□本报记者 姜沁诗

　近一个月来，偏股型基金的仓位持续走高，15家基金公司近一个月仓位上升10个百分点。8月以来，股票型基金平均仓位保持在88%之上。不过，股基的“八八魔咒”并未应验。业内人士分析，考虑到公募基金市场环境的变化，“八八魔咒”被触发的可能性变小。目前公募基金仍乐观看市，认为市场保持着较强的韧性。

　多家基金公司大幅加仓

　8月以来，公募偏股基金仓位总体处于近一年来的中高位水平。据好买基金研究中心统计，8月第一周（7月31日至8月4日），股票型基金的仓位开始高于88%，股票型基金和标准混合型基金的仓位分别为90.03%和53.74%。之后的三周，这两类基金的仓位分别为88.70%和53.53%、89.19%和53.55%、88.97%和53.36%。仓位虽有浮动，但均保持在较高水平。

　近一个月来，创金合信、平安大华、浙商基金等15家基金公司仓位增幅超过10个百分点，其中江信基金、新沃基金和益民基金加仓幅度居前，分别为32.49、26.73和23.11个百分点。共计45家基金公司近一月加仓幅度超过5个百分点。

　A股市场有“八八魔咒”的说法，即股票基金平均仓位超过88%后，指数将面临调整。“八八魔咒”上次应验是在2015年。从2015年3月初开始，普通股票型基金的仓位开始高于88%并一度高于90%，偏股混合型基金的平均仓位也超过了80%，这样的高仓位一直持续到6月初市场大幅调整。也就是说，按照2015年的情况，“八八魔咒”过了3个月才应验。

　“魔咒”效应打折扣

　“虽然现在‘八八魔咒’没有应验，但仍需要警惕。”一位基金经理告诉中国证券报记者，按照此前的经验，由于开放式股票型基金的仓位上限是95%，仓位升至88%之后，加仓的空间有限。

　业内人士分析，根据相关规定，自2015年8月8日起，股票型基金的最低股票投资比例调整，从原来的60%提高至80%，使得“八八魔咒”应验的可能性开始降低。按照那之前的规定，开放式股票型基金的仓位上限是95%，下限是60%。当基金触及天花板之后，可以灵活大幅调整仓位，从而进一步带动A股市场进行调整。但仓位下限提高至80%之后，股票型基金调整仓位的空间大幅缩小。

　2015年8月的新规实施后，不少股票型基金转变为混合型基金，并且混合型基金的发行数量远远超过普通股票型基金，“八八魔咒”效应大打折扣。

　“公募基金目前在A股的流通市值的占比较之前小很多，影响力下降，难以引发连锁效应。”业内人士表示。据兴证策略数据统计，二季度末全部基金持有的A股股票市值为1.81万亿元，较一季度末上升1.93%。全部基金持股市值占全部A股总市值和流通市值的比例分别为3.14%和4.38%。

　据中国基金业协会统计数据，2004年，公募基金合计持有A股流通市值占总市值的比重为14.7%，此后3年持续上升，特别是2007年达到25.7%，是2004年以来的最高值。2008年，公募基金所持市值的占比下滑至19.8%，此后连年下滑，2010年降至10%以下，2015年降至4.2%，2016年降至4.11%。

　市场韧性仍较强

　多位今年以来业绩较好的基金经理表示，现在很少从仓位的角度上去博取收益，只有特别看好市场才会适当增加仓位，但幅度不会特别大。目前来看，基金对A股仍持偏积极的态度。

　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，短期内公募、私募基金的总体仓位处于高水平，新增机构资金来源有限。

　（下转A02版）