于5个交易日；（下转A02版）