□本报记者 徐昭

　6月以来，证监会审核的上市公司并购重组申请数量较前几个月大幅增加，审核速度有所加快。专家认为，这并非监管部门有意控制节奏，而是满足市场正常需求。随着“脱虚向实”政策导向的进一步落实，涉及产业整合、国企混合所有制改革等实体经济领域的并购重组将迎来良机。

　满足并购重组需求

　公开信息显示，截至7月31日，今年以来证监会共审核99家公司的并购重组申请。其中，35家获有条件通过，57家获无条件通过，7家未获通过，通过率为92.93%。

　1-5月审核企业数量分别为10家、6家、14家、11家、11家，6月增至26家，7月为21家。“最近两个月审核数量大增并非监管部门有意控制节奏，主要还是与季节性因素和大环境有关。”北京一家大型投资机构人士认为，中国正处于一个大的转型期，企业有大量并购重组需求。在这一过程中，新的业态替换老的业态，逐步淘汰市场上的落后产能与产业。近期并购重组审核申请数量的增加是满足市场正常需求。

　川财证券研究所所长陈雳认为，受历史原因影响，部分企业通过寻求壳资源谋求快速上市，催生并购市场“高溢价、高承诺”的“双高”状况。并购市场的过分狂热又反过来扭曲二级市场，促使部分上市公司通过“跨界并购”、“忽悠式重组”等手段来推高股价。

　“今年年初一些上市公司出现年度业绩预测‘变脸’情况，受到市场高度关注。‘变脸’很大程度上就是由于此前收购标的溢价过高，导致后期不得不大幅计提商誉减值。”陈雳表示，对此，监管层重拳频出，从严审核，严厉打击忽悠式重组，有效地维护了并购重组市场的秩序。

　申万宏源研报指出，并购重组6月上会数显著增加，但审核标准并未放松。目前关于互联网金融、房地产等特定行业的并购审核并未有明显松动迹象，严厉打击“忽悠式重组”的政策导向依然强烈。（下转A02版）